¿Qué es una adquisición de rescate?

Investigación académica sobre la adquisición de rescate

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  Análisis de fusiones y adquisiciones Con el método de estudio de caso, Agarwal, P., & Mittal, R. (2014). Análisis de fusiones y adquisiciones Con el método de estudio de casos. Revista Internacional de Innovaciones en Gestión y Comercio , 2 (1), 236-244.
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  Ley y Práctica de las Adquisiciones en la India y Análisis, Mathias, S. (1995). Ley y práctica de adquisiciones en India y análisis. Defensor del Estudiante , 7 , 55.
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  Prueba de las hipótesis del orden jerárquico, el método de pago, la holgura financiera y la valoración errónea para las ofertas públicas de adquisición: pruebas de Japón, Yosano, T. y Shimada, Y. (2010). Prueba de las hipótesis del orden jerárquico, el método de pago, la holgura financiera y la valoración errónea para las ofertas públicas de adquisición: pruebas de Japón. Hipótesis sobre el método de pago, la holgura financiera y la valoración errónea para las ofertas públicas de adquisición: pruebas de Japón (29 de septiembre de 2010) . En este documento, investigamos el efecto de las transacciones de oferta pública de adquisición en Japón desde cuatro perspectivas. El primero se refiere a la teoría del orden jerárquico y el segundo a la hipótesis del método de pago. Estas dos primeras perspectivas están relacionadas con las decisiones de los métodos de pago de los gerentes, como efectivo versus acciones. La tercera perspectiva se toma de la Hipótesis de Holgura Financiera, que es muy similar a la Hipótesis de Flujo de Caja Libre, y la última perspectiva toma en cuenta la Hipótesis de Misvaluación. Estas dos últimas perspectivas están igualmente relacionadas con las respuestas posteriores de los inversores que siguen a los anuncios de ofertas públicas de adquisición. Encontramos pruebas sólidas que respaldan la teoría del orden jerárquico, porque los gerentes están profundamente motivados para seleccionar pagos en efectivo cuando tienen una gran cantidad de capacidad financiera ociosa. flujo de efectivo libre, representativo de efectivo o equivalente de efectivo. Desafortunadamente, por otro lado, no pudimos encontrar ningún dato empírico para respaldar completamente la hipótesis del método de pago que se introdujo originalmente y se respaldó empíricamente en los EE. UU.
  
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  Rendimientos transversales de las acciones sobre el valor fundamental frente al valor de mercado en fusiones y adquisiciones: evidencia de Japón, Yosano, T. y Shimada, Y. (2008). Rendimientos transversales de las acciones sobre el valor fundamental frente al valor de mercado en fusiones y adquisiciones: evidencia de Japón (No. 2008-59). Este estudio analiza la diferencia entre el valor fundamental y el valor de mercado de las empresas durante el proceso de fusión y adquisición, e investiga el papel de esa diferencia en el método de pago (efectivo frente a acciones) y en el posterior desempeño de las acciones en torno a la fusión. y fecha de anuncio de adquisición (M&A). El número de transacciones de fusiones y adquisiciones ha aumentado drásticamente desde que se introdujeron los esquemas de intercambio de acciones y transferencia de acciones en 1999. Investigamos el escenario en el que los gerentes que se especializan en analizar el valor corporativo de las empresas posiblemente acorten el tiempo de corrección del valor y reduzcan parcialmente la desvalorización en el capital. mercado. La hipótesis de los medios de pago sugiere que los gerentes deben elegir el pago en acciones sobre el pago en efectivo cuando el adquirente está sobrevaluado en el mercado. Sin embargo, encontramos que los gerentes japoneses usan de manera más positiva el pago en efectivo cuando la empresa tiene suficiente capacidad financiera (es rica en efectivo). La hipótesis de la Misvaluación sugiere que el exceso de rendimiento positivo del adquirente podría detectarse alrededor del día del anuncio de las transacciones de M&A, cuando el adquirente y/o el objetivo están infravalorados en el mercado. Encontramos fuerte evidencia que apoya la hipótesis de la Misvaluación. Para calcular el valor fundamental de las firmas, empleamos el Modelo de Ingreso Residual, usando el valor pronosticado por los analistas financieros de las ganancias futuras, luego de controlar la relación libro-a-mercado. Encontramos fuerte evidencia que apoya la hipótesis de la Misvaluación. En particular, la estrategia de cartera de cobertura respalda la posición larga de las empresas adquirentes (M& Las transacciones A se clasifican como alta valoración de los adquirentes (grupo de valoración de objetivos altos) y, al mismo tiempo, mantiene la posición corta de las empresas adquirentes (las transacciones de fusiones y adquisiciones se clasifican, por el contrario, como grupo de valoración de los objetivos bajos de valoración baja de los adquirentes). Esta combinación muestra retornos anormales más persistentes y positivos que la estrategia de posición larga de simplemente mantener acciones adquiridas después de todas las transacciones de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, la estrategia de posición larga simple en Japón sigue siendo positiva, en comparación con EE. UU. Esta combinación muestra retornos anormales más persistentes y positivos que la estrategia de posición larga de simplemente mantener acciones adquiridas después de todas las transacciones de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, la estrategia de posición larga simple en Japón sigue siendo positiva, en comparación con EE. UU. Esta combinación muestra retornos anormales más persistentes y positivos que la estrategia de posición larga de simplemente mantener acciones adquiridas después de todas las transacciones de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, la estrategia de posición larga simple en Japón sigue siendo positiva, en comparación con EE. UU.
•  Reacciones del mercado a las opciones de políticas contables para fusiones y adquisiciones: evidencia de la adopción japonesa de las normas internacionales de contabilidad, Yosano, T. y Shimada, Y. (2010). Reacciones del mercado a las opciones de políticas contables para fusiones y adquisiciones: evidencia de la adopción japonesa de las normas contables internacionales. Disponible en SSRN 1689448 . El propósito de este artículo es explorar, a través de las políticas contables de fusiones y adquisiciones, si la adopción japonesa de las NIIF es favorable para los participantes del mercado. Las fusiones y adquisiciones son excelentes prototipos para este estudio, porque tienen un impacto sustancial en los estados financieros de las empresas. Además, las normas contables japonesas sobre fusiones y adquisiciones aún mantienen el período de amortización dentro de los veinte años, lo cual es práctico para crear una comparación marcada con el enfoque de deterioro descrito por la NIIF 3 y el SFAS 141/142.