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Tabla de contenido
¿Qué es el control de capital?¿Por qué es importante el control de capital?El debate sobre los controles de capitalEjemplo del mundo realInvestigación académica sobre el control de capital
¿Qué es el Control de Capitales?
El control de capital se refiere a un conjunto de medidas y procedimientos adoptados por el gobierno, la Reserva Federal, el Banco Central u otros organismos para controlar la entrada y salida de capital extranjero en una economía. Cualquier medida regulatoria destinada a limitar la cantidad de capital extranjero (dinero) que se puede ingresar o sacar de un país es una forma de control de capital. Las medidas de control de capital más comunes son; impuestos y aranceles a las transacciones, restricciones y prohibiciones de volumen, fuerzas del mercado (que atañen a la negociación de valores), entre otras medidas.
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¿Por qué es importante el control de capitales?
Las medidas de control de capitales pueden estar dirigidas a toda una economía o limitarse a una industria, sector o campo en particular. Por ejemplo, cuando las fuerzas basadas en el mercado se utilizan como control de capital, solo afectan el mercado de valores y las divisas. La regulación del flujo de dinero generado por los mercados de capital hacia y desde la cuenta de un país es una práctica esencial que todo gobierno debe adoptar. El control de capital puede ser realizado por el gobierno a través de sus agencias y organismos reguladores o por el Banco Central o la Reserva Federal. Cuando se toman medidas de control de capitales, limitan la adquisición de activos extranjeros por ciudadanos y la compra de activos nacionales por extranjeros o extranjeros. Los siguientes son algunos puntos vitales que debe saber sobre el control de capital;
- El control de capital se refiere a un conjunto de medidas tomadas por un gobierno a través de sus agencias u organismos reguladores para controlar la entrada y salida de capital extranjero en una economía.
- El Banco Central o la Reserva Federal también pueden tomar medidas de control de capitales en forma de políticas fiscales para regular los flujos financieros del mercado de capitales.
- A través de la política monetaria, el gobierno de un país promulga controles de capital.
- Ejemplos de medidas de control de capitales son impuestos, aranceles, prohibición total, restricciones, entre otros. Las medidas de control de capital limitan la capacidad de los ciudadanos para comprar activos extranjeros y la capacidad de los extranjeros para comprar activos nacionales.
El debate sobre los controles de capital
Ha habido un debate de larga data sobre los controles de capital entre los defensores y los críticos del control de capital sostienen que tales medidas garantizan la seguridad de una economía, los críticos del control de capital argumentan que retrasa el crecimiento y la eficiencia de la economía. En muchos países, se utilizan medidas liberales de control de capital, mientras que algunos gobiernos adoptan medidas estrictas de control de capital. El enfoque de control de capitales que también adoptan los países está determinado por la situación actual de la economía en relación con la entrada y salida de capital extranjero en la economía. Por ejemplo, cuando el gobierno percibe un ataque a su moneda o la presencia de una crisis de capital, se pueden utilizar medidas de control de capital más estrictas.
Ejemplo del mundo real
El gobierno, los bancos centrales, la Reserva Federal y otros organismos reguladores a menudo utilizan medidas de control de capital para prevenir las secuelas de una crisis económica. Por lo general, después de una crisis económica, existe una alta tendencia a que los ciudadanos se sientan más atraídos por los activos extranjeros y los extranjeros deseen generar fondos desde un país nacional.
Investigación académica sobre control de capital
- Medidas de control de capital : un nuevo conjunto de datos, Fernández, A., Klein, MW, Rebucci, A., Schindler, M. y Uribe, M. (2015). Medidas de control de capital: un nuevo conjunto de datos(No. w20970). Oficina Nacional de Investigación Económica. Presentamos y describimos un nuevo conjunto de datos de restricciones de control de capital sobre entradas y salidas de diez categorías de activos para 100 países durante el período de 1995 a 2013. Sobre la base de los datos presentados por primera vez en Martin Schindler (2009), y otros conjuntos de datos basados en el análisis del Informe Anual del FMI sobre Acuerdos Cambiarios y Restricciones Cambiarias, este conjunto de datos incluye categorías de activos adicionales, más países y un período de tiempo más largo. Discutimos la manera en que traducimos la información en el AREAER en un conjunto de datos utilizable. También caracterizamos los datos con respecto a la prevalencia de los controles en las categorías de activos, la correlación de los controles en las categorías de activos y entre los controles de entradas y salidas,
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- Concursos de control
corporativo y estructura de capital Harris, M., & Raviv, A. (1988). Concursos de control societario y estructura de capital. Revista de economía financiera , 20 , 55-86. Este documento explora los determinantes de los métodos de adquisición corporativa (peleas de poder frente a ofertas públicas) y sus resultados y efectos en los precios. Nos centramos en el efecto del apalancamiento en el método y el resultado de la adquisición. El modelo predice, por ejemplo, que el precio de las acciones del objetivo se aprecia menos después de un concurso de poder exitoso que en una oferta pública exitosa. Además, obtenemos varios otros resultados sobre los efectos de los precios y sobre los cambios en la estructura de capital que acompañan a las disputas por el control corporativo. Algunos de nuestros resultados se comparan con la evidencia empírica existente.
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Medidas de control de capital : un nuevo conjunto de datos Fernandez, A., Klein, MW, Rebucci, A., Schindler, M., & Uribe, M. (2016). Medidas de control de capital: un nuevo conjunto de datos. Revista económica del FMI , 64 (3), 548-574. Este documento presenta un nuevo conjunto de datos de controles de capital por entradas y salidas para 10 categorías de activos en 100 países durante 1995-2013. Sobre la base de los datos de Schindler (2009) y otros conjuntos de datos basados en el análisis del Informe anual del FMI sobre acuerdos cambiarios y restricciones cambiarias (AREAER), este conjunto de datos cubre categorías de activos adicionales, más países y un período de tiempo más largo. El documento analiza en detalle la construcción de los datos y los caracteriza con respecto a la prevalencia y la correlación de los controles entre las categorías de activos y entre los controles de entrada y salida, la agregación de las categorías separadas en indicadores más amplios, la experiencia de algunos países en particular y la comparación de estos datos con otros índices de control de capitales.
La asignación de derechos de control en los contratos de capital de riesgo Hellmann, T. (1998). La asignación de derechos de control en los contratos de capital riesgo. La Revista Rand de Economía , 57-76. Los capitalistas de riesgo a menudo tienen amplios derechos de control sobre las empresas empresariales, incluido el derecho a despedir a los empresarios. Este artículo examina por qué, y bajo qué circunstancias, los empresarios renunciarían voluntariamente al control. Los derechos de control protegen a los capitalistas de riesgo del atraco de los empresarios. Esto proporciona los incentivos correctos para que los capitalistas de riesgo busquen un equipo de gestión superior. Los empresarios con restricciones de riqueza pueden ceder el control incluso si el cambio en la administración les impone una mayor pérdida de beneficio privado que una ganancia monetaria para la empresa. El modelo también explica por qué los empresarios aceptan la concesión de sus acciones y una indemnización baja.