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Tabla de contenido
¿Qué es un certificado de depósito? ¿Cómo funciona un certificado de depósito? Investigación académica sobre el certificado de depósito
¿Qué es un Certificado de Depósito?
Certificado de Depósito es un documento financiero o contrato ofrecido por una institución financiera normalmente con un rendimiento fijo durante un período de tiempo determinado. EE. UU. es el país pionero que comenzó a emitir un Certificado de Depósito en 1961. Este valor financiero puede intercambiarse en un mercado secundario. Con un Certificado de depósito, un inversor está en condiciones de vender los valores antes de la fecha de vencimiento, aunque su liquidez es menor en comparación con otros tipos de activos como las acciones.
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¿Cómo funciona un certificado de depósito?
Los CD son los más utilizados para crear ahorros garantizados debido a la baja tasa de interés. Además de eso, no hay tarifas adjuntas a la inversión. El CD limita al titular de retirar efectivo o fondos en el CD con remisión de una sanción. Por lo general, se espera que el titular deje el dinero en el banco durante todo el plazo. También es importante tener en cuenta que los plazos para la mayoría de los CD oscilan entre 3 meses y 5 años. En términos de obtención de rendimientos, los CD a largo plazo pagan más que los CD a corto plazo, situación que siempre se atribuye a los riesgos de incertidumbre del mercado. Los CD y los bancos están asegurados en su mayoría por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos hasta por una suma de $ 250,000. Hay una serie de CD especiales con características especiales, que incluyen:
- Certificados de Depósito Step-Up Esto mejora el porcentaje de aumento anual en el rendimiento después de un período determinado.
- Certificado de depósito aumentado : este tipo le permite al propietario solicitar un APY más alto en caso de que el banco ajuste sus APY en CD recién entregados. En la mayoría de los casos, las tasas solo pueden aumentarse una o dos veces durante todo el período. Es por este beneficio que estos CD tienen un APY más bajo en comparación con los CD de tasa fija.
- Certificados de depósito líquidos Esto le da al propietario la capacidad de retirar sus fondos, lo que mejora su liquidez porque puede cobrar el CD antes del vencimiento sin pagar una multa. Debido a la alta liquidez, el CD generalmente paga un APY más bajo en comparación con los CD de tasa fija.
- Certificado de Depósito Jumbo – Este es uno de los CD pioneros que contiene poca inversión o precio de compra. En general, tienen un APY más alto en comparación con los CD no jumbo.
- Cuenta de Retiro Individual Certificado de Depósito – Es uno de los CD tradicionales que tiene la ventaja de recibir un trato fiscal favorable.
La negociación de Certificados de depósito no es muy común excepto en los países de América Latina donde sigue siendo muy activa. Los tenedores de CD tienden a crear una plataforma para verificar algunos de los riesgos que conlleva invertir en CD a largo plazo. El escalamiento, en este caso, implica invertir razonablemente en CD con diferentes plazos. Los valores a corto plazo generalmente se reinvierten en CD cada vez más largos a medida que vencen. Como resultado de esto, el titular está en condiciones de mantener la propiedad escalonada de la estructura del CD.
Investigación Académica sobre Certificado de Depósito
El comportamiento de las tasas de los certificados de depósito en el Reino Unido, Cuthbertson, K., Hayes, S. y Nitzsche, D. (1996). Documentos económicos de Oxford , 48 (3), 397-414. Este artículo investiga cómo se comportan las tasas de los certificados de depósito en el Reino Unido. Se utilizan una variedad de pruebas sobre la hipótesis de expectativa (EH) sobre la estructura de plazos. Los resultados respaldan la EH en comparación con estudios anteriores que utilizan vencimientos más largos y generan muchos bonos a diferencia de los que tienen vencimientos más cortos.
Ajuste asimétrico en el diferencial de tasa de depósito de préstamos preferenciales, Thompson, MA (2006). Revisión de economía financiera , 15 (4), 323-329. Esto trata de examinar la noción de que las tasas de los préstamos bancarios cambian de manera diferente a las tasas de mercado crecientes o decrecientes. El estudio emplea modelos desarrollados por Enders y Granger que concluyen que existe un ajuste asimétrico en el diferencial de la tasa de depósito.
La transmisión internacional del eurodólar y las tasas de interés estadounidenses: un análisis de cointegración, Fung, HG e Isberg, SC (1992). Revista de Banca y Finanzas , 16 (4), 757-769. Aquí, se utiliza un modelo de corrección de errores para examinar el vínculo entre el certificado de depósito en dólares estadounidenses y el eurodólar entre el período de 1981 y 1983. Los resultados indican que existe un ajuste estructural en las tasas de CD. Existe en este caso una causalidad directa a diferencia del caso de la causalidad inversa en el período 1984-1988. Estos resultados se han producido como consecuencia de la expansión del mercado del eurodólar.
Empresa común y múltiples inversionistas: una teoría contractual para definir contratos y pagarés de inversión, Gordon III, JD (1988). columna Autobús. L. Rev. , 635. Este artículo trata sobre las teorías para definir notas y contratos de inversión en empresas comunes y múltiples inversionistas.
Después de Reves v. Ernst & (and) Young, ¿Cuándo están sujetos los certificados de depósito a la Regla 10b-5 de la Ley de Bolsa de Valores?, Quinn, RW (1990). Autobús. Ley. , 46 , 173. Esta sección trata sobre la Ley de Bolsa de Valores y cómo los Certificados de Depósito están sujetos a las reglas 10b-5 de esa Ley de Bolsa de Valores.
Un análisis económico de los certificados de depósito indexados al mercado emitidos por bancos Revista Internacional de Mercados Financieros y Derivados , 2 (3), 195-208. Aquí, el modelo de valoración de opciones se utiliza para evaluar los certificados de depósito indexados al mercado. Muestra que el pago de Cd indexado al mercado sin tope se puede lograr mezclando un bono de cupón cero y una opción de compra basada en el índice. Descubrimos que los rendimientos de dar un índice de mercado no exigible son negativos e iguales al valor de la opción de venta. Por lo tanto, para obtener ganancias, un CD indexado al mercado debe poseer al menos uno de los siguientes; un tope en el rendimiento, una disposición de compra, un pago garantizado inferior al valor nominal o un índice de participación inferior al 100%.
La fijación de la tasa de interés y el mecanismo de transmisión monetaria colombiano, Amaya, G. (2005). Este artículo aborda la fijación de las tasas de interés en la transmisión monetaria colombiana y cómo se refleja en las tasas de interés. El estudio se realizó en la industria bancaria para averiguar cómo los bancos establecen sus tasas de interés y cómo las políticas afectan esas tasas. Descubre que las tasas reaccionan fuertemente a la inflación, que es un determinante a largo plazo de las tasas de interés.
Comovimiento de la tasa preferencial, la tasa de CD y el índice bursátil financiero S&P, Ewing, BT, Payne, JE y Forbes, SM (1998). Revista de Investigación Financiera , 21 (4), 469-482. El documento utiliza técnicas de modelado de cointegración y corrección de errores para descubrir el vínculo entre las tasas de los CD, las tasas preferenciales de préstamos y el índice bursátil financiero de S&P. Se establece que los ajustes en las tasas de los depósitos tienen un impacto mayor en el índice de precios del sector de servicios financieros más que los cambios en las tasas activas .
El proceso de innovación financiera, Silber, WL (1983). The American Economic Review , 73 (2), 89-95. Esta sección expone los pasos de la innovación financiera en la economía estadounidense.- Certificado de depósito
negociable : un nuevo instrumento monetario, Murdeshwar, ML (1970). Semanario económico y político , 1606-1608. El autor nos cuenta cómo el Certificado de Depósito Negociable complementa las vías de ahorro actualmente disponibles. Los CD también brindan a los bancos fuentes adicionales de fondos con tasas de interés atractivas. - Seguro de depósitos en todo el mundo: ¿Dónde funciona?, Asli Demirg-Kunt, A., & Kane, EJ (2002). Revista de Perspectivas Económicas , 16 (2), 175-195. El documento habla sobre el seguro de depósitos actualmente disponible en el mundo. Documenta las diferencias que existen en los diseños de seguros de depósitos en todo el mundo y cómo los diseños específicos afectan la estabilidad bancaria, el mercado y el desarrollo financiero. Alienta a los países a adoptar un seguro de depósito explícito.
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