Tabla de contenido
¿Qué es una tarifa de asesor? ¿Cómo funciona una tarifa de asesor? Tarifas basadas en activos Tarifas basadas en comisiones Investigación académica sobre la tarifa de asesor
¿Qué es una tarifa de asesor?
Una tarifa de asesor se refiere a una cantidad de dinero que los inversores o clientes pagan a las empresas de inversión por los servicios prestados. La variedad de servicios que ofrecen las sociedades de inversión incluyen servicios de asesoramiento profesional, servicios de inversión y gestión de activos. Cuando se ofrecen estos servicios, se cobra una tarifa conocida como tarifa de asesor. Los asesores financieros, los administradores de fondos y los corredores de bolsa también pueden cobrar honorarios de asesores a los clientes.
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¿Cómo funciona una tarifa de asesor?
Hay diferentes servicios que atraen honorarios de asesores, estos honorarios no se limitan a sociedades de inversión o gestores de carteras. Más ampliamente, los profesionales cobran honorarios de asesores por los servicios profesionales y de asesoramiento que prestan. Cuando lo cobra una empresa de inversión, una tarifa de asesor compensa a un proveedor de servicios por ayudar a los inversores o clientes a tomar decisiones de inversión rentables. Los inversores que contratan a un corredor de bolsa o administrador de fondos para ejecutar una transacción deben pagar una tarifa de asesor. Hay dos tipos de honorarios de asesores, son;
- Tarifa de asesor basada en activos
- Tarifa de asesor basada en comisiones.
Tarifas basadas en activos
Las compañías de inversión o los asesores de fondos cobran una tarifa de asesor basada en activos en función de la cantidad de activos que posee un inversor. Para los asesores financieros que deben a sus clientes el deber fiduciario de administrar sus activos, cobran una tarifa utilizando el valor total del activo que se administra. Estos asesores van más allá tratando de garantizar que las decisiones de inversión se alineen con los objetivos de los clientes y se maximicen las ganancias. Cobran la tarifa de asesor basada en activos más alta, que puede llegar al 1,25 % de los activos.
Tarifas basadas en comisiones
Los asesores que no cobran honorarios basados en activos cobran honorarios basados en comisiones. Los corredores de bolsa o asesores financieros que cobran esta tarifa tienen la responsabilidad fiduciaria de garantizar que la inversión que administran en nombre de los clientes no esté por debajo de los estándares requeridos y satisfaga las necesidades de inversión del cliente. Una tarifa basada en comisión es un cargo basado en todo el servicio prestado por el corredor de bolsa o asesor, mientras que dicha tarifa puede ser una tarifa fija, otros dan una cantidad particular cobrada como comisión a clientes e inversores. Cargas de ventasOtra forma de compensación para los asesores son las cargas de venta, los clientes e inversores incurren en cargas de venta durante un proceso de consulta o interacción con un asesor financiero o corredor de bolsa. Las cargas de ventas a menudo se usan en fondos mutuos y están contenidas en el prospecto de los fondos. Las cargas de ventas son diferentes de las tarifas de gestión, estas tarifas pueden ser tarifas de front-end, back-end o de nivel de carga. Las diferentes categorías de clase de acciones atraen diferentes cargas de ventas. Por ejemplo, las acciones A tienen cargas iniciales, las acciones B cargas finales y las cuotas de nivel de carga de las acciones C.
Investigación académica sobre la tarifa del asesor
Pruebas empíricas de un modelo principal-agente de la relación inversor- asesor de inversiones , Golec, JH (1992). Pruebas empíricas de un modelo principal-agente de la inversión. Este documento desarrolla un modelo especializado de principal-agente de la relación inversor-asesor de inversiones e incorpora el programa estándar de compensación de los asesores en el modelo. Los asesores están dotados de habilidades para recopilar información y los inversores están dotados de fondos. Los servicios de recopilación de información se negocian indirectamente a través de la recepción por parte del inversor de los rendimientos de la cartera netos de los honorarios de asesoramiento. Los resultados del modelo muestran que los parámetros del programa de compensación son tanto una función de las idiosincrasias de los servicios de información de un asesor como del grado de riesgo compartido entre el asesor y el inversionista. Varias predicciones del modelo se respaldan utilizando datos sobre asesores de fondos mutuos. Las predicciones no respaldadas pueden deberse a la autoselección de asesores por tolerancia al riesgo.
Un análisis de la elección, los honorarios y el esfuerzo de los asesores en fusiones y adquisiciones, Hunter, WC y Jagtiani, J. (2003). Un análisis de la elección del asesor, los honorarios y el esfuerzo en fusiones y adquisiciones. Revisión de economía financiera , 12 (1), 65-81. Este artículo investiga la elección de asesores financieros en fusiones y adquisiciones, los honorarios que las empresas objetivo y adquirente pagan a estos asesores, y la velocidad con la que los asesores completan las transacciones. Nuestra muestra incluye 5337 acuerdos de fusión anunciados durante el período de enero de 1995 a junio de 2000, que involucraron adquirentes y objetivos que cotizan en bolsa. Descubrimos que es más probable que los asesores de primer nivel completen negocios y los completen en menos tiempo que los asesores de nivel inferior. Sin embargo, las ganancias sinérgicas realizadas por los adquirentes disminuyeron cuando se utilizaron asesores principales. También encontramos que las tarifas contingentes juegan un papel importante en la aceleración de la finalización del trato. Sorprendentemente, encontramos que las transacciones iniciadas por los asesores no parecen tardar menos en completarse. Nuestros resultados sugieren que el pago de honorarios de asesoría más altos no juega un papel importante en la determinación de la probabilidad de completar el trato, pero están asociados con mayores ganancias de adquisición realizadas por el adquirente. Además, estas ganancias sinérgicas también están asociadas con el cambio por parte de los adquirentes de sus asesores financieros dentro del mismo nivel.
Determinantes financieros del riesgo sistemático en sociedades de inversión inmobiliaria, Patel, RC y Olsen, RA (1984). Determinantes financieros del riesgo sistemático en sociedades de inversión inmobiliaria. Revista de Investigación Empresarial , 12 (4), 481-491. La teoría financiera y la evidencia empírica sugieren que el riesgo sistemático o relacionado con el mercado de una empresa está relacionado con sus condiciones financieras. Este estudio investiga empíricamente los determinantes financieros del riesgo sistemático para los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT). El estudio es un examen de una muestra de 32 REIT para el período 1976-1978. Los resultados indican que el riesgo sistemático varía directamente con el apalancamiento financiero, el riesgo comercial y la tarifa del asesor. El poder explicativo de la relación entre el riesgo sistemático y las variables financieras supera el de estudios previos en los que las empresas se agruparon en grupos industriales. El mayor poder explicativo observado incluso con datos limitados sugiere que se pueden obtener mejores estimaciones de los coeficientes de los determinantes financieros del riesgo sistemático a través del análisis realizado industria por industria. Además, dicho análisis específico de la industria proporciona resultados útiles para los gerentes financieros en ejercicio en sus consideraciones de política financiera. Con el conocimiento de cómo las decisiones financieras afectan el riesgo sistemático de la empresa, un gerente puede manipular esas variables para reducir el riesgo sistemático de su empresa y así aumentar el valor de mercado de los valores de la empresa.
Sensibilidad al riesgo sistemático REIT y REOC, Delcoure, N. y Dickens, R. (2004). Sensibilidad al riesgo sistemático REIT y REOC. Diario de Investigación de Bienes Raíces , 26 (3), 237-254.
El desafío del cumplimiento de la sharia en los mercados de bonos islámicos, Azmat, S., Skully, M. y Brown, K. (2014). El desafío del cumplimiento de la Shariah en los mercados de bonos islámicos. Pacific-Basin Finance Journal , 28 , 47-57. Este documento considera la interacción entre los asesores de la Sharia, los reguladores, los inversores éticos conscientes de la Sharia y una empresa emisora de bonos islámicos. El modelo muestra que, debido al mayor costo de los instrumentos islámicos, la existencia de la industria de bonos islámicos depende de una base de inversores éticos conscientes de la Sharia que pueda absorber la prima más baja de la Sharia. Los resultados también sugieren que la competencia entre los asesores de la Sharia, junto con la compra de fatuas por parte del emisor, da como resultado instrumentos financieros islámicos que no cumplen (o no cumplen en su totalidad). Este estudio contribuye a la teoría de las finanzas islámicas al sugerir que, además de los incentivos del mercado y las regulaciones más estrictas, el desafío del cumplimiento de la Shariah depende de los inversores éticos conscientes de la Shariah.
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