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¿Qué es un cisne negro? ¿Cómo funciona un cisne negro? Artículos de investigación académica del cisne negro
¿Qué es un cisne negro?
Utilizado principalmente en finanzas, un cisne negro se refiere a eventos raros e inesperados que afectan los mercados financieros, como el colapso financiero de 2007-8.
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¿Cómo funciona un cisne negro?
El investigador financiero, inversionista y profesor Nassim Taleb introdujo el concepto del Cisne Negro en su Libro El Cisne Negro: El Impacto de lo Altamente Improbable. Escribió que los eventos aleatorios e inesperados, o Cisnes Negros, eran casi imposibles de predecir y podrían tener un efecto catastrófico en el mercado. Por lo tanto, los inversores deben planificar las (raras) ocurrencias de Black Swans. ¡Aquellos que han identificado y abordado las vulnerabilidades en el mercado pueden incluso convertir un cisne negro en un cisne blanco! Taleb argumenta, entonces, que los Cisnes Negros en última instancia fortalecen el sistema: los sistemas defectuosos fallan, los más fuertes simplemente dan un paso atrás. El colapso del mercado financiero de 2007-8 fue un Cisne Negro reciente, que tuvo un impacto devastador en las economías de EE. UU. y del mundo. A principios de la década de 2000, se produjo otro cisne negro con la burbuja de las puntocom, donde los inversores invirtieron fondos en la industria de Internet subdesarrollada. Long Term Capital Management, un fondo de cobertura con sede en EE. UU., colapsó debido a un incumplimiento inesperado en los instrumentos de deuda emitidos por el gobierno ruso. Ninguno de estos eventos fue previsto por inversores o modelos.
Artículos de investigación académica del cisne negro
Un cisne negro en el mercado monetario es un artículo escrito por Taylor, JB y Williams, JC (2009) en American Economic Journal: Macroeconomics , 1 (1), 58-83. Después del colapso financiero de 2007, aumentó el diferencial entre la tasa de fondos federales (tasa de fondos a un día) y la tasa de préstamos interbancarios. El Banco de la Reserva Federal respondió con varias acciones, incluida la Facilidad de Subasta a Término (TAF). Este artículo analiza si el riesgo de contraparte aumentó el diferencial y argumenta que el TAF tuvo poco efecto en su reducción.
Otros resultados sobre un cisne negro en el mercado monetario se encuentran en un artículo académico escrito por Taylor, JB y Williams, JC (2008) en el documento de trabajo del Stanford Institute for Economic Policy Research , 7 . Este artículo encontró que el riesgo de contraparte DID tuvo un impacto significativo en el diferencial entre las tasas de interés de los préstamos interbancarios, y no encontró que el TAF tuviera efectos negativos en los diferenciales de las tasas de préstamos. La investigación resultó útil para confirmar estudios previos sobre eventos de cisne negro.- Lunes negro y cisnes negros , Bogle, JC (2008). Lunes negro y cisnes negros. Revista de analistas financieros , 64 (2), 30-40. Esta investigación acepta que los eventos del cisne negro ocurrirán en los mercados financieros, estableciendo una distinción entre el riesgo (probabilidad medible de ocurrencia) y lo incierto o lo desconocido. Encontró que los mercados financieros se vuelven más vulnerables debido al creciente efecto que tiene la economía financiera sobre la productividad total.
La contribución de la ingeniería de sistemas de información y negocios para el reconocimiento temprano y la evitación de los Cisnes Negros en los proyectos de TI, Buhl, HU (2012). Este artículo analiza en qué medida los sistemas de información pueden predecir y evitar cisnes negros en Proyectos de Tecnologías de la Información.- Teoría del cisne negro : aplicaciones a las historias y tecnologías del mercado energético, Krupa, J. y Jones, C. (2013). Revisiones de estrategia energética , 1 (4), 286-290. Este artículo utiliza la Teoría del Cisne Negro para abordar los cambios en la oferta y la demanda de energía. Se enfoca en las disrupciones, como las innovaciones tecnológicas, dentro del espacio de la seguridad energética, y finalmente exige modelos más conservadores para predecir y desarrollar pronósticos energéticos.
Comprender los choques de incertidumbre y el papel de los cisnes negros , Orlik, A. y Veldkamp, L. (2014). (n.º w20445). Oficina Nacional de Investigación Económica. Este artículo se centra en los choques al mercado causados por la incertidumbre, definiendo los choques a la incertidumbre como cambios en la varianza de una innovación cuya distribución es de conocimiento común. La investigación muestra cómo la cuantificación de la incertidumbre puede dilucidar los impactos en la incertidumbre.
Implicaciones de los cisnes negros para los fundamentos y la práctica de la evaluación y gestión de riesgos, Aven, T. (2015). Ingeniería de confiabilidad y seguridad del sistema , 134 , 83-91. Este artículo revisa los diferentes tipos de cisnes negros para la evaluación y gestión de riesgos, afirmando que la posibilidad de los cisnes negros debe incluirse en las evaluaciones de riesgos actuales. Por lo tanto, se deben desarrollar y aplicar más métodos de evaluación de riesgos a las prácticas de gestión.
Cincuenta años de investigación de casos en negocios internacionales : el poder de los valores atípicos y los cisnes negros , Aharoni, Y., Piekkari, R. y Welch, C. (2011). Repensar el estudio de caso en la investigación empresarial y de gestión internacional , 41-54. Este artículo muestra el efecto de los eventos del cisne negro a través de casos de negocios internacionales.- Cisnes negros a cisnes grises : revelando la incertidumbre, Masys, AJ (2012). Prevención y gestión de desastres: una revista internacional , 21 (3), 320-335. propósito _ Este artículo aplica nuestra comprensión básica de la teoría del cisne negro al campo de estudio de la prevención y gestión de desastres. Las ideas de los equipos rojos y la planificación de escenarios se aplican a los conceptos del cisne negro en este campo, con la esperanza de obtener una nueva perspectiva sobre los cisnes negros y la mejor manera de prevenirlos.
Comentario: Business Black Swans and the Use and Abuse of a Notion, Dean, G. y Clarke, F. (2010). Revista de contabilidad australiana , 20 (2), 185-194. Este informe aplica la teoría del cisne negro a la contabilidad del valor razonable, revisando el cambio en el uso del valor razonable desde la fijación de tarifas de servicios públicos hasta los informes corporativos.
Incertidumbre, innovación y capacidades dinámicas: una introducción, Teece, D. y Leih, S. (2016). Revisión de la gestión de California , 58 (4), 5-12. Esta investigación reúne a líderes de opinión para abordar la incertidumbre, la innovación y las capacidades dinámicas a través de varios marcos, incluida la teoría del cisne negro, en busca de un mayor rendimiento de los gerentes.
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