¿Qué es un diferencial en el comercio de valores? 

En el contexto de negociación de valores, un diferencial se refiere a la cantidad adicional de cargo que se agrega al precio de compra de un valor o se resta del precio de venta. Este término también describe el alcance del ajuste realizado en el grado de los entregables en un contrato de futuros. El ajuste también puede aplicarse a su ubicación. En términos generales, una diferencia se refiere a la diferencia entre dos clases de un artículo, se refiere al grado de cambio permitido para cada clase. En algunos contratos de futuros, los diferenciales están permitidos, también se denominan asignaciones.

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¿Cómo funciona un diferencial?

Un buen ejemplo de un diferencial en un contrato de futuros es cuando al titular de la posición corta se le permite cambiar la calificación del activo subyacente, así como el lugar de entrega. Si bien muchos contratos de futuros permiten esto, algunos no lo hacen, pero en un contrato de futuros, los diferenciales están asociados con el grado de los entregables o la ubicación de la entrega. Un diferencial también se relaciona con el grado de ajuste de la calidad o cantidad de un producto, esto a veces se extiende al precio del producto. El diferencial de calidad, cantidad y precio de un producto puede ser positivo o negativo según los factores subyacentes del mercado.

Precio y riesgo de precio

En un contrato de futuros, el precio de contado de una materia prima determinada y el precio futuro suelen ser diferentes. Aunque estos precios se acercan a medida que se acerca la fecha de entrega, siguen sin ser los mismos. Sin embargo, en un mercado perfecto o eficiente, es posible que el precio de contado y el precio futuro converjan. Dadas las fluctuaciones asociadas con el precio de la materia prima subyacente en un contrato de futuros, se introduce un diferencial de precios. Este diferencial de precios es un reflejo de las condiciones físicas del mercado y no necesariamente de la calidad o el grado de un producto básico.

Exposición

El riesgo diferencial sigue siendo uno de los principales riesgos relacionados con el precio de una materia prima, que puede ser una subida o bajada del precio. En general, los mercados de futuros están diseñados para limitar o minimizar la exposición al riesgo de precio, pero estos mercados no han tenido mucho éxito al hacerlo porque los diferenciales de riesgo no dependen realmente del mercado de futuros sino de la calidad, el tipo (grado) o la ubicación del subyacente. mercancías. No obstante, a través de una gestión adecuada, se pueden minimizar los diferentes riesgos y exposiciones en el mercado de futuros.