¿Qué es un Ratio de Cobertura de Liquidez?

El índice de cobertura de liquidez es un requisito de Basilea III para que un banco mantenga activos líquidos de alta calidad (HQLA) suficientes para cubrir el 100 % de sus requisitos de efectivo neto estresado durante 30 días. 

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¿Cómo funciona el índice de cobertura de liquidez?

El modelo de supervisión que toma en detalle el período de estrés combina los componentes de la liquidez específica del banco y el estrés de todo el mercado, sin excluir la mayoría de los choques experimentados entre 2007 y 2012. El período mínimo para que la gerencia o los supervisores de un banco consideren apropiado tomar acciones correctivas es el período de estrés de 30 días. El LCR se utiliza principalmente como una prueba de estrés, cuyo propósito es esperar choques en todo el mercado mientras se asegura de que las instituciones financieras mantengan la reserva de capital adecuada para superar cualquier interrupción de liquidez en el corto plazo. El índice de cobertura de liquidez está diseñado para garantizar que los bancos mantengan una reserva suficiente de activos líquidos de alta calidad (HQLA) para permitirles escalar durante un período de estrés de liquidez significativo que dure 30 días calendario. Los bancos internacionalmente activos requieren que el índice de cobertura de liquidez mantenga un stock de HQLA que sea al menos tan grande como sus salidas de efectivo netas totales esperadas durante el período de estrés. Matemáticamente, LCR se expresa como: LCR = Activos líquidos de alta calidad (HQLA) / Salidas de efectivo totales esperadas. donde: Activos líquidos de alta calidad (HQLA) = activos fácilmente convertibles en dinero, y Salidas de efectivo totales esperadas = salidas de efectivo totales en un escenario de estrés con un valor mínimo del 100%.

Estimación de las salidas de efectivo totales

Las salidas de efectivo totales se definen como la diferencia entre las salidas de efectivo totales esperadas y las entradas de efectivo totales esperadas que surgen en el escenario de estrés. Multiplicando los saldos vivos de las distintas categorías de pasivos y compromisos contraídos por las tasas supervisoras a las que se espera disponer de ellos, que se encuentran fuera de balance; llegamos a las salidas totales esperadas. El valor de las entradas de efectivo totales esperadas se obtiene mediante la aplicación de tasas de entrada a los saldos pendientes de varias cuentas por cobrar contractuales. El tamaño mínimo del stock de HQLA se estima restando las entradas estresadas de las salidas.

Estimación de activos líquidos de alta calidad (HQLA)

Si un activo líquido no está gravado, cumple con el estándar mínimo de liquidez y ha reflejado que puede ser dispuesto para producir liquidez cuando sea necesario, puede ser incluido en el stock de HQLA. HQLA incluye varios niveles que son:

• Activos de nivel 1: activos que se pueden incluir sin límite.
• Activos de nivel 2: activos que no pueden superar el 40% de la reserva de liquidez. Los activos de nivel 2 se subdividen en:
  • Activos de nivel 2A: activos cuyo valor está sujeto a un recorte del 15%.
  • Activos de nivel 2B: activos que están sujetos a recortes mayores pero que no pueden exceder el 15% de las acciones de HQLA.

¿Qué te dice el LCR?

Para mejorar la velocidad a la que los bancos con actividad internacional se recuperan de los shocks de liquidez a corto plazo, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), un grupo formado por 27 representantes de centros financieros mundiales clave cuyo objetivo incluye, entre otros, obligar a los bancos a mantener una cantidad requerida de activos altamente líquidos y mantener niveles específicos de solvencia fiscal para evitar que presten altos niveles de deuda a corto plazo, introdujeron el LCR como un componente de las reformas posteriores a la crisis de Basilea III. El LCR garantiza que los bancos mantengan una reserva suficiente de activos líquidos de alta calidad (HQLA) para permitirles superar un período de estrés de liquidez, que suele ser de 30 días naturales.

Implementación del LCR

Los cambios propuestos originalmente en LCR (2010) por el BCBS antes de implementar su versión final el 15 de abril de 2014 se resumen a continuación:

• Habrá un aumento de la calidad, consistencia y transparencia de la base de capital.
• Se reforzará la cobertura de riesgos del marco de capital.
• Habrá una introducción de un índice de apalancamiento para actuar como una medida complementaria al marco basado en el riesgo de Basilea II.
• Introducción de una serie de medidas para potenciar la acumulación de colchones de capital en tiempos de bonanza a los que se pueda recurrir en periodos de tensión.
• Para los bancos internamente activos, se establece un estándar de liquidez mínima global, que incluye un requisito de coeficiente de cobertura de liquidez de 30 días respaldado por un coeficiente de liquidez estructural a más largo plazo denominado “Coeficiente de financiación estable neta”.

Activos líquidos de alta calidad

El Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés) ha enumerado con gran detalle los descuentos y límites máximos para cada activo elegible para ser incluido como HQLA. Echando un vistazo a los bonos soberanos como los valores del Tesoro de EE. UU., se consideran activos de Nivel 1, sin límite máximo y con un recorte del 0%. Un bono corporativo estadounidense con una calificación crediticia AA+ de S&P se coloca con un tope del 40 % y un recorte del 25 %. El capital común está sujeto a un tope del 40% y un recorte del 50%. La lista de clases de activos elegibles para ser tratados como HQLA es la siguiente:

• monedas y billetes
• Reservas del banco central
• Reclamaciones frente a soberanos y bancos centrales
• Entidades de patrocinio público
• Deuda corporativa con grado de inversión
• RMBS de alta calidad con calificación AA o superior.

CONCLUSIONES CLAVE

• Para mejorar la velocidad a la que los bancos con actividad internacional se recuperan de los shocks de liquidez a corto plazo, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) introdujo el índice de cobertura líquida (LCR) como componente de las reformas posteriores a la crisis de Basilea III.
• El índice de cobertura de liquidez es un requisito de Basilea III para que un banco mantenga activos líquidos de alta calidad (HQLA) suficientes para cubrir el 100 % de sus requisitos de efectivo neto estresado durante 30 días.
• Los bancos internacionalmente activos requieren que el índice de cobertura de liquidez mantenga un stock de HQLA que sea al menos tan grande como sus salidas de efectivo netas totales esperadas durante el período de estrés.
• El LCR se implementó y midió en 2011, pero el mínimo total del 100 % no se aplicó hasta 2015.

Ejemplo de LCR

A continuación se enumeran los datos del Banco X que describen sus activos líquidos y los flujos de efectivo esperados durante un período de estrés de 30 días. En el año 2019, el Banco X:

• Los activos altamente líquidos son $ 1150
• Los retiros mensuales promedio son de $540 y
• Los retiros mensuales esperados en un período de estrés son de $1000.

En el año 2020, el Banco X:

• Los activos altamente líquidos son $ 1300
• Los retiros mensuales promedio son de $500, y
• Los retiros mensuales esperados en un período de estrés es de $1200.

El LCR del Banco X a partir de 2019 se calcula en $ 1150 / $ 1000, lo que da un valor de 1.15 o 115%. Su LCR a partir de 2020 se calcula en $ 1300 / $ 1200, lo que da un valor de 1.08 o 108%. El LCR del Banco X cumple con el requisito de Basilea III en ambos años.

La diferencia entre el LCR y los índices de liquidez

El índice de liquidez es un tipo de cálculo que se utiliza para medir la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo. Hay tres categorías comunes de cálculos que se incluyen en los índices de liquidez: el índice actual, que es el menos conservador de los tres, seguido del índice ácido y el índice de efectivo. Los analistas financieros suelen agrupar estos tres ratios cuando intentan medir con precisión la liquidez de una empresa. El índice de cobertura de liquidez, por otro lado, es un requisito bajo Basilea III para que un banco mantenga activos líquidos de alta calidad (HQLA) suficientes para cubrir el 100% de sus requisitos de efectivo neto estresado durante 30 días.

Limitaciones del uso del LCR

Hay tres conjuntos principales de problemas encontrados con el LCR:

• Uno se relaciona con el ámbito de aplicación de la LCR. Los supervisores nacionales pueden extender este alcance a todos los bancos en sus jurisdicciones. También pueden imponer requisitos de liquidez más estrictos porque el LCR es un requisito mínimo como todos los estándares del BCBS.
• El segundo problema se relaciona con el uso obligatorio de herramientas de monitoreo desarrolladas por el BCBS para complementar el LCR.
• El último problema está relacionado con las consideraciones prácticas de implementación. Estos crean la necesidad de que los supervisores evalúen posteriormente las características de los activos de los bancos utilizados como HQLA y sus supuestos de flujo de efectivo como parte de sus revisiones de supervisión del Pilar 2.