Tabla de contenido
¿Qué es un análisis de factores de riesgo de Barra?¿Cómo se utiliza un análisis de factores de riesgo de Barra?Investigación académica sobre el análisis de factores de riesgo de Barra
¿Qué es un análisis de factores de riesgo de Barra?
El análisis de factores de riesgo de Barra es una métrica utilizada para medir el riesgo general asociado con la seguridad en relación con el riesgo de mercado. El factor Barra Risk fue desarrollado por Barra Inc y, a partir de entonces, recibió el nombre de la empresa. Es un modelo multifactorial que incorpora más de 40 métricas de datos que incluyen negociación de deuda senior, crecimiento de ganancias y muchas otras.
Volver a : SEGUROS Y GESTIÓN DE RIESGOS
¿Cómo se utiliza un análisis de factores de riesgo de Barra?
El fundador de Barra Inc., Bar Rosenberg, fue pionero en la creación del análisis de factores de riesgo de Barra. Hay tres componentes principales considerados en este factor de riesgo, estos son el riesgo específico de la empresa, el riesgo de la industria y el riesgo de la exposición a diferentes temas de inversión. El análisis de factores de riesgo de Barra es fundamental para los inversores, ya que mide el riesgo asociado con el valor, la inversión o la cartera en relación con el riesgo de mercado. Al tomar decisiones de inversión es importante evaluar el riesgo involucrado, el nivel de riesgo de la inversión determina en gran medida el nivel de retorno. Además, los objetivos de inversión y el nivel de tolerancia al riesgo de los inversores hacen que la evaluación de los riesgos de inversión sea esencial. Hay varias métricas o modelos de factores que los inversores y gestores de cartera utilizan para medir el riesgo de un valor, el análisis de Factor de riesgo de Barra es una de las medidas aceptables. Los modelos factoriales se dividen en tres categorías; los modelos unifactoriales, los modelos multifactoriales y los modelos multifactoriales. El análisis de factores de riesgo de Barra es un modelo multifactorial que incorpora más de 40 factores que predicen el riesgo asociado con un valor o inversión y también lo gestionan. Algunos de los factores que incorpora este modelo factorial incluyen;
- crecimiento de las ganancias
- Facturación de acciones
- Impulso
- Volatilidad
- Liquidez
- Calificación de deuda sénior
- Razones de ganancia de precio
- Aprovechar
- Tamaño, y un par de otros factores.
Al medir el riesgo general de un valor en relación con el mercado actual, el análisis de factores de riesgo de Barra utiliza un solo número de VaR (valor en riesgo).
Temas relacionados
- Gestión de riesgos
- Pronóstico (negocio)
- Gestión de riesgos empresariales (ERM)
- Riesgo operacional
- Riesgo de recuperación empresarial
- Riesgo político
- Protección de activos
- Bono de rendimiento
- Definición de análisis de factores de riesgo de Barra
Investigación académica sobre el análisis de factores de riesgo de Barra
Validación de factores de riesgo empíricamente identificados, Pettengill, G. y Chang, G. (2019). Validación de factores de riesgo identificados empíricamente. Revista de Economía y Finanzas , 43 (1), 162-179. Fama y French ( J Financ, 33, 356.1992); Fama y French ( J Financ, 47,427465.1993) proporcionan estudios que modifican la disciplina y terminaron con el dominio del Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) y lo suplantaron con el modelo de tres factores de Fama y French. El CAPM identificó el factor mercado como el único factor de riesgo sistemático; el modelo de tres factores agregó tamaño y valor como factores de riesgo sistemáticos. El último estudio validó los factores de riesgo de tamaño y valor al mostrar una correlación entre la cartera y los rendimientos de las series temporales de los factores. Este modelo ha sido ampliamente aceptado pero ha demostrado ser abierto ya que los investigadores han imitado este esfuerzo para identificar una gran cantidad de factores adicionales. Harvey et al. ( Rev Financ Stud, 29,568.2016) señala que los investigadores han identificado empíricamente 316 factores probados como factores de riesgo sistemáticos y argumentan que la disciplina necesita identificar los pocos factores de riesgo relevantes. Motivados por este aparentemente inútil esfuerzo por encontrar el conjunto correcto de factores de riesgo, contribuimos sugiriendo las condiciones necesarias para validar los factores de riesgo empíricamente identificados. Aplicamos estas condiciones a los factores del modelo Fama-French original. Con base en nuestro análisis, argumentamos que ni el tamaño ni el valor de los factores que imitan deben considerarse factores de riesgo sistemáticos.
- Estimación de riesgo
de cartera de renta variable utilizando información y sentimiento de mercado, Mitra, L., Mitra, G., & Dibartolomeo, D. (2009). Estimación del riesgo de la cartera de renta variable utilizando información y sentimiento del mercado. Finanzas cuantitativas , 9 (8), 887-895.
Los tres tipos de modelos factoriales : una comparación de su poder explicativo, Connor, G. (1995). Los tres tipos de modelos factoriales: una comparación de su poder explicativo. Revista de analistas financieros , 51 (3), 42-46. Los modelos multifactoriales de los rendimientos del mercado de valores se pueden dividir en tres tipos: modelos de factores macroeconómicos, fundamentales y estadísticos. Los modelos de factores macroeconómicos utilizan series de tiempo económicas observables, como la inflación y las tasas de interés, como medidas de los impactos generalizados en los rendimientos de los valores. Los modelos de factores fundamentales utilizan los rendimientos de las carteras asociados con los atributos de valores observados, como el rendimiento de dividendos, la relación libro-mercado e identificadores de la industria. Los modelos de factores estadísticos derivan sus factores generalizados del análisis factorial del conjunto de datos de panel de rendimientos de valores. Este documento compara el poder explicativo de estos tres enfoques para los rendimientos de las acciones estadounidenses.- ¿Existe un factor
verde ?, Chia, CP, Goldberg, LR, Owyong, DT, Shepard, P., & Stoyanov, T. (2009). ¿Existe el factor verde?. Revista de gestión de carteras , 35 (3), 34. - Riesgo
activo y ratio de información, Qian, E., & Hua, R. (2006). Ratio de información y riesgo activo. En El mundo de la gestión de riesgos (págs. 151-167). Uno de los supuestos subyacentes de la Ley Fundamental de la Gestión Activa es que el riesgo activo de una estrategia de inversión activa equivale al error de seguimiento estimado por un modelo de riesgo. Mostramos que hay una fuente adicional de riesgo activo que es única para cada estrategia. Este riesgo de estrategia es causado por la variabilidad del coeficiente de información de la estrategia a lo largo del tiempo. Esto implica que el verdadero riesgo activo a menudo es diferente y, en muchos casos, significativamente mayor que el error de seguimiento estimado proporcionado por un modelo de riesgo. Mostramos que una estimación más consistente de la relación de información es la relación entre el coeficiente de información promedio y la desviación estándar del coeficiente de información. Además, demostramos cómo la interacción entre el coeficiente de información y la oportunidad de inversión, en términos de dispersión transversal de los rendimientos reales, influye en el RI. Luego proporcionamos evidencia empírica de apoyo y ofrecemos posibles explicaciones para ilustrar la practicidad de nuestros hallazgos cuando se aplican a la gestión activa de carteras.