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Tabla de contenido
¿Qué es una relación precio/valor contable?Cómo calcular la relación P/B¿Qué revela la relación precio/valor contable?Conclusiones clave Ejemplo de cómo utilizar la relación P/BLa diferencia entre el valor de mercado de una acción y el valor contablePrecio- Relación valor contable frente a relación precio-valor tangible en librosLimitaciones de la relación P/B
¿Qué es una relación precio-valor contable?
La relación precio-valor contable se utiliza principalmente para indicar si una empresa está en quiebra o no. También se conoce como relación precio-equidad. La relación precio-valor contable compara el valor de mercado de una empresa con su valor contable. Esto se calcula dividiendo el precio por acción por el valor contable por acción (BVPS). Este valor contable se refiere al valor liquidativo total de una empresa. Y se calcula por activos totales menos activos intangibles. Los activos intangibles son las patentes, el fondo de comercio y los pasivos. El valor en libros también se puede calcular como costos comerciales, impuestos sobre las ventas, cargos por servicios y otros. Por ejemplo, el valor en libros de un activo es igual a su valor de compra en el balance y se calcula restando cualquier depreciación del valor del activo.
La fórmula para la relación P/B es:
Relación P / B = valor contable por acción / precio de mercado por acción
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Cómo calcular la relación P/B
La relación P/B es un indicador de la viabilidad de una empresa a la quiebra o la valoración de las acciones de una empresa. En otras palabras, una relación P/B más baja indica una acción infravalorada, mientras que una relación más alta indica la otra. También podría significar que la empresa está gastando mucho en un activo constante. Al calcular la relación P/B, son importantes el valor contable de las acciones y el precio de mercado por acción. El valor contable de las acciones se calcula deduciendo los activos totales de los pasivos totales sobre una cantidad de acciones en circulación, mientras que el valor de mercado por acción se calcula observando la cotización del precio de las acciones en el mercado.
¿Qué revela la relación precio-valor contable?
Como se afirmó anteriormente, la relación precio-valor contable compara el valor de mercado de una empresa con su valor contable. Si una empresa monetizó todos sus activos para pagar sus deudas, lo que tenga la empresa es su valor en libros y el valor de mercado es el precio de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. La relación P/B básicamente muestra cómo los participantes del mercado ven el patrimonio de una empresa en relación con su valor contable del patrimonio. El valor en libros del patrimonio se refiere a la cantidad disponible para su distribución a los accionistas. El valor en libros del patrimonio muestra los registros pasados del patrimonio emitido y otros. Decir que una empresa tiene una buena relación precio-valor contable es bastante difícil, ya que esta relación difiere de una industria a otra. No existe un valor numérico específico para indicar si una acción está infravalorada o es una inversión rentable. Sin embargo, Es bastante útil para los inversores identificar algún rango para los valores P/B y también considerar algunos otros factores para interpretar con precisión el valor P/B para identificar el potencial de crecimiento de una empresa. Por ejemplo, los inversores de valor consideran que cualquier valor por debajo de 1,0 es un buen P/B, lo que indica una acción potencialmente infravalorada. Sin embargo, los inversores de valor a menudo pueden considerar acciones con un valor P/B inferior a 3,0 como su punto de referencia. La relación P/B es un factor a tener en cuenta para los inversores que buscan crecimiento a un precio razonable, a menudo considerado con el retorno sobre el capital (ROE). Estos son a menudo indicadores de crecimiento confiables. Cualquier forma de discrepancia en los dos, como indicadores irregulares entre los dos, muestra un alto riesgo de inversión en la empresa. Un ROE bajo y una relación P/B alta indican una acción sobrevaluada. Si uno de los otros está creciendo, el otro también debería crecer. La relación P/B ha sido considerada como el factor más ingenioso para la inversión por parte de inversores de valor durante mucho tiempo. Es ampliamente utilizado por los analistas de mercado.
Conclusiones clave
Tenga en cuenta que la relación P/B también se puede utilizar para comparar empresas con otras y también se mide el valor de mercado de una empresa en relación con su valor en libros. Esta relación es utilizada por los inversores de valor para identificar el riesgo potencial.
Ejemplo de cómo usar la relación P/B
Por ejemplo, si una empresa tiene $100 millones en activos en el balance general y $75 millones en pasivos. El valor en libros de esa empresa se calcularía simplemente como $ 25 millones ($ 100 millones – $ 75 millones). Y por ventura, hay 10 millones de acciones en circulación, cada acción representaría $2.50 de valor en libros. Si cada acción se vende en el mercado a $5, entonces la relación P/B sería 2x (5 2.50). Esto muestra que el precio de mercado está valorado al doble de su valor en libros. Esto típicamente ilustra el uso de la relación P/B.
La diferencia entre el valor de mercado y el valor contable de una acción
Los principios contables anteriormente no tenían en cuenta el valor de la marca y otros activos intangibles. Da cuenta de esto cuando la empresa obtiene estos activos a través de adquisiciones. Algunos costos incurridos por una empresa se tratan de manera diferente debido a las normas contables, lo que afecta el valor de mercado del patrimonio de dicha empresa. Aquí, el valor de mercado del capital es mayor que el valor en libros de la empresa, lo que produce una relación P/B superior a 1. Sin embargo, algunas situaciones, como incapacidades financieras, quiebras y otras, pueden justificar que la relación P/B de la empresa se valore por debajo de 1. 1. También hay una gran diferencia en el valor de mercado y los valores contables de las acciones, por ejemplo, cuando las empresas cubren los costos de investigación y desarrollo. Esto reduce así el valor contable de una empresa. Por otro lado, estos costos pueden resultar en grandes producciones o en patentes que pueden generar ingresos por regalías. Si bien los principios contables favorecen un enfoque conservador en la capitalización de costos, los participantes del mercado pueden aumentar el precio de las acciones debido a tal desarrollo.
Relación precio-valor contable frente a relación precio-valor contable
El precio del valor contable tangible es similar a la relación P/B. El índice PTBV se informa en el balance de la empresa y puede ser útil cuando el mercado está valorando patentes y otros. Estima el precio de un valor en relación con su valor contable tangible. Este valor es igual al valor contable total de la empresa menos los activos intangibles. Activos intangibles como patentes, propiedad intelectual y fondo de comercio.
Limitaciones de la Relación P/B
Aunque las relaciones P/B son útiles para empresas con valores contables positivos y ganancias negativas, ya que las ganancias negativas hacen que las relaciones precio-beneficio sean inútiles y también útiles porque el valor contable del capital proporciona una medida estable que los inversores pueden comparar con el precio de mercado. Sin embargo, las relaciones P/B pueden no ser útiles cuando los estándares contables de las empresas no son los mismos. Por ejemplo en el caso de empresas de diferentes países. Además, las adquisiciones recientes, las cancelaciones y las recompras de acciones pueden afectar el valor en libros en una ecuación P/B. Se puede concluir que al estimar acciones infravaloradas, los inversores deben tener en cuenta otras medidas de valoración con la relación P/B. Asimismo, las relaciones P/B pueden ser inútiles en la industria de la tecnología de la información, ya que hay varias empresas con pocos activos tangibles en su balance. Por último,