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¿Qué es la responsabilidad civil según la Sección 12 de la Ley 33? Pregunta de discusión Pregunta de práctica Investigación académica
¿Qué es la responsabilidad civil según la Sección 12 de la Ley 33?
El artículo 12 de la Ley 33 prevé la responsabilidad civil de los emisores de valores en dos situaciones.
Sección 12(a)(1) – Esta disposición establece una causa de acción civil para los compradores de valores contra los emisores que venden valores sin registrar los valores o perfeccionar una exención. Dentro del plazo de prescripción aplicable, el comprador debe demostrar que compró las acciones del emisor.
Nota : Esto incluye una situación en la que un emisor intenta perfeccionar una o más exenciones de registro que fallan.
Sección 12(a)(2) – Esta disposición proporciona una causa de acción para los compradores contra los emisores que cometen una declaración errónea u omisión material en un prospecto u otra comunicación realizada como parte de la venta de valores al comprador. El comprador no debe saber que la información es incorrecta en el momento de la compra.
Nota : La responsabilidad bajo la Sección 12(a)(2) es adicional a la responsabilidad bajo la Sección 11.
Como remedio por la violación bajo cualquiera de las subsecciones, el comprador puede rescindir la compra y recibir intereses sobre el dinero invertido y cualquier daño incurrido por la inversión. Generalmente, estas causas de acción solo están disponibles para los compradores en la emisión original de los valores. No podrán ejercitar estas acciones las personas físicas que adquieran los valores en una enajenación posterior. El emisor es potencialmente responsable según la Sección 12, que hace que cualquier persona que controle al emisor sea potencialmente responsable. La SEC también puede iniciar una acción civil contra el emisor.
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Pregunta de discusión
¿Por qué cree que la falta de registro o perfeccionamiento de una exención puede generar responsabilidad civil para un emisor? ¿Debería un comprador que no se ve afectado negativamente por la falta de registro o una declaración errónea de información material obligar a la empresa a recomprar los valores? ¿Por qué o por qué no?
Pregunta de práctica
ABC, LLC emite valores de conformidad con una exención de la Regla 506(b). Lamentablemente, algunos de los inversores no cumplieron con los requisitos de inversor acreditado o de sofisticación. No se aplican otras exenciones de registro a la oferta. ¿Qué significa esto potencialmente para ABC?
Investigación académica