¿Qué es la teoría del oleoducto?

La teoría de la tubería es la noción de que una empresa de inversión que transfiere cada retorno a los clientes no debe pagar impuestos como las empresas regulares. La teoría del pipeline incluye dividendos, ganancias de capital e intereses como rendimientos que deben ser considerados. También conocida como teoría del conducto.

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¿Cómo funciona la teoría del oleoducto?

La mayoría de los fondos mutuos califican como una compañía de inversión regulada, lo que les otorga el estado de tubería y necesitan que estén exentos de impuestos a nivel corporativo. De acuerdo con la teoría de la canalización, la empresa de inversión envía ingresos directamente a los inversores, quienes finalmente pagan impuestos como individuos. Esto implica que los inversores han sido gravados una vez sobre los ingresos. Gravar la sociedad de inversión sería similar a gravar dos veces los mismos ingresos. La teoría depende de la noción de que las empresas que transfieren cada ganancia de capital, dividendo e interés a sus accionistas se denominan oleoductos o conductos. En lugar de producir bienes y servicios de la forma convencional en que lo hacen las corporaciones, estas empresas funcionan como conductos de inversión, pasando por distribuciones a los accionistas y también manteniendo inversiones en un fondo administrado. Cuando se llevan a cabo distribuciones a los accionistas, la empresa transfiere directamente los ingresos no gravados a los inversores. Solo los inversionistas que incurren en el impuesto a la renta sobre las distribuciones pueden pagar impuestos. La teoría del conducto establece que los inversores en tales empresas deben pagar impuestos solo una vez sobre los mismos ingresos, en comparación con las empresas regulares. Las empresas regulares verían una doble imposición sobre los ingresos de la empresa, así como sobre los ingresos de todas las distribuciones pagadas a los accionistas, un tema debatible.

Compañías de oleoductos

La mayoría de los fondos mutuos son canalizaciones que califican para la exención de impuestos como sociedades de inversión que están reguladas. Otros tipos de empresas que podrían denominarse conductos incluyen sociedades de responsabilidad limitada, corporaciones S y sociedades limitadas. Las empresas antes mencionadas están exentas del impuesto sobre la renta. Los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT) tienen disposiciones especiales que les permiten ser gravados como ductos parciales. La mayoría de las veces, a los fideicomisos de inversión en bienes raíces se les permite restar el dividendo que pagan a los accionistas, lo que reduce los impuestos que pagan a través de la deducción.

Fondos mutuos de canalización

Los fondos mutuos se registran como sociedades de inversión reguladas para ser beneficiarios de exenciones fiscales. Este es un aspecto pertinente de consideración para cada fondo administrado que pasa a través de dividendos e ingresos a sus accionistas. Los contadores del fondo son el administrador principal de los gastos de impuestos del fondo. Las sociedades de inversión reguladas que no pagan impuestos disfrutan de menores gastos operativos anuales para sus inversores. Los fondos incluirían información sobre su estado de exención de impuestos en sus documentos de informes de fondos mutuos.