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Tabla de contenido
¿Qué es Deal Flow? ¿Cómo funciona Deal Flow? Investigación académica sobre el flujo de transacciones
¿Qué es el flujo de acuerdos?
El flujo de negocios es una medida cualitativa de la tasa de recepción de propuestas comerciales y argumentos de inversión por parte de los financistas. El término es comúnmente utilizado por los capitalistas de riesgo, los inversionistas ángeles y los inversionistas de capital y no por los bancos.
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¿Cómo funciona el flujo de acuerdos?
Un flujo de operaciones casi siempre se ve afectado por las condiciones del mercado. Una condición económica saludable genera un buen flujo de negocios para todos los jugadores en el mercado, mientras que en una mala condición de mercado, solo los mejores jugadores reciben cierta cantidad de flujo de negocios. Las propuestas recibidas pueden ser de diferentes naturalezas, incluida la financiación de riesgo, la sindicación, las ofertas públicas iniciales, las fusiones y adquisiciones, la colocación privada, etc. Los grandes bancos de inversión se ocupan de todo tipo de propuestas, mientras que los capitalistas de riesgo y los inversores ángeles reciben propuestas generadas en sus propios campos de especialización. . Las firmas de capital de riesgo grandes y bien establecidas reciben cientos de propuestas cada mes y su tasa de selección suele ser del 0,25% al 0,5%. Los grupos inversores ángeles activos reciben alrededor de decenas al mes y seleccionan del 0,5% al 1% entre ellos. Un buen flujo de negocios permite al financiero elegir entre un grupo y seleccionar la propuesta que mejor se adapte a ellos. Las empresas y los empresarios con un historial probado tienen más probabilidades de asegurar una inversión que los novatos. Aunque los nuevos jugadores a menudo obtienen inversiones de los financistas establecidos con un plan sólido, habilidades sobresalientes e ideas innovadoras.
Investigación académica sobre el flujo de transacciones
- El impacto de los cambios en el trabajo de los analistas estelares en sus opciones de cobertura y el flujo de acuerdos
de banca de inversión , Clarke, J., Khorana, A., Patel, A. y Rau, PR (2007).. Journal of Financial Economics , 84 ( 3), 713-737. Este estudio examina lo que sucede cuando un analista financiero con una sólida reputación cambia de banco de inversión. Los autores encuentran que los analistas pueden cubrir diferentes acciones cuando cambian de banco, pero no cambian su perspectiva general. La tasa a la que los analistas reciben propuestas y transacciones (flujo de transacciones) se mantiene constante para todos los tipos de inversión, excepto para las inversiones de capital.
Certificación de capitalistas de riesgo en ofertas públicas iniciales, Megginson, WL y Weiss, KA (1991). Diario de Finanzas , 46 (3), 879-903. Este documento analiza el impacto de los capitalistas de riesgo en las ofertas públicas iniciales (OPI). Encuentra que la participación de capitalistas de riesgo en empresas de OPI reduce los costos y aumenta los ingresos de la OPI para esas empresas.
‘ Deal -makers’: La reputación atrae la calidad, Kelly, P. y Hay, M. (2000). Venture Capital: An International Journal of Entrepreneurial Finance , 2 (3), 183-202. Este estudio analiza cómo opera la reputación de los inversores dentro del mercado de capital de riesgo del Reino Unido. Al examinar a inversionistas adinerados y experimentados, el estudio encuentra que estos negociadores confían más en información privilegiada de su extensa red de contactos que en información disponible públicamente.
Red, posición en la red y el flujo de acuerdos de las empresas de capital de riesgo, Bhner, I. y Brettel, M. (2007). Lehrstuhl fr Wirtschaftswissenschaften fr Ingenieure und Naturwissenschaftler. Este documento analiza las empresas de capital de riesgo como parte de las redes de sindicación alemanas (grupos de empresas que trabajan juntas en transacciones). Los autores encuentran que las empresas en redes más abiertas ven más oportunidades de inversión de mayor calidad.
Portafolios de flujo de negocios en colaboraciones de innovaciónRevisitando el fundamento de las redes de innovación, Katzy, B., Sailer, K., Holzmann, T. y Turgut, E. (2011, junio). En Emprendimiento Concurrente (ICE), 2011 17th International Conference on (pp. 1-8). IEEE. Este documento analiza los sistemas regionales diseñados para estimular la innovación. Encuentra que los sistemas que se enfocan en facilitar acuerdos son más exitosos que aquellos que se enfocan en facilitar la innovación.
La práctica de la industria de capital de riesgo de ciencias de la vida: compensación, flujo de acuerdos y contratos, Fujiwara, H. y Kimura, H. (2011). La Revista de Equidad Privada , 56-66. Este estudio analiza el rollo de incentivos utilizados por las empresas de capital de riesgo cuando invierten en empresas de ciencias de la vida. El estudio muestra que la mayoría de las empresas utilizan intereses acumulados (partes adicionales de las ganancias) como incentivos para los administradores de fondos, y que este uso de incentivos promueve una inversión más activa.
Dinámica del mercado de fusiones y adquisiciones de Estados Unidos: lo que impulsa el flujo de negocios en cada industria, Corrao, M. (2012). Evanston, IL: Universidad del Noroeste . Este documento busca responder dos preguntas: ¿Qué impulsa las fusiones y adquisiciones en diferentes industrias? y ¿Cómo varían esos impulsores entre las industrias?
En busca del trato real : un estudio longitudinal de la toma de decisiones de capital de riesgo, Petty, JS y Gruber, M. (2011). Journal of Business Venturing , 26 (2), 172-188. Este documento utiliza 11 años de datos de una empresa europea de capital de riesgo (VC) para analizar el proceso de toma de decisiones de VC.
Un modelo de actividad de inversión de capitalistas de riesgo, Tyebjee, TT y Bruno, AV (1984). Ciencias de la administración , 30 (9), 1051-1066. Este estudio utiliza datos de encuestas de 41 empresas de capital de riesgo (VC) para crear un modelo del proceso de inversión de VC. Describe un proceso de cinco pasos. El estudio también identifica un marco de cinco dimensiones que las empresas de capital de riesgo pueden utilizar para evaluar acuerdos.