Tipos de comparables utilizados en la valoración empresarial

Una empresa puede valorarse utilizando cualquier número de características sobre el negocio. En general, el precio del capital total de esa empresa se compara con algún valor característico de la empresa, como las ganancias antes o después de impuestos, el flujo de efectivo o los ingresos de la empresa. Esta relación se puede utilizar para valorar empresas comparables simplemente multiplicando la característica de valor de la empresa objetivo por la relación de la empresa similar. Por supuesto, esta valoración se ajusta para tener en cuenta las diferencias entre las dos empresas.

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Transacciones comparables

Los múltiplos de transacción se utilizan para estimar el valor de la empresa objetivo en función de los precios de compra de empresas que recientemente participaron en transacciones similares (ventas, fusiones, financiamiento, etc.). Las características de rendimiento de las empresas se comparan con el precio al que se vende la empresa. Estos ratios se utilizan como punto de partida para valorar la empresa actual. Los índices se ajustan para tener en cuenta las diferencias entre las transacciones y las empresas. Por ejemplo, la adquisición de una determinada empresa siempre incluye una prima en la valoración para tener en cuenta el nivel de control que se otorga al inversor.

Comparables de la industria

Los comparables de la industria se utilizan para estimar el valor de la empresa objetivo en función de una relación entre el precio y el valor característico de las empresas dentro de una industria determinada. Por ejemplo, las empresas de la industria pueden tener una relación precio-valor de ingresos de 5 a 1, o cinco dólares en valoración de la empresa por un dólar de ingresos anuales. Es importante señalar que el término industria tiene una definición imprecisa. Un inversionista puede considerar cualquier número de características sobre las operaciones de una empresa al clasificarla como que opera en una industria determinada.

Empresa Comparables

El método de empresa comparable calcula el valor de mercado del patrimonio de la empresa empleando una relación valor-característica derivada de empresas con algunas características comparables que justifican la comparación. Las empresas de cualquier industria pueden tener características en cuanto a operaciones, misión, segmento de mercado, estrategia, etc., que las convierte en una buena fuente de comparación a la hora de valorar un negocio. Al igual que con los comparables de transacciones y de la industria, se deriva una relación valor-característica de la empresa comparable y se utiliza para determinar el valor del negocio en cuestión.