¿Qué es un cubo en finanzas?

Cubo se refiere a un término en finanzas y negocios que involucra la agrupación de activos en categorías. En la contabilidad gerencial, el personal crea grupos de costos para ayudarlos a rastrear los costos a nivel de unidad. Los activos de riesgo recibidos por cubos incluyen acciones, activos sin riesgo o de menor riesgo, como valores a corto plazo y en efectivo, y valores fijos con los mismos vencimientos.

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¿Cómo funciona un cubo en finanzas?

Un cubo es un término casual que los inversores o administradores de cartera utilizan para agrupar activos. Por ejemplo, una cartera 60/40 denota un 60 % de acciones y un 40 % de bonos. Una cartera con bonos solo se puede dividir en grupos de, digamos, cinco, diez y treinta años de vencimiento. Por otro lado, una cartera de renta variable puede tener un segmento de acciones, un segmento de crecimiento y un segmento de acciones de valor. Cuando se trata del enfoque de cubetas, un inversor suele dividir su cartera en varias cubetas. Las transferencias entre esas carteras generalmente se realizan con una estructura cuidadosamente pensada. El primer cubo puede tener suficiente efectivo y activos líquidos. El otro cubo tiene activos que son más riesgosos. El enfoque de cubo aleja a un inversionista de tener solo una cartera de inversión.

Acerca del enfoque de cubeta

La estrategia de enfoque de cubo para invertir fue creada por un ganador del Premio Nobel conocido como James Tobin. Implica la asignación de acciones entre un segmento de riesgo que produce rendimientos y un segmento seguro que satisface las necesidades de seguridad o liquidez. Sin embargo, para lograr un cambio en el nivel de riesgo, debe cambiar la proporción de fondos en la categoría de riesgo en relación con la categoría de seguridad. Este enfoque de Tobin se ha denominado elegante y simple. Sin embargo, hay quienes proponen la estrategia de cubetas que recomiendan el uso de hasta cinco cubetas.

¿Por qué es importante el enfoque de cubeta para los inversores?

Los inversores pueden usar cubos para determinar qué tan sensible es una cartera de swaps cuando se trata de cambios en las tasas de interés. Una vez que un inversor ha evaluado y puede determinar el riesgo (exposición de mercado), puede decidir cubrir el riesgo, si resulta rentable. Para crear una cobertura perfecta contra todas las exposiciones de cubo, los inversores pueden usar lo que llamamos inmunización.