¿Qué es una beta sin apalancamiento?

Una beta no apalancada es una técnica de medición de riesgo que mide el riesgo de mercado de una empresa sin considerar las deudas. También se conoce como activo beta. Una beta no apalancada busca encontrar la beta de una empresa excluyendo el impacto de la deuda o el apalancamiento financiero de la empresa. En otras palabras, la beta no apalancada es la beta de una empresa después de eliminar los efectos del apalancamiento financiero o la deuda.

Volver a :NEGOCIOS Y FINANZAS PERSONALES

¿Cómo funciona una beta sin apalancamiento?

Beta es la medida del riesgo de mercado, evalúa la regresión de una acción contra el benchmark en el mercado, popularmente llamado índice de mercado. Cuando se mide la beta de una empresa, a menudo se presta atención a la relación entre la deuda de la empresa y su capital (esto se mide por el apalancamiento). Sin embargo, Beta sin apalancamiento mide el riesgo de mercado de una empresa sin tener en cuenta el apalancamiento o el impacto de la deuda. Todos los efectos ventajosos y desventajosos de la deuda en una empresa se excluyen cuando se mide la beta sin apalancamiento. Aquí están los puntos clave:

• La beta no apalancada se diferencia de la beta apalancada en que mide el riesgo de mercado de una empresa sin el efecto de la deuda.
• La beta apalancada es equidad o simplemente beta. La beta no apalancada es una beta de activos.
• Al medir la beta de una empresa, se evalúan los impactos del apalancamiento o el efecto de las deudas.
• La beta sin apalancamiento no tiene en cuenta los efectos de la deuda o el apalancamiento al estimar la beta de una empresa.

Riesgo Sistemático y Beta

Los riesgos que le ocurren a una empresa que están fuera del control de la empresa se denominan riesgos sistemáticos. Es bastante difícil evitar o subvertir los riesgos sistemáticos. Por ejemplo, los riesgos derivados de guerras, inflación y desastres naturales son difíciles de controlar, son ejemplos de riesgo sistemático. Beta también es una métrica que mide el nivel en el que una acción o cartera se ha visto afectada por la volatilidad o el riesgo sistemático. La alta volatilidad de las acciones sugiere un mayor riesgo, mientras que la baja volatilidad plantea menores riesgos. Cuando una empresa tiene una beta de 1, significa que su riesgo sistemático es el mismo que el del mercado en general. Una beta de 2 significa que la empresa es más volátil que el mercado, una beta inferior a 1 significa que la empresa no es tan volátil como el mercado en general.

Ejemplo de beta sin apalancamiento

La deuda o el apalancamiento financiero afectan significativamente el desempeño de una empresa. Para eliminar los efectos de las deudas y el apalancamiento, se utiliza la beta sin apalancamiento. La beta sin apalancamiento mide el rendimiento de la empresa sin tener en cuenta la deuda o el apalancamiento. La fórmula para el cálculo de la beta no apalancada es; 

B U  = B L  / [1 + ((1 – Tasa de impuestos) x Deuda/Patrimonio) 

Una beta positiva sin apalancamiento atrae a los inversores porque indica que se espera que las acciones de la empresa suban de precio. Si la beta no apalancada es negativa, los inversores invierten cuando se espera que los precios de las acciones bajen.