¿Qué es un momento Minsky?

Minsky Moment lleva el nombre de Hyman Minsky, un economista que argumenta que los mercados (particularmente los mercados alcistas) tienen características innatas de inestabilidad. El mercado alcista se refiere a un período de tiempo en el que el mercado experimenta un aumento repentino. El momento de Minsky se refiere a un período de tiempo en el que hay un aumento repentino o un colapso importante de los valores de los activos como resultado del aumento de la deuda. A Minsky Moment se basa en la idea de que durante los períodos de especulación alcista. Si este período se extiende, eventualmente resultará en una crisis y cuanto más larga sea esta especulación, peor será la crisis.

Volver a :INVERSIONES COMERCIO Y MERCADOS FINANCIEROS

¿Cómo funciona un momento de Minsky?

Minsky Moment fue desarrollado por Paul McCulley en 1998 para describir la crisis de la deuda asiática de 1997. Esta crisis fue causada como resultado de la presión sobre las monedas asiáticas vinculadas al dólar por parte de los especuladores, lo que eventualmente provocó que las monedas cayeran. Después de un aumento existente en el mercado, los inversores minoristas e institucionales pueden decidir tomar más crédito durante este prometedor período de mercado en el que un cambio repentino en el valor de mercado puede provocar la caída del mercado. Por lo tanto, esto se llama un momento de Minsky. Un ejemplo destacado de este momento Minsky es la crisis financiera de 2008. En el punto álgido de esta crisis, un número considerable de mercados asumieron sus mínimos históricos, lo que llevó a una liquidación de activos para cubrir deudas y mayores tasas de morosidad. Esto se conoce como llamadas de margen.

Minsky Moment Catalysts and Effects

El momento de Minsky ocurre principalmente en un punto en el que el mercado está en su período floreciente y los inversores toman créditos. Este momento floreciente se conoce como el mercado alcista. Cuando este período floreciente se extiende durante un largo período de tiempo, los inversores toman más crédito. Luego, esto afecta los precios al disminuir debido a la sobreespeculación, lo que da como resultado llamadas de margen y niveles más altos de crédito impago, lo que también afecta las tasas promedio de préstamo en todo el mercado. Un Momento Minsky es el momento muy breve en que el mercado experimenta una disminución extrema que se extiende durante un largo período de inestabilidad en el mercado. Por ejemplo, un inversionista que toma prestados fondos para invertir mientras el mercado está en su momento próspero, en un momento dado, si el mercado baja un poco, es posible que los activos apalancados no puedan contabilizar las deudas contraídas para adquirirlos. Y cuando los prestamistas comienzan a solicitar el pago de las deudas, los activos especulativos propiedad de los inversionistas son difíciles de vender, eventualmente, los inversionistas comienzan a vender los menos especulativos para pagar los préstamos. La venta de estas inversiones da como resultado la caída general del mercado. En este escenario, el mercado está en un momento Minsky, por lo que la demanda de flujo de efectivo es alta y existe la necesidad de que el banco central del país ayude en los problemas de flujo de efectivo. 

Consideraciones 2017 

El fondo monetario internacional en 2017 emitió una advertencia global sobre un Momento Minsky inminente. Este es el resultado de un mayor nivel de deudas a nivel mundial que puede causar que este momento ocurra. También en China, los expertos financieros advirtieron sobre un momento Minsky inminente que puede ser causado por un mayor nivel de deuda. Advirtieron que si las deudas continúan aumentando y las valoraciones del mercado de valores continúan con su tendencia alcista, el momento Minsky es inevitable. Si bien no ha ocurrido una disminución en las actividades del mercado, el nivel de deuda ha sido muy alto luego de la recuperación del momento Minsky de 2008.