¿Qué es una relación de información?

El Information Ratio (IR) es un ratio que mide el rendimiento de una inversión, fondo o cartera comparando las rentabilidades generadas con las rentabilidades de un benchmark, normalmente un índice de mercado. IR mide el exceso de rendimiento de una cartera en comparación con los rendimientos de un índice de referencia. Esta relación también se utiliza para evaluar el nivel de habilidad de un administrador de cartera, al verificar cuánto genera la cartera de inversión que se administra. El índice de información establece esta comparación después de ajustar los rendimientos por su riesgo adicional o tener en cuenta la volatilidad de los rendimientos. IR también se denomina índice de tasación.

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¿Cómo se utiliza la proporción de información? 

 El índice de información busca evaluar el desempeño de una inversión comparando su exceso de rendimiento con el rendimiento del índice de referencia, considerando la volatilidad de los rendimientos. La fórmula para calcular IR contiene un componente de desviación estándar que también es un error de seguimiento. IR se calcula como el retorno activo dividido por el error de seguimiento. La fórmula para calcular el IR es: IR= PortfolioReturnBenchmarkReturn/TrackingError. En la fórmula anterior, el error de seguimiento mide qué tan consistente es una cartera para superar o superar los rendimientos del índice de referencia. Si el error de seguimiento es bajo, indica que la cartera supera constantemente al índice de referencia durante un período de tiempo y cuando es alto, significa que la cartera no pudo superar el índice de referencia de manera constante debido a la volatilidad y otros factores.

Cómo calcular la relación de información

El índice de información es la medida de los rendimientos de cartera o inversión por encima de los rendimientos de un punto de referencia. El índice de referencia, tal como se utiliza en todos los mercados, es una representación del mercado, sus rendimientos y su volatilidad. Los siguientes son los pasos necesarios al momento de calcular el IR;

• Calcular el rendimiento total de una cartera para un período determinado.
• Reste el valor dado del rendimiento total del índice de mercado o punto de referencia.
• Divida la diferencia por el error de seguimiento o el componente de desviación estándar.

¿Qué le dice la proporción de información?

En primer lugar, el índice de información indica cuánto supera el rendimiento de una cartera al rendimiento del índice de referencia y en qué nivel de consistencia. En segundo lugar, IR nos dice el nivel de habilidad de un administrador de cartera y qué tan exitosa es la estrategia implementada en una inversión. Los inversores, los analistas de mercado y los comerciantes prestan atención al índice de información cuando seleccionan los instrumentos de inversión que les darán el nivel más alto de rendimiento por su riesgo subyacente. Por lo general, los índices de información altos muestran que el rendimiento de una cartera supera el rendimiento de un punto de referencia en un nivel deseable de consistencia. También muestra cuánto rendimiento ofrece la cartera en comparación con la volatilidad. Al calcular un índice de información, se incluye un error de seguimiento al utilizar la desviación estándar de la diferencia en los rendimientos de una cartera y el índice de referencia. Cuando hay alta volatilidad, y menos consistencia, se registrará un registro de seguimiento alto o una desviación estándar, mientras que un registro de seguimiento bajo muestra menos volatilidad y mayor consistencia. Los puntos más importantes a conocer sobre el ratio de información son;

• El índice de información es la medida de los rendimientos totales de una cartera por encima de los rendimientos totales de un índice de referencia en comparación con la volatilidad de los rendimientos.
• Un punto de referencia se refiere a un índice que representa un mercado, industria o sector como el S&P 500.
• IR también nos dice el nivel de habilidad de un administrador de cartera a través del éxito de las estrategias implementadas en la gestión de una cartera.
• Al calcular el IR, se incluye un error de seguimiento utilizando la desviación estándar de la diferencia entre la cartera y el índice de referencia.
• Un índice de información más alto indica que una cartera genera rendimientos superiores con un buen nivel de consistencia sobre el índice de referencia.

La diferencia entre IR y la relación de Sharpe

El índice de Sharpe tiene funciones similares a las del índice de información porque ayuda a los inversores a comprender el nivel de rendimiento de una inversión en comparación con su riesgo. Mientras que el índice de información mide el exceso de rendimiento de una cartera por encima del rendimiento total de un índice de referencia en comparación con la volatilidad de los rendimientos, el índice de Sharpe mide el rendimiento (rendimiento) de una inversión en comparación con la tasa de rendimiento libre de riesgo, después de ajustar por riesgo Tanto el índice de información como el índice de Sharpe son vitales para los inversores y analistas de mercado, ya que les ayuda a tomar decisiones informadas. Sin embargo, los inversores suelen utilizar el IR, ya que compara los rendimientos de una inversión con los rendimientos de un índice de referencia, teniendo en cuenta la volatilidad de los rendimientos.

Limitaciones del uso de IR

El hecho de que el ratio de información mida los rendimientos ajustados al riesgo de una inversión, lo que la expone a diversas interpretaciones, es un gran inconveniente del ratio. Dado que muchos inversores pueden interpretar la IR de manera diferente debido a la influencia de la preferencia, los objetivos de inversión y los niveles de tolerancia al riesgo, es posible que no sea una proporción precisa al tomar decisiones de inversión. Otro argumento en contra del índice de información es que es mejor usarlo para carteras de inversión simples y no para fondos múltiples, dado que comparar múltiples fondos con un índice de referencia puede generar complicaciones en el índice.