¿Qué son las acciones preferentes ajustables convertibles?

Las acciones preferentes ajustables convertibles son acciones preferentes que los tenedores pueden intercambiar por un número determinado de acciones ordinarias de la empresa. Este intercambio puede ocurrir en cualquier momento elegido por el inversor, independientemente del precio de mercado de las acciones ordinarias. La tasa de interés de las acciones preferentes ajustables convertibles (CAPS) es ajustable y está adscrita a las tasas de los valores del Tesoro. Ambos pueden intercambiarse a valor nominal por acciones ordinarias o efectivo después de que la empresa anuncie la fecha de su próximo dividendo. El CAPS es un tipo de valor formado por diferentes entidades con características tanto de deuda como de capital. Puede ser canjeado en una fecha futura, ya sea por acciones ordinarias o por la emisión de nuevas acciones.

Volver a : TRANSACCIONES COMERCIALES, ANTIMONOPOLIO Y LEY DE VALORES

¿Cómo funcionan las acciones preferentes ajustables convertibles (CAPS)? 

Las acciones preferentes ajustables convertibles, también conocidas como acciones preferentes del mercado de capitales (CMPS), protegen el capital de un inversionista y le permiten aprovechar las tendencias al alza en el valor de la empresa. Pone a disposición una tasa flotante que está indexada específicamente a un título del Tesoro. Estos accionistas pueden decidir convertir sus CAPS en acciones ordinarias el día en que se pagan los dividendos o no. Existe una igualdad entre el número de acciones ordinarias recibidas y el valor nominal de las acciones preferentes. Esta igualdad permite a los inversores preservar la característica de capital en caso de que la calificación crediticia del emisor disminuya. Por lo general, se coloca un límite en la cantidad de acciones recibidas en el momento de la conversión.

¿Qué es la Convertibilidad?

La convertibilidad se puede definir como la cualidad que permite que el dinero u otros instrumentos financieros se conviertan en otras reservas líquidas de valor, es decir, la retención del poder adquisitivo en el futuro. La convertibilidad es un factor importante en las acciones preferentes ajustables convertibles donde las reglas y regulaciones se establecen cuando las acciones preferentes se entregan por primera vez. Los bonos pueden convertirse en acciones ordinarias a una tasa determinada a discreción del tenedor o continuar recaudando dividendos. Suponga que una acción preferente emitida tiene un dividendo del 5% y un valor a la par de $1,000 y es convertible en 100 acciones ordinarias después de dos años. Esta es una relación de conversión de 10:1. Esto significa un precio de equilibrio de las acciones ordinarias de $10 por acción.

¿Qué es la Ajustabilidad?

  Las acciones individuales de un índice pagarán dividendos intermitentemente a los accionistas. Cuando esto sucede, hay un efecto en el valor total del índice que hace que caiga en una cierta cantidad. Vale la pena señalar que los operadores de índices que tienen influencia no pueden beneficiarse ni perder de estos movimientos de precios, ya que son eventos públicos planificados. El plazo de ajuste que habría sido establecido en los documentos de oferta de dividendos en el momento de su emisión ayuda a reducir las fluctuaciones en el precio de mercado de las acciones de CAPS, protegiendo así a los inversores de posibles pérdidas de capital que generalmente están relacionadas con los valores de renta fija estándar. cuando las tasas de interés están subiendo.

Fiscalidad de CAPS

Los dividendos de acciones preferentes generalmente se gravan de manera diferente en comparación con otros activos. Pagan impuestos más bajos que los ingresos regulares cuando están calificados. Se dice que una empresa estadounidense está calificada si exhibe una estructura corporativa normal y cotiza en cualquiera de las principales bolsas estadounidenses. El inversionista debe haberlo poseído por un período mayor a 60 días del período de tenencia. Los cambios recientes realizados en la ley fiscal dan a los inversores de ingresos más ahorros en comparación con antes. Por ejemplo, los dividendos y las ganancias de capital se gravan al 20 % para los inversores que ganan > $425 800 y los hogares que ganan > $479 901. Mientras que las personas que ganan entre $ 38,601 y $ 425,800 pagan un impuesto del 15% por las ganancias de capital a largo plazo.