¿Qué es un pagaré protegido por capital?

Un pagaré con protección de principal (PPN) es un tipo de valor en el que se garantiza que el tenedor del bono recibirá la cantidad mínima de capital invertido originalmente si el valor se mantiene hasta el vencimiento. El desempeño de los activos subyacentes en un PPN no disuade el pago del monto principal. Las notas principales protegidas también se denominan notas vinculadas garantizadas. Estas son formas de inversión que son más adecuadas para inversores que buscan proteger su monto principal (monto inicial invertido) mientras participan en las ganancias del mercado. Sin embargo, en un pagaré con protección de principal, los tenedores de bonos no reciben los pagos de los cupones a tiempo porque el emisor no los paga a tiempo.

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¿Cómo funciona un pagaré con protección de principal?

Un pagaré con protección de capital ofrece un gran beneficio a los inversionistas en el sentido de que el retorno del monto principal invertido está garantizado, siempre que el inversionista mantenga el pagaré hasta su vencimiento. Si bien el desempeño de los activos subyacentes no impide el pago del monto principal, los rendimientos pueden verse afectados. Por lo general, las notas protegidas por capital tienen rendimientos fijos pequeños. Como producto de financiamiento estructurado, PPN es un bono de cupón cero que no ofrece pago de intereses ni pago del monto principal hasta el vencimiento del bono. Sin embargo, la promesa de realizar el pago total del monto principal después del vencimiento del bono está sujeta a la solvencia del emisor, quien también es el garante. A pesar de que los pagarés con protección de capital cuentan con un pago garantizado del monto del capital, existen excepciones al pago. Por ejemplo, si el emisor tiene poca solvencia o quiebra, puede incumplir la mayoría de sus pagos. Los PPN pueden tener períodos de vencimiento a largo plazo, por lo que no son atractivos para los inversores que no buscan mantener su capital bajo durante un período de tiempo prolongado. Dado que los inversores deben conservar los bonos o pagarés hasta el vencimiento total antes de poder recibir el pago total del principal, el retiro anticipado puede causar una reducción en la cantidad recibida.

Limitaciones de las Notas de Principal Protegidas

Un pagaré con protección de principal (PPN) es un tipo de valor en el que se garantiza que el tenedor del bono recibirá la cantidad mínima de capital invertido originalmente si el valor se mantiene hasta el vencimiento. El desempeño de los activos subyacentes en un PPN no disuade el pago del monto principal. Las notas principales protegidas también se denominan notas vinculadas garantizadas. Estas son formas de inversión que son más adecuadas para inversores que buscan proteger su monto principal (monto inicial invertido) mientras participan en las ganancias del mercado. Sin embargo, en un pagaré con protección de principal, los tenedores de bonos no reciben los pagos de los cupones a tiempo porque el emisor no los paga a tiempo.

Las principales desventajas de las notas protegidas por capital incluyen las siguientes;

• La garantía del pago del monto principal está sujeta a la solvencia del emisor.
• A menudo, los corredores convencen a los inversionistas ignorantes que no tienen un conocimiento completo sobre las notas para que las compren.
• PPN no ofrece beneficios fiscales ya que las devoluciones se gravan como ingresos ordinarios.
• Los valores individuales de PPN a veces son complicados.