¿Qué es una recompra apalancada?

La recompra apalancada es un instrumento utilizado en las finanzas corporativas para llevar a cabo una transacción en la que una empresa utiliza deuda para recomprar parte de sus acciones en el mercado abierto. Otro término para la recompra apalancada es recompra de acciones. Tenga en cuenta que hay una serie de métodos que una empresa puede utilizar para recomprar sus acciones. Una empresa puede recomprar su participación mediante licitación u oferta de mercado. La medida asegura que una empresa reduzca el número de acciones en circulación aumentando las acciones restantes respectivas de los propietarios.

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¿Cómo funciona una recompra apalancada?

Las recompras apalancadas son similares a las recapitalizaciones de dividendos y la recapitalización apalancada en términos de impacto, donde las empresas utilizan el apalancamiento para pagar un dividendo único. Sin embargo, lo que los hace diferentes es que no hay cambios en la estructura de propiedad cuando se trata de la recapitalización de dividendos.

Usos de la recompra de apalancamiento

En teoría, los reembolsos apalancados no tienen un impacto inmediato en el precio de las acciones de la empresa, los pagos de intereses más altos y los beneficios fiscales netos de la nueva estructura de capital. Sin embargo, la deuda adicional puede impulsar a la gerencia a mejorar su eficiencia operativa y disciplina mediante la reducción de personal y la reducción de costos. Esto lo ayuda a cumplir con los pagos de capital e intereses más grandes. Tenga en cuenta que las compras apalancadas suelen ser una justificación para los niveles extremos. Una empresa con exceso de efectivo a veces puede utilizar recompras apalancadas para recapitalizar sus balances. De esta manera, es capaz de evitar la sobrecapitalización. Tenga en cuenta que cuando una empresa aumenta la deuda en el balance general, proporciona lo que llamamos un repelente de tiburones que la protege de posibles adquisiciones hostiles. Al igual que otras recompras de acciones, las recompras apalancadas se pueden utilizar para aumentar el rendimiento de las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) y la relación precio-valor contable. Sin embargo, aumentar el EPS con este método no significa que haya una mejora en lo que respecta al valor o al rendimiento. Hasta cierto punto, puede incluso causar daños al negocio, especialmente cuando la ingeniería financiera se realiza a expensas de no producir inversiones de capital. Los mercados financieros han utilizado las recompras para recompensar a las empresas con un sustituto cada vez que hay una mejora en su desempeño operativo. Es por ello que las recompras son uno de los instrumentos financieros predilectos tras la crisis financiera mundial. Al igual que entre 2008 y 2018, las empresas en Estados Unidos gastaron más de $5 billones, lo que equivale a más de la mitad de sus ganancias, para recomprar sus propias acciones del mercado. De hecho,

Impacto de las recompras de apalancamiento en las empresas

Ha habido un gran regreso en lo que respecta a la recompra apalancada en los Estados Unidos, donde la recompra de acciones ha superado el flujo de caja libre desde 2014. Las empresas también pueden usar la recompra apalancada para pagar impuestos estadounidenses. Al hacerlo, han podido evitar la repatriación de efectivo. El auge de la recuperación apalancada ha aumentado el riesgo de los tenedores de bonos y accionistas. Por ejemplo, algunas empresas con un buen grado de inversión han reducido su número de acciones sacrificando sus buenas calificaciones crediticias. Tenga en cuenta que cuando las empresas se endeudan mucho con el fin de financiar recompras, hay muchas posibilidades de que su calificación crediticia o puntaje baje. Según los políticos, es probable que el aumento de las tasas de interés sofoque el auge de las recompras apalancadas. Creen que la reciente reforma tributaria no está beneficiando a los trabajadores. Esa recompra de apalancamiento provoca manipulación en el mercado, por lo que su regulación protegerá a las corporaciones de los cargos por manipulación del mercado de valores. Esto es más especialmente si las recompras en un día determinado están por encima del 25 por ciento del volumen de negociación diario promedio de las cuatro semanas anteriores.