¿Qué son las acciones del fundador?

El patrimonio del fundador o las acciones del fundador es una clase de acciones emitidas a los fundadores o primeros miembros de una empresa. En realidad, las acciones del fundador son simplemente acciones ordinarias emitidas a los fundadores. Las acciones comunes son la forma básica de acciones emitidas por cada corporación.

Características de las acciones ordinarias

Todas las corporaciones con fines de lucro están obligadas a emitir al menos una clase de acciones a los propietarios. Al momento de la incorporación, las acciones ordinarias pueden ser las únicas acciones autorizadas conforme a los artículos de incorporación o pueden emitirse junto con otras clases de acciones. La corporación emitirá clases adicionales de acciones si es necesario para un propósito particular, como una ronda de financiamiento de capital.

Stock es una herramienta de poder para la corporación. Es el método por el cual una corporación recibe financiamiento inicial. Además, puede comprender una parte significativa de la compensación pagada a los primeros empleados de la empresa. Interesante, las acciones comunes a menudo se denominan acciones del fundador cuando se emiten a las personas que componen el liderazgo de la empresa en el momento en que la empresa se forma o se reorganiza como una corporación. El nombre busca identificar el período de tiempo en el que se emiten las acciones ordinarias.

El número de acciones autorizadas en los estatutos variará dependiendo de la naturaleza y objetivos de las sociedades. Una empresa que planea utilizar acciones como forma de compensación emitirá más acciones que una empresa que no lo haga. Las acciones ordinarias generalmente se emiten a un valor nominal muy bajo. Existen numerosas razones fiscales para este hecho. La emisión de acciones a un valor nominal bajo indica que las acciones no tienen valor en el momento de la adjudicación. Si se otorga como compensación, esto puede evitar una situación en la que los empleados que reciben las acciones se ven obligados a reconocer una gran cantidad de ingresos al recibirlas. A menudo, los accionistas existentes o terceros continuarán usando el término acciones del fundador con la intención de comprar acciones ordinarias al precio (generalmente muy bajo) y bajo las condiciones (discutidas a continuación) que se otorgaron a los fundadores de la empresa.

Características del patrimonio del fundador

A menudo, las acciones ordinarias emitidas a los fundadores estarán sujetas a restricciones específicas. Esto normalmente se lleva a cabo colocando disposiciones limitantes en el acuerdo de concesión de acciones o exigiendo a los fundadores que celebren acuerdos de accionistas. El propósito de estos acuerdos es hacer que las acciones ordinarias sean de naturaleza similar a las acciones preferentes, que generalmente se emiten a inversionistas posteriores en la empresa.

Comúnmente, las acciones del fundador estarán sujetas a varias condiciones, como sigue:

Acciones restringidas– Restricción se refiere a la capacidad de un accionista para vender o transferir el capital durante un período específico. Las disposiciones restrictivas generalmente requieren que el accionista ofrezca a la empresa el derecho a recomprar las acciones antes de que puedan ser transferidas a terceros. Esto se conoce como un “derecho de preferencia”. Además, si la empresa emite acciones adicionales, el accionista generalmente tiene derecho a vender sus acciones junto con la emisión. Esto se conoce como “derechos de coventa”.

Programa de adquisición de derechos– Un cronograma de adjudicación establece el período de tiempo o el período en el futuro cuando los accionistas se convierten en propietarios completos de las acciones que se les otorgan. El plazo de adjudicación es generalmente de 4 años, sin adjudicación de acciones hasta 12 meses después de la concesión. La concesión de acciones a los accionistas sujetas a adquisición asegura que el accionista permanezca leal a (o tal vez siga siendo un empleado de) la empresa. Si el accionista deja la empresa antes de que se concedan las acciones, pierde su participación en la propiedad. Para proteger al accionista, la concesión de acciones por lo general contempla la consolidación acelerada si la empresa se vende, pasa por un financiamiento de capital posterior o si el accionista es un empleado y es despedido sin causa.

Derechos de supervoto– Es cuando la clase de acciones otorga al accionista más de un voto por acción. Esto es extremadamente importante para los primeros fundadores que desean conservar el control de la empresa.

Valoración  de las acciones del fundador

En el momento de la formación, los fundadores emiten las acciones a una valoración muy baja (p. ej., 0,01 o 0,001). Esto es permisible, ya que la empresa es simplemente un caparazón en el momento de la formación. Técnicamente no tiene valor hasta que se financia. Una vez que la empresa esté financiada y a medida que la empresa crezca, las acciones serán más valiosas. Los fundadores que reciben las primeras acciones se enfrentan a impuestos mínimos o nulos debido al bajo valor. Si los fundadores reciben las acciones después de que se hayan apreciado, entonces sería una obligación tributaria más alta. Debido a que las acciones se otorgan muy temprano a una valoración baja, los tenedores no pagan impuestos sobre la apreciación de las acciones hasta que se venden.

Adquisición de acciones del fundador

A menudo, los fundadores no recibirán todas (o ninguna) sus acciones de capital en la emisión inicial. Más bien, la adjudicación de acciones se otorgará durante un período prolongado de tiempo, conocido como acciones restringidas. Este es el caso cuando el fundador recibe su participación en la propiedad a cambio de continuar trabajando para la corporación. De esta manera, la corporación está protegida de tener que recomprar todas las acciones en caso de que el fundador/la oficina deje la corporación. Siempre que las acciones estén sujetas a un riesgo sustancial de confiscación, no están sujetas a impuestos en ese momento. Los fundadores pueden, sin embargo, reconocer el valor de las acciones como compensación antes de que se otorguen. Esto les permite pagar una tasa impositiva mucho más baja si las acciones aumentan de valor antes de que se concedan.

Formas fabricadas de capital del fundador

Si bien las acciones del fundador son simplemente acciones ordinarias, no es raro que se autorice una clase específica de acciones ordinarias con características híbridas. Es decir, la empresa autoriza una segunda clase de acciones ordinarias que adquiere características comúnmente asociadas con las acciones preferentes. Un ejemplo son las acciones comunes de clase B, a veces llamadas acciones de clase F. Esta es una forma de acciones ordinarias con numerosas disposiciones protectoras que incluyen derechos de súper voto (a menudo 10 votos por cada acción). Otro ejemplo son las acciones de la serie FF. Esta es una segunda clase de acciones ordinarias que adquiere numerosas características preferidas. En particular, esta clase de acciones es convertible en una clase futura de acciones preferentes si se cumplen las condiciones especificadas.

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Opciones para los primeros empleados (casi fundadores)

Una vez que la puesta en marcha comienza a aumentar de valor, la mayoría de las nuevas empresas dejan de emitir acciones ordinarias (acciones de fundadores) a los nuevos empleados. La entrega de acciones a los empleados constituye una compensación, que está sujeta al impuesto sobre la renta. Para evitar impuestos y lograr el aplazamiento de impuestos, la startup emite opciones para comprar acciones ordinarias al precio actual. Dado que la opción sobre acciones no tiene valor en este punto, no está sujeta a impuestos. El empleado diferirá el reconocimiento de cualquier valorización de las acciones hasta que se ejerza la opción. En ese momento, el valor de las acciones estará sujeto a impuestos a esa tasa de impuesto sobre la renta. Las opciones pueden otorgarse inmediatamente o con el tiempo. El fundador tiene la opción de reconocer la concesión de la opción sobre acciones como renta imponible en el momento de la emisión. Esto significa que el valor de las acciones subyacentes se tratará como ingreso para el empleado y el valor de las acciones en ese momento se gravará inmediatamente a las tasas de ingresos ordinarias. El beneficio de esta opción es que, cuando la opción se ejerza posteriormente (es decir, recibe acciones ordinarias por la opción), la apreciación en el valor de las acciones se tratará como ganancias de capital. Las ganancias de capital generalmente se gravan a una tasa impositiva más baja que la tasa ordinaria del impuesto sobre la renta. Un empleado haría esta elección de reconocimiento fiscal inmediato cuando se espera que el valor de las acciones aumente considerablemente en el futuro. la apreciación en el valor de las acciones será tratada como ganancias de capital. Las ganancias de capital generalmente se gravan a una tasa impositiva más baja que la tasa ordinaria del impuesto sobre la renta. Un empleado haría esta elección de reconocimiento fiscal inmediato cuando se espera que el valor de las acciones aumente considerablemente en el futuro. la apreciación en el valor de las acciones será tratada como ganancias de capital. Las ganancias de capital generalmente se gravan a una tasa impositiva más baja que la tasa ordinaria del impuesto sobre la renta. Un empleado haría esta elección de reconocimiento fiscal inmediato cuando se espera que el valor de las acciones aumente considerablemente en el futuro.