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¿Qué es un descuento por falta de derecho al voto?¿Cómo funciona un descuento por falta de derecho al voto?Descuento por falta de derecho al voto
¿Qué es un descuento por falta de derecho al voto?
Es una cantidad fija o porcentaje deducido del precio de venta de un paquete de acciones que carece de derecho a voto.
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¿Cómo funciona un descuento por falta de derecho al voto?
Algunas empresas emiten dos tipos de acciones en el mercado, cada tipo tiene diferentes derechos adjuntos. Una clase de acciones se emite en público y carece de poder de voto, mientras que la otra clase se ofrece solo a los fundadores, ejecutivos y miembros de la familia a quienes se les permite participar en el proceso de votación anual o pueden elegir la junta de miembros. Debido a la diferencia en el poder de voto, la valoración de cada tipo de acción es diferente, y la diferencia se calcula como el descuento por falta de derecho a voto. Los accionistas sin derecho a voto tienen derecho a recibir dividendos de la empresa, pero tienen derecho a participar en la votación. Las acciones preferentes generalmente no tienen derecho a voto adjunto y, por lo tanto, el valor de las acciones preferentes es menor que el de las acciones con derecho a voto. Esta diferencia se conoce como descuento por falta de derecho a voto.
Descuento por Falta de Derecho al Voto
- Información sobre ganancias y dividendos cuando los derechos de flujo de efectivo se separan de los derechos de voto , Francis, J., Schipper, K. y Vincent, L. (2005). Revista de contabilidad y economía , 39 (2), 329-360. Este documento contrasta la información de las ganancias y los dividendos para las empresas con estructuras de propiedad de clase dual y clase única. Los resultados de las pruebas entre muestras y las pruebas dentro de la muestra muestran que las ganancias son generalmente menos informativas y los dividendos son al menos tan informativos para las empresas de clase dual. El documento interpreta estos resultados como una sugerencia de que el efecto neto de las estructuras de clases duales es reducir la credibilidad de las ganancias y mejorar la prominencia de los dividendos como medidas de rendimiento.
- La promesa y las trampas de la nueva Ley de Derecho al Voto , Persily, N. (2007). Yale LJ , 117 , 174. En el verano de 2006, el Congreso volvió a autorizar las disposiciones que expiran de la Ley de Derechos Electorales (VRA) con un voto unánime en el Senado y con una oposición limitada en la Cámara de Representantes. Este artículo describe la historia legislativa sin precedentes de esta ley, y las limitaciones políticas y constitucionales que llevaron a la ley a tomar la forma que tomó. También presenta una interpretación del nuevo estándar de retroceso que evita el sesgo partidista de las alternativas al tiempo que enfatiza la importancia del voto racialmente polarizado para la constitucionalidad y el significado de esta nueva ley.
- La prueba de los “resultados” de la sección 2 de la Ley de derechos electorales : abandono del estándar de intención , Parker, FR (1983). Revisión de la Ley de Virginia , 715-764.
- Votación en derecho corporativo , Easterbrook, FH, & Fischel, DR (1983). Revista de Derecho y Economía , 26 (2), 395-427.
- Concentración de propiedad de capital y valor de la empresa: Evidencia de financiamientos de capital privado , Wruck, KH (1989). Revista de economía financiera , 23 (1), 3-28.
- El valor del control: implicaciones para las primas de control, los descuentos minoritarios y los diferenciales de acciones con derecho a voto , Damodaran, A. (2005). Este documento examina los ingredientes de la prima de control. En particular, argumenta que el valor de controlar una empresa tiene que residir en poder administrarla de manera diferente (y mejor). En consecuencia, el valor del control será mayor para las empresas mal administradas que para las bien administradas. El documento muestra que la probabilidad esperada de cambio de control está integrada en el precio de todas las empresas que cotizan en bolsa y que esto proporciona una forma de medir los beneficios de un gobierno corporativo sólido.
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