Tabla de contenido
¿Qué es un índice de tasación? ¿Cómo funciona un índice de tasación? Investigación académica sobre el índice de tasación
¿Qué es un índice de tasación?
Un índice de evaluación se puede utilizar en diferentes contextos para describir o medir el rendimiento de un fondo en comparación con el índice de referencia. El índice de evaluación también mide el alfa de un fondo mutuo en relación con su riesgo. Este índice también mide el desempeño de un administrador de fondos al evaluar cómo le está yendo a sus estrategias de inversión. La capacidad de selección de inversiones de un administrador de fondos se puede evaluar dado el rendimiento de las inversiones. Esencialmente, el índice de evaluación compara el alfa de un fondo con su desviación estándar residual, también conocida como riesgo. Mientras que el alfa es la cantidad de rendimiento que gana una inversión que supera el punto de referencia, la desviación estándar residual mide el riesgo relativo de la inversión.
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¿Cómo funciona un índice de tasación?
El índice de tasación se utiliza a menudo para determinar la eficacia de la capacidad de selección de inversiones de un administrador de fondos. Compara el rendimiento de la rentabilidad de un fondo determinado con el índice de referencia y también compara la rentabilidad con el riesgo no sistemático. En general, los administradores de fondos quieren tener rendimientos que superen el índice de referencia del mercado, este objetivo informa sus decisiones cuando se trata de la selección de inversiones. El índice de evaluación brinda una idea del desempeño de un administrador de fondos al examinar el rendimiento de las inversiones seleccionadas frente a sus riesgos subyacentes.
Investigación académica sobre la tasa de tasación
- [PDF] Evaluación de desempeño de fondos mutuos noruegos y globales : 1999-2006, Daphu, RK (2007). Evaluación del desempeño de fondos mutuos noruegos y globales: 1999-2006 (tesis de maestría). En este estudio, evalúo el desempeño de una muestra de ocho fondos mutuos noruegos y ocho fondos mutuos globales durante el período de enero de 1999 a junio de 2006. Los fondos mutuos noruegos invierten en empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Oslo y los fondos mutuos globales invierten en empresas en USA, Europa, Asia y Sudamérica. Este estudio examina los rendimientos ajustados al riesgo utilizando el índice de Sharpes, el índice de Treynors, la medida de Jensens, el índice de evaluación y Modigliani y la medida de Modigliani para estos fondos mutuos noruegos y globales. El análisis se centrará en los rendimientos de los fondos en forma de rentabilidad ajustada al riesgo. En el examen empírico, he utilizado la rentabilidad mensual ajustada al riesgo aritmético. El propósito es comparar el desempeño de los fondos mutuos globales y los fondos mutuos nacionales y busca probar si los fondos mutuos logran un exceso de rendimiento ajustado al riesgo más alto que el mercado y si los fondos mutuos tienen el mismo perfil de riesgo y estrategia de inversión que afirman. . Sobre la base de los resultados que encontré en el análisis empírico, concluyo que solo unos pocos fondos lograron generar un exceso de rendimiento ajustado al riesgo correspondiente a la estrategia y el perfil de inversión del fondo y pocos fondos tienen el mismo perfil de riesgo que afirman.
Costo del tiempo y elección del hogar entre inversión directa y delegada, Zhu, N. (2005). Costo del tiempo y elección de los hogares entre inversión directa y delegada. Este estudio investiga la decisión de los hogares entre la inversión directa en acciones y la inversión indirecta a través de fondos mutuos. Presentamos evidencia de que la tendencia a invertir a través de la gestión de cartera delegada (es decir, fondos mutuos) frente a la inversión directa está significativamente influenciada por el costo del tiempo de los hogares. Los hogares con mayor compromiso profesional, responsabilidades personales y menos tiempo libre, indicadores de mayor costo del tiempo, invierten más en fondos mutuos en relación con la inversión directa. Los resultados son robustos cuando se controlan la aversión al riesgo y la capacidad de inversión de los hogares. Los hallazgos subrayan cómo los costos de búsqueda influyen en la toma de decisiones financieras de los hogares y en el crecimiento de la industria de fondos mutuos.
Potencial al alza de los fondos de cobertura como indicador del rendimiento futuro, Bali, TG, Brown, SJ y Caglayan, MO (2019). Potencial alcista de los fondos de cobertura como predictor del rendimiento futuro. Revista de Banca y Finanzas , 98 , 212-229. Este documento investiga la relación entre el potencial alcista y los rendimientos futuros de los fondos de cobertura. Medimos el potencial alcista en función de los rendimientos mensuales máximos de los fondos de cobertura (MAX) durante un intervalo de tiempo fijo y demostramos que MAX predice con éxito las diferencias transversales en los rendimientos futuros de los fondos. Los fondos de cobertura con un fuerte potencial alcista generan un 0,70% por mes de rendimiento promedio más alto que los fondos con un débil potencial alcista. Después de controlar las medidas alternativas de riesgo y rendimiento, la capacidad de sincronización del mercado de los fondos y un amplio conjunto de características de los fondos, el vínculo positivo entre MAX y los rendimientos futuros sigue siendo muy significativo. Concluimos que MAX, como un simple indicador de las no normalidades realizadas en los fondos de cobertura, ofrece información incremental sobre los rendimientos futuros de los fondos de cobertura por encima y más allá de lo que proporciona el riesgo estándar, el rendimiento,
Brechas de inversión después de la crisis, Lewis, C., Pain, N., Strsk, J. y Menkyna, F. (2014). Brechas de inversión después de la crisis.
Analizando la vida silvestre de mayor valor como una alternativa de inversión, Van Wyk, GJ (2015). Analizando la vida silvestre de mayor valor como alternativa de inversión (Tesis de doctorado)
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