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¿Qué es un plan de reinversión de dividendos?¿Cómo funciona un plan de reinversión de dividendos?Investigación académica sobre el plan de reinversión de dividendos
¿Qué es un Plan de Reinversión de Dividendos?
Un Plan de reinversión de dividendos (DRIP) es un plan que permite a los inversores reinvertir sus dividendos en acciones adicionales o acciones fraccionarias. Los accionistas reciben dividendos de las empresas periódicamente. Es una parte de los ingresos de la empresa que reciben en efectivo (dividendos en efectivo). Las empresas ofrecen a los accionistas invertir esa cantidad para comprar más acciones de la empresa el día del pago de dividendos.
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¿Cómo funciona un plan de reinversión de dividendos?
En la práctica común, los accionistas reciben los dividendos mediante cheque o el monto se deposita directamente en sus cuentas bancarias. Las acciones que se ofrecen en un Plan de Reinversión de Dividendos o DRIP son generalmente de la reserva de la empresa y no son negociables a través de bolsas de valores. Los accionistas utilizan el valor del dividendo para comprar estas acciones. Un dividendo está sujeto a impuestos ya sea recibido o reinvertido. Un individuo debe informar el dividendo al presentar la declaración de impuestos, incluso cuando no recibe el monto en efectivo y lo reinvierte en acciones adicionales. Un DRIP permite a los accionistas adquirir más acciones a un precio más bajo o con descuento. No tienen que pagar la comisión por comprar la acción. Además, las empresas generalmente ofrecen un descuento del 1% al 10% sobre el precio de mercado. La reinversión automática aumenta el rendimiento. Con el paso del tiempo uno’ s aumento de acciones en la empresa y eso se traduce en más dividendos, por lo que en el próximo trimestre, pueden comprar aún más acciones con ella. Esto brinda la oportunidad de obtener un mayor rendimiento a largo plazo. Las acciones vendidas en DRIP son menos líquidas que las acciones ofrecidas en el mercado abierto. Entonces, cuando el mercado de valores cae, es menos probable que los accionistas vendan estas acciones. Además, los participantes en un DRIP generalmente buscan un rendimiento a largo plazo, por lo que no venden sus acciones durante la volatilidad del mercado. Esta es una de las razones por las que las empresas prefieren el Plan de Reinversión de Dividendos. Entonces, cuando el mercado de valores cae, es menos probable que los accionistas vendan estas acciones. Además, los participantes en un DRIP generalmente buscan un rendimiento a largo plazo, por lo que no venden sus acciones durante la volatilidad del mercado. Esta es una de las razones por las que las empresas prefieren el Plan de Reinversión de Dividendos. Entonces, cuando el mercado de valores cae, es menos probable que los accionistas vendan estas acciones. Además, los participantes en un DRIP generalmente buscan un rendimiento a largo plazo, por lo que no venden sus acciones durante la volatilidad del mercado. Esta es una de las razones por las que las empresas prefieren el Plan de Reinversión de Dividendos.
Investigación Académica sobre Plan de Reinversión de Dividendos
Banca de inversión descentralizada: el caso del descuento de dividendos : reinversión y planes de compra de acciones , Scholes, MS y Wolfson, MA (1989). Revista de economía financiera , 24(1), 7-35. Este documento explica los planes de compra de acciones, así como el plan de reinversión de dividendos descontados que brinda a los accionistas la oportunidad de controlar parte de las tarifas de suscripción adquiridas en nuevas ofertas de acciones, lo que ahorra a las empresas patrocinadoras el estrés de la estimación habitual de los costos de suscripción. De acuerdo con este estudio, se explicó la tasa a la que los inversionistas individuales cumplen de manera rentable su función de banca de inversión. Sin embargo, este proceso se logra mediante la implementación de estrategias simples de negociación y/o inversión que han sido especialmente diseñadas para capturar los descuentos y compartir las sobras (acciones) en el mercado.
La adopción de nuevos planes de reinversión de dividendos y la riqueza de los accionistas, Peterson, PP, Peterson, DR y Moore, NH (1987). Revisión financiera , 22 (2), 221-232. En este trabajo se realizaron pruebas sobre el proceso de los valores y sus reacciones ante la implementación de los planes de reinversión de dividendos de nueva emisión. De acuerdo con este documento de investigación, la metodología de muestra de investigación utilizada se dividió en tres submuestras que incluyen las empresas de servicios públicos que adoptaron planes antes de mayo de 1981, las que no son empresas de servicios públicos y las empresas de servicios públicos que adoptaron planes después de julio de 1981. Estas submuestras se explicaron cuidadosamente en este documento de investigación como así como su correlación con la riqueza de los accionistas.
El rompecabezas del plan de reinversión de dividendos , Bierman, H. (1997). Economía financiera aplicada , 7(3), 267-271. De acuerdo con este trabajo de investigación, se dijo que existía una amplia variedad de planes, pero el plan típico (real) no tiene costo de transacción para los inversionistas. Sin embargo, este documento argumenta que algunos planes ofrecen descuentos sobre los precios del mercado, pero la principal manzana de la discordia (problema) es ¿Cuál es el objetivo principal del plan de reinversión de dividendos? ¿El impuesto ignorado tiene algún efecto en la política de dividendos de una empresa? Todas estas preguntas y argumentos se explicaron en este documento y se llegó a una conclusión justificable. Aunque la mayoría de las corporaciones que tienen la capacidad de pagar dividendos los pagan, en algunos escenarios, un pago de dividendos podría reducir la tasa/costo de transacción en que incurren los inversores que están dispuestos a aumentar el flujo de caja de la empresa.
Incentivos fiscales y estructuras de capital: El caso del plan de reinversión de dividendos , Chang, OH, & Nichols, DR (1992). Revista de Investigación Contable , 109-125. En este trabajo de investigación, se discutieron de manera práctica la estructura de capital y los incentivos fiscales. Este trabajo, sin embargo, utiliza el alcance del plan de reinversión de dividendos para explicar lo anterior (Incentivos fiscales y Estructura de capital).
Un enfoque teórico de opciones para la valoración de la reinversión de dividendos y los planes de compra voluntaria , Dammon, RM y Spatt, CS (1992). El Diario de Finanzas , 47(1), 331-347. De acuerdo con este trabajo de investigación, el precio de compra de las acciones recién emitidas la mayoría de las veces está determinado por el precio promedio de las acciones durante un período de tiempo que precede a la fecha de inversión. Por lo tanto, este proceso le da a los accionistas de la empresa una ventaja para invertir más en acciones cuando el precio de las acciones es mayor que el precio promedio calculado. Este documento, sin embargo, explica que varias empresas con planes de reinversión de dividendos también brindan a sus accionistas la oportunidad de invertir voluntariamente fondos adicionales que pueden utilizarse para incurrir en acciones suplementarias. Se adoptó tanto el método numérico como el teórico para explicar el valor de estas opciones de compra voluntaria en la práctica y la teoría.
Planes automáticos de reinversión de dividendos de sociedades no financieras, Pettway, RH y Malone, RP (1973). Gestión financiera, 11-18. En este trabajo se explica la tasa a la que se involucra el uso de la reinversión automática de dividendos (ADR), los costos, ventajas, desventajas y operaciones. Este estudio argumenta que hay un aumento en la tasa a la cual el número de sociedades no financieras permite a los accionistas reinvertir directamente sus dividendos. Por lo tanto, este documento desarrolló un perfil que ayudará a diferenciar a los usuarios industriales de ADR de los no usuarios. Por tanto, el objetivo de este estudio es explicar los planes automáticos de reinversión de dividendos de las sociedades no financieras. La información obtenida de una encuesta del S&P de 500 empresas diferentes da una idea de la aceptación de estos planes por parte de los accionistas.
Sobre los planes de reinversión de dividendos : la decisión de adopción y los efectos sobre la riqueza de los accionistas, Hansen, R., Pinkerton, J. y Keown, AJ (1985). Review of Financial Economics , 20 (2), 1. Este documento explica los planes de reinversión de dividendos explicando la adopción de la decisión y el efecto de la riqueza de los accionistas.
Los planes de reinversión de dividendos como métodos eficientes para obtener financiación de capital, Roden, F. y Stripling, T. (1996). Revista de Economía Financiera , 5(1), 91-100. Este trabajo académico presenta el resultado obtenido de la prueba realizada sobre el efecto de establecer los planes de reinversión de dividendos a través de los servicios públicos. Según este estudio, se enviaron varios cuestionarios a una muestra de empresas de servicios públicos que ayudaron a establecer los planes de reinversión de dividendos antes de mayo de 1981 y utilizaron la metodología de eventos para estimar el exceso de rendimiento que rodea las fechas de anuncio de los planes. Sin embargo, el análisis realizado en este estudio muestra estadísticamente que un exceso de rentabilidad promedio significativo y positivo en el espacio de 15 días anteriores al anuncio. Por lo tanto, este documento explica los métodos eficientes para obtener financiamiento de capital.- Planes de reinversión de dividendos
de nueva emisión y el costo del capital social, Finnerty, JD (1989). Revista de Investigación Empresarial , 18 (2), 127-139. Este documento explica que el costo del capital social obtenido de los planes de reinversión de dividendos recién emitidos es más alto que el costo del capital social financiado con retención, pero menor que el costo del capital social financiado con acciones, especialmente cuando las acciones se venden a través de los planes de reinversión de dividendos recién emitidos. planes de reinversión de dividendos a su valor de mercado. Sin embargo, este proceso da como resultado una transferencia de riqueza de los no participantes a los participantes, lo que luego eleva el costo del capital social financiado por NIDPR. Por lo tanto, este documento explica la relación entre el plan de reinversión de dividendos de nueva emisión y el costo del capital social.
Cambios en los impuestos australianos y efectos del anuncio de reinversión de dividendos : un estudio previo y posterior a la imputación, Chan, KK, McColough, DW y Skully, MT (1993). Revista australiana de administración , 18(1), 41-62. Este documento adopta el uso de un enfoque de estudio de eventos para explicar el efecto del plan de reinversión de dividendos en el rendimiento de los accionistas, especialmente en el entorno previo y posterior a la imputación. Si bien los comportamientos diarios de la rentabilidad de las acciones muestran que el anuncio sobre cuándo y cómo introducir el DRP fue recibido, fue recibido con indiferencia por el mercado antes de la imputación; sin embargo, luego pasó a ser valorado positivamente. El resultado obtenido de este trabajo apoya la sugerencia de que la imputación de la política de dividendos óptima tiene como objetivo implementar un DRP en otros para retener el flujo de caja y compartir el dividendo franqueado máximo.
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