¿Qué es un collar?

Un collar es una estrategia demandada en el comercio y la inversión para reducir grandes pérdidas al establecer un límite a las posibles ganancias y pérdidas en las que se puede incurrir en una inversión. Una estrategia de collar también se denomina envoltura de cobertura, esta estrategia permite que un inversionista asegure la mayor ganancia y la mayor pérdida de inversión. Un inversor crea un collar mediante la compra de acciones y opciones de venta de protección (fuera del dinero) y, al mismo tiempo, vende una opción de compra fuera del dinero. Si bien una estrategia de collar ayuda a los inversores a evitar grandes pérdidas, también limita sus ganancias en la inversión.

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¿Cómo funciona un collar?

Cuando se usa un collar como estrategia para cubrir grandes pérdidas en una inversión, un comerciante debe tener acciones de la acción subyacente, luego comprar una opción de venta protectora y al mismo tiempo vender una opción de compra. En general, los inversores activan el collar cuando son optimistas sobre una acción durante un período prolongado o cuando no se ha obtenido una ganancia significativa en la acción a largo plazo mantenida. Cuando se implementa una estrategia de cuello, ayuda a un inversor a proteger las ganancias realizadas de un movimiento a la baja. Cuando se activa el collar de protección, se pueden utilizar dos estrategias, estas son la puesta de protección y la llamada cubierta. Ambas estrategias de collar protegen contra grandes pérdidas en la inversión, pero al mismo tiempo limitan la ganancia que se puede obtener de una inversión. Punto de equilibrio del cuello (BEP) y pérdida de ganancias (P/L) El punto de equilibrio (BEP) y la ganancia/pérdida (P/L) son términos importantes en la estrategia del cuello. El punto de equilibrio se obtiene restando el neto de las primas pagadas y recibidas por la opción de venta y venta del precio al que se compró la acción subyacente. La acción subyacente se puede comprar a crédito o débito. Por lo tanto, BEP se calcula utilizando cualquiera de las fórmulas a continuación;

• BEP = Precio de compra de acciones subyacente + Débito neto
• BEP = Precio de compra de acciones subyacente – Crédito neto

Sin embargo, el máximo beneficio de un collar se calcula como un equivalente del precio de ejercicio de la opción de compra. Se utiliza la siguiente fórmula;

• Beneficio máximo = (Precio de ejercicio de la opción de compra – Neto de primas de venta / compra) – Precio de compra de acciones

Por otro lado, la pérdida máxima se calcula como el precio de compra de la acción subyacente menos el precio de ejercicio de la opción de venta. Esta pérdida se calcula como;

• Pérdida máxima = Precio de compra de acciones – (Precio de ejercicio de la opción de venta – Neto de las primas de venta/compra)