¿Qué es un Acuerdo de Lock-Up?

Un acuerdo de bloqueo es un acuerdo entre los miembros de la empresa y una firma de suscripción que estipula que los miembros de la empresa no deben vender sus acciones de la empresa durante un período específico. Los miembros de una empresa son empleados, directores y altos funcionarios de la empresa que poseen más del 10% de las acciones de la empresa. En un acuerdo de bloqueo, los miembros de la empresa tienen prohibido vender sus acciones durante el período de bloqueo (un período de tiempo específico). El período de bloqueo para la mayoría de los suscriptores es de seis meses, lo que equivale a 180 días. Sin embargo, algunos suscriptores van por debajo o más allá de este punto de referencia y pueden tener un período de bloqueo de 120 días o un año completo.

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¿Cómo funciona un Acuerdo de Lock-Up?

Los suscriptores suelen utilizar acuerdos de bloqueo durante una oferta pública inicial. Este acuerdo es un contrato legal entre suscriptores y personas con información privilegiada de una empresa que establece claramente que las personas con información privilegiada no deben vender sus acciones de una empresa dentro del tiempo estipulado. Los acuerdos de lock-up se alcanzan cuando existe la necesidad de estabilizar las acciones de una empresa. Sin embargo, en ciertos casos, un acuerdo de bloqueo podría permitir a los empleados de la empresa vender una parte específica de sus participaciones en acciones de la empresa después de la oferta pública inicial, pero la mayoría de los acuerdos de bloqueo no permiten a los empleados de la empresa vender las acciones de la empresa. Los acuerdos de bloqueo se alcanzan para evitar un colapso en el valor de las acciones de una empresa.

Por qué los acuerdos de bloqueo son importantes para los inversores

Los acuerdos de bloqueo son importantes para los inversores porque protegen su inversión en una empresa al prohibir una dilución abrupta de las acciones de una empresa. Otro beneficio de los acuerdos de bloqueo para los posibles inversionistas de una empresa es que los protege de comprar acciones de una empresa que es inestable. Por ejemplo, los miembros de una empresa que tienen acceso a información de alto nivel sobre una empresa podrían querer vender sus acciones de una empresa una vez que noten la volatilidad. Desconocido para los inversionistas, podrían comprar las acciones mientras que los de adentro se llevan sus ganancias y dejan que los inversionistas carguen con los gruñidos. Por lo tanto, con la provisión de acuerdos de bloqueo, los posibles inversores conocen el estado de una empresa si existe un acuerdo de bloqueo.

Vencimiento del contrato de bloqueo y precios de las acciones

Todos los acuerdos de bloqueo tienen fechas de vencimiento que pueden afectar positiva o negativamente los precios de las acciones. Los inversores a menudo buscan el impacto que tiene la expiración del acuerdo de bloqueo en los precios de las acciones. Por ejemplo, en un escenario en el que muchas personas con información privilegiada de una empresa que anteriormente tenían restricciones para vender sus acciones quieren salir de la empresa después de que haya expirado el acuerdo de bloqueo, puede provocar un colapso o una disminución en el precio y el valor de las acciones. En una situación como esta, los inversores pueden deducir si vale la pena comprar las acciones de la empresa subyacente o no. Si bien el período de vencimiento de los acuerdos de bloqueo parece ser una oportunidad para que los inversores adquieran acciones de una empresa a un precio reducido, también podría ser arriesgado.