¿Qué es la teoría de la cartera posmoderna?

Un sistema para la distribución de inversiones de cartera basado en activos frente al riesgo de rendimientos negativos, también conocido como riesgo a la baja. Esto se define como la Teoría de la Cartera Post-Moderna. En la teoría de la cartera posmoderna, el riesgo de que los rendimientos caigan por debajo del rendimiento mínimo aceptable (MAR) se evalúa a través de medidas de riesgo a la baja. Representa una extensión de la teoría de cartera moderna convencional (MPT, análisis de media-varianza o aplicación de MVA). Ambas teorías sugieren cómo los inversores prudentes pueden maximizar sus carteras utilizando la diversificación y el precio como un activo de riesgo; se pueden diferenciar por el concepto de riesgo en cada principio y cómo este riesgo afecta las ganancias anticipadas.

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¿Cómo funciona la teoría de la cartera posmoderna?

  PMPT es una generalización de MPT. MPT es un PMPT con el rendimiento y la varianza generalmente distribuidos como un cálculo de riesgo. Dado que PMPT es más generalizado que MPT, no existe una fórmula particular para ello; hay más de un método disponible para la evaluación de riesgos, y hay muchos para modelar la distribución de retornos. El rendimiento mínimo aceptable (MAR) medido por PMPT lo determina el inversor que lo utiliza. Dado que el MAR es específico del inversor, significa que hay un sinfín de fronteras eficientes, una adecuada para cada rendimiento mínimo. Esto implica que representa con mayor precisión el hecho de que no todos los inversores tienen intereses exactos o similares o tolerancia al riesgo. Historia En 1991, Brian M. Rom y Kathleen Ferguson crearon la teoría de la cartera posmoderna para distinguir la cartera de software de construcción de la cartera de teoría de la construcción creada por su empresa, Investment Technologies. La investigación empírica comenzó en el Instituto de Investigación de Pensiones de la Universidad Estatal de San Francisco en 1981. El principio presentado por Peter Fishburn en 1977 fue adaptado a la Gestión de Fondos de Pensiones por el Dr. Hal Forsey y el Dr. Frank Sortino. Como resultado, Brian Rome fue aprobado por PRI para comercializar en 1988 como un modelo de asignación de activos. Incorpora múltiples escritores de investigación teórica y se ha extendido durante varias décadas a medida que académicos universitarios en muchos países han verificado tales ideas para ver si valen la pena o no. s Pension Research Institute en 1981. El principio presentado por Peter Fishburn en 1977 fue adaptado a Pension Fund Management por el Dr. Hal Forsey y el Dr. Frank Sortino. Como resultado, Brian Rome fue aprobado por PRI para comercializar en 1988 como un modelo de asignación de activos. Incorpora múltiples escritores de investigación teórica y se ha extendido durante varias décadas a medida que académicos universitarios en muchos países han verificado tales ideas para ver si valen la pena o no. s Pension Research Institute en 1981. El principio presentado por Peter Fishburn en 1977 fue adaptado a Pension Fund Management por el Dr. Hal Forsey y el Dr. Frank Sortino. Como resultado, Brian Rome fue aprobado por PRI para comercializar en 1988 como un modelo de asignación de activos. Incorpora múltiples escritores de investigación teórica y se ha extendido durante varias décadas a medida que académicos universitarios en muchos países han verificado tales ideas para ver si valen la pena o no.

Los elementos de PMPT

Riesgo a la baja (DR): se calcula por la desviación semicircular objetivo, denominada desviación a la baja (la raíz cuadrada de la semivarianza objetivo). Las clasificaciones porcentuales se expresan de la misma manera que la desviación estándar. Ratio Sortino: En el segmento PMPT el primer elemento nuevo fue el ratio Sortino elaborado por Investment Technologies, la empresa de Roma. El cálculo del rendimiento ajustado al riesgo fue diseñado para reemplazar el índice de Sharpe de MPT. Sesgo de volatilidad: la segunda métrica presentada por Rome y Ferguson en la rúbrica PMPT es el sesgo de volatilidad. Compara el porcentaje de la varianza total de los rendimientos de la distribución por encima de la media con el porcentaje de la desviación total de la distribución por debajo de la media.