¿Qué es la Teoría del Gran Tonto?

La teoría del mayor tonto es la suposición de que existe la posibilidad de ganar dinero comprando valores y vendiéndolos en una fecha posterior, ya sea que estén sobrevaluados o no. En otras palabras, existe ese individuo (gran tonto) en el mercado de valores que está listo para empujar tontamente el precio aún más alto, incluso para un valor sobrevaluado.

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¿Cómo funciona la teoría del tonto mayor?

En economía y finanzas, esta teoría afirma que el precio de los objetos está determinado por las creencias y expectativas tontas de los participantes en el mercado y no por el valor intrínseco. En ese caso, un comprador racional puede justificar el precio bajo la convicción de que otra entidad está dispuesta a pagar un precio superior al actual. En el mercado de valores, los inversores aplican esta teoría haciendo una inversión dudosa con la esperanza de que luego venderán los valores a un tonto mayor. Lo que hacen es comprar acciones no porque valga la pena, sino porque esperan venderlas a otras personas a un precio mucho más alto de lo que pagaron. Los inversores inmobiliarios utilizan la teoría del tonto mayor para ver su inversión con la esperanza de que habrá un aumento de precios en el futuro.

Ejemplo de cómo funciona la teoría del tonto mayor

Un buen ejemplo de un esquema que utiliza la teoría del gran tonto es el Ponzi. Los inversores que están en esto confían en un suministro continuo de grandes tontos que están listos para comprarlo. El esquema paga a los inversionistas anteriores el dinero que generan a partir de los recientes. Para mantener su flotación, el esquema depende de tontos mayores que estén dispuestos a invertir en él. Vale la pena señalar que el esquema tiene algún valor, siempre que los grandes tontos inviertan en él y los inversores continúen obteniendo ganancias.

Teoría del Gran Tonto vs. Valoración Intrínseca

Durante la crisis financiera de 2008, no fue fácil encontrar compradores para los valores respaldados por hipotecas. La razón es que los valores se construyeron sobre deuda de mala calidad. Para determinar el valor de una inversión, es importante realizar una investigación profunda, incluido el tipo de modelo de valoración que pretende utilizar. La realización de una investigación exhaustiva garantiza que los análisis cualitativos y cuantitativos que utilice le darán una imagen real de cómo se ve la inversión. Los aspectos de estos dos análisis incluyen:

• Cálculo de la capitalización o valor total de una empresa
• Identificación de ganancias, ingresos, tendencias de márgenes y ganancias
• Investigar las tendencias de la industria y los competidores.
• Colocar la inversión en una perspectiva de mercado más amplia