Tabla de contenido
¿Qué es una colocación privada? ¿Cómo funciona una colocación privada? Investigación académica sobre oferta privada/colocación privada
¿Qué es una colocación privada?
Una colocación privada es un evento de recaudación de capital realizado por una empresa que no cotiza en bolsa. El procedimiento se refiere a la venta de valores (acciones o bonos) a inversores privados. Estos inversores pueden incluir bancos, organizaciones de seguros, fondos mutuos e incluso fondos de pensiones.
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¿Cómo funciona una colocación privada?
Existen numerosas condiciones reglamentarias y normas aplicables a las Colocaciones Privadas. Como se indicó anteriormente, la colocación privada implica la venta de acciones para recaudar dinero. Permite a la empresa vender acciones sin registrarse en la SEC (Comisión de Bolsa y Valores). El proceso de registro es muy oneroso y costoso. En una colocación privada, el número de participantes es un grupo pequeño. La inversión no requiere prospecto. En la mayoría de los casos, ninguna información financiera se divulga públicamente. La Comisión de Bolsa de Valores supervisa que la venta de acciones cumpla con la ley de valores de 1933. Esta ley asegura que los inversores reciban información completa y precisa antes de comprar valores. El Reglamento D de la Ley de 1933 prevé la exención del registro para una colocación privada. Hay varias disposiciones de la Regulación D. La más popular es la Norma 506(c), que permite que un emisor de acciones venda a inversores privados acreditados. Si todos los inversionistas están acreditados (cumplen con los estándares de riqueza financiera), entonces el emisor generalmente puede solicitarles inversiones. El emisor debe proporcionar un PPM (Memorándum de colocación privada) a todos los inversores potenciales.
Investigación académica sobre oferta privada/colocación privada
La economía del mercado de colocación privada , Carey, M., Prowse, S., Rea, J. y Udell, G. (1994). Alimentados. Res. Toro. , 80 , 5. Esta investigación examina el mecanismo de funcionamiento del mercado de colocación privada en los Estados Unidos. Dicho mercado es considerado una fuente de atracción para las corporaciones. La colocación privada es una acción o valor que no requiere registro ante la SEC para venderlo en el mercado estadounidense. Esto también permite la ocultación de información o la divulgación limitada de información. No hay mucha exploración literaria de la colocación privada debido a que son reglas simples y comprensibles para hacer negocios. La investigación destaca la regla A 144 introducida en 1991, sobre la reventa de acciones considerando el papel del sector bancario en el mercado de colocación privada.
Contratación financiera y elección entre colocación privada y bonos de oferta pública, Kwan, SH y Carleton, WT (2010). Revista de Dinero, Crédito y Banca , 42 (5), 907-929. El estudio aborda los niveles de contratación financiera en el contexto de la colocación privada, así como los bonos de oferta pública. Hay una gran diferencia entre el precio de los bonos de colocación pública y privada. Se ha observado que los bonos de colocación privada son emitidos por algunas organizaciones más pequeñas y riesgosas.
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Colocación privada de capital ordinario y expectativas de ganancias, Goh, J., Gombola, MJ, Lee, HW y Liu, FY (1999). Revisión financiera , 34 (3), 19-32. Este documento de revisión explica el papel de la colocación privada de acciones comunes y las expectativas con respecto a las ganancias de las acciones. Los analistas hacen el pronóstico de las ganancias anuales de las colocaciones de acciones privadas. Los hallazgos de esta investigación son que la colocación de acciones privadas brinda información alentadora sobre las ganancias futuras.
Algunos matices comerciales de colocación privada , Israels, CL (1959). Va. L. Rev. , 45 , 851. Este documento destaca el papel comercial y las cualidades de la colocación privada, ya que este proceso permite a las organizaciones vender o comprar sin registrarse ante la SEC. El documento de revisión explora exhaustivamente los beneficios de la colocación privada utilizada por personas y entidades.
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Colocación privada bajo el control de los principales accionistas y tunelización de riqueza [J], Ming, Z. y Siyong, G. (2009). Accounting Research , 5 , 012. En este artículo, el escritor arroja luz sobre el uso de la colocación privada por parte de los principales inversores para obtener más ganancias. El estudio también destaca el proceso de registro ante la SEC.
La colocación privada de deuda y capital externo como mecanismo de revelación de información, Habib, MA y Bruce Johnsen, D. (2000). The Review of Financial Studies , 13 (4), 1017-1055. Este artículo investiga la colocación privada en relación con la deuda y las acciones externas como un procedimiento de revelación de información. El especialista en evaluación de la deuda da una estimación del precio de la deuda y divulga información sobre el valor de la empresa en su uso alternativo.- Colocación privada y ofertas intraestatales de valores, Mulford, J. (1957). Autobús. Ley. , 13 , 297. El autor elabora el uso de la colocación privada en el contexto del comercio intraestatal en los EE.UU. El estudio explora la escala y los tipos de valores de colocación privada mientras las organizaciones hacen negocios con otras organizaciones de otros estados.
Características de la empresa y método experimentado de emisión de acciones: colocación privada versus oferta pública, Lee, HW y Kocher, C. (2001). Revista de Investigación Empresarial Aplicada , 17 (3), 23-36. Este documento es una guía estandarizada y completa para comprender la colocación privada y las ofertas públicas. La investigación destaca las características organizativas y los procedimientos de emisión de acciones por temporadas. La organización de colocación privada obtiene más oportunidades de crecimiento debido a que es más pequeña en comparación con las empresas de oferta pública.
La colocación privada de capital bancario, Varma, R., & Szewczyk, SH (1993). Revista de Banca y Finanzas , 17 (6), 1111-1131. El artículo describe la colocación privada de acciones bancarias como capital bancario. Cualquier irregularidad de la información sobre las acciones bancarias no recibe mucha atención en la colocación privada. Algunos compradores de acciones de colocación privada brindan servicios de monitoreo a los bancos. Interesa tanto a los administradores como a los accionistas. Los bancos venden sus acciones según las condiciones del mercado y no causan ningún daño a los accionistas.
Los efectos de riqueza de reducir las restricciones de reventa de colocación privada , Maynes, E. y Pandes, JA (2011). Gestión financiera europea , 17 (3), 500-531. La investigación se centra en los cambios recientes realizados por la Comisión de Bolsa de Valores de EE. UU. sobre la reventa de acciones bajo la Regla 144. Esto permite a los vendedores revender sus acciones de 12 a 6 meses. El propósito es disminuir el costo del capital social. Tipos similares de condiciones regulatorias se permitieron en Canadá hace muchos años y los resultados fueron positivos. Esto ayudó a las autoridades canadienses a evaluar el impacto en la riqueza de la disminución de las condiciones de reventa de colocación privada.- Colocación privada de valores convertibles, Gadsby, EN (1959). Autobús. Law , 15 , 470. En el artículo, el autor analiza la colocación privada de valores convertibles. El estudio también destaca cómo una organización puede disfrutar del máximo beneficio mediante el uso de principios de colocación privada que les permitan vender sin registrarse.