¿Qué es un puesto?

En un contrato de opción, una opción de venta se refiere a una posición en el contrato que otorga al propietario el derecho a vender el activo o valor subyacente al precio especificado, conocido como precio de ejercicio dentro de un tiempo determinado. El propietario de una opción de venta también se conoce como comprador, esta es la parte que tiene el derecho pero no la obligación de vender el activo subyacente. El precio al que el comprador vende el activo subyacente es un precio predeterminado alcanzado antes de la fecha de ejercicio. Una vez que el propietario o comprador de una opción de venta decide ejercer su derecho a vender el valor subyacente, el vendedor o suscriptor del contrato de opción está obligado a comprar el valor.

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¿Cómo funciona una opción de venta?

Una opción de venta puede tener diversos valores subyacentes, incluidos productos básicos, acciones, divisas y bonos. Los compradores o propietarios de opciones de venta compran la opción con la expectativa de que el valor del valor subyacente disminuya por debajo de su precio de ejercicio antes de su fecha de vencimiento. Tomar tal posición en una opción de venta le permite al comprador ejercer el derecho pero no la obligación de vender el activo a un precio específico. Por lo general, en una opción de venta, el valor del contrato aumenta cuando el valor del activo subyacente disminuye, por lo tanto, el comprador de esta opción se beneficia de la disminución del valor del activo.

Puts y Calls

Una opción de compra es lo opuesto a una opción de venta. Tanto las opciones de venta como las de compra son contratos de derivados en el sentido de que el movimiento de su precio va en la dirección del activo subyacente. Las opciones de venta y las opciones de compra se pueden utilizar para el comercio de valores o activos, incluidas acciones, bonos y divisas. En una opción de compra, por ejemplo, el tenedor de la opción puede ejercer el derecho y no la obligación de comprar una acción a un precio determinado antes de la fecha de vencimiento. Los comerciantes de opciones de compra ingresan a esta posición con la esperanza de que el precio del activo subyacente aumente dentro de un período de tiempo. En una opción de venta, por el contrario, el tenedor espera beneficiarse de la opción cuando hay una caída en el precio del activo subyacente.

Ejemplo de una opción de venta

La siguiente ilustración lo ayudará a comprender mejor una opción de venta; Un inversionista compra una opción de venta que cubre un número de acciones de 100 con la creencia de que las acciones perderán valor durante un período de tiempo. El precio de ejercicio de los valores subyacentes es de $1,5 por acción, lo que hace un total de $150 por 100 acciones. Si el precio actual del activo es de $1.2 por acción, el inversionista puede decidir ejercer el derecho pero no la obligación de vender los activos. Aquí hay algunos puntos importantes que debe saber sobre una opción de venta;

• Una opción de venta, simplemente es un contrato que otorga a un comprador o propietario el derecho pero no la obligación de vender un activo subyacente en un momento específico antes de la fecha de vencimiento.
• Los inversores o comerciantes que compran opciones de venta anticipan una caída en el precio del activo subyacente en un momento específico.
• Una opción de venta aumenta de valor cuando el precio del activo subyacente disminuye y este contrato disminuye de valor cuando el precio del activo subyacente aumenta.

¿Qué es el decaimiento del tiempo?

Una opción de venta disminuye en valor a medida que se acerca a su fecha de vencimiento. Cuanto más transcurra el tiempo, mayor será la probabilidad de que el valor del activo subyacente aumente en relación con el valor de ejercicio. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de la acción subyacente se denomina valor intrínseco de la opción de venta. 

• La pérdida de valor en el tiempo deja la opción de venta con el valor intrínseco, lo que se denomina estar en el dinero (ITM).
• Las Opciones Out of The Money (OTM) y At The Money (ATM), no tienen un valor intrínseco que haga inútiles las Opciones de Venta, ya que el precio de ejercicio no es deseable y la venta sería con pérdidas.

La prima predeterminada a la que se acuerda la Opción de Venta se refleja en su Valor Temporal. Si el valor de una opción de venta es de $40 mientras que el activo subyacente se negocia a $34, el valor intrínseco de la opción de venta es de $6. Si esta opción de venta termina siendo negociada a un valor superior a $ 6, digamos $ 8, los $ 2 adicionales se consideran su valor de tiempo. Estos son valores variables que fluctúan con el valor de las opciones sobre acciones subyacentes.

Un ejemplo de una opción de venta larga

Si un inversionista posee una opción de venta con un precio de ejercicio de $10, que se venderá en 30 días, con una prima de $1 por acción, el inversionista puede vender las acciones al precio más alto de $10 por acción solo hasta la fecha de vencimiento. Si dentro de la duración de estos 30 días, el valor de los activos subyacentes se deprecia a $5, el inversionista podrá comprar las acciones a un costo reducido, aumentando considerablemente sus márgenes de ganancia. Cuanto más caiga el valor de los activos subyacentes en comparación con el precio de ejercicio de $ 10, mayores serán las ganancias.

Un ejemplo de una opción de venta corta

Una opción de venta corta, también conocida como opción escrita, requiere recibir la entrega para la compra de acciones subyacentes. Si la perspectiva de una acción es alcista y se cotiza a $ 50 en el mercado con un valor de límite de pérdida de $ 47 durante los próximos 30 días, un inversor puede ingresar una opción de venta corta para comprar las acciones de esta acción a una prima específica con la tasa de ejercicio de $47. Si el valor de estas acciones se mantiene por encima de $47, el inversionista cobra el precio total de la prima igual a las ganancias máximas posibles, incluso cuando la opción de venta vence después de 30 días. Por el contrario, si el valor de estas acciones cae por debajo del nivel de $47, el inversionista incurrirá en pérdidas ya que todavía está obligado a comprar el número estipulado de acciones a la tasa de ejercicio de $47.

Ejercicio de opciones de venta

Los emisores y compradores no están obligados a conservar las opciones de venta hasta su vencimiento. El derecho a vender la Opción de venta se puede ejercer en cualquier momento dentro del período estipulado, ya sea para asegurar las máximas ganancias en la etapa ITM o reducir las pérdidas durante las etapas OTM y ATM. Los Escritores de Opciones pueden igualmente recomprar acciones de Opciones que están funcionando mal para evitar grandes pérdidas.