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¿Qué es la fecha retroactiva de las opciones sobre acciones? ¿Por qué la fecha anterior de las opciones sobre acciones?
¿Qué es la retroactividad de opciones sobre acciones?
Las opciones sobre acciones retroactivas son una forma de recompensar a los empleados con opciones In the Money (ITM) y, por lo tanto, de valor inmediato. La opción se otorga con una marca de tiempo anterior a la hora real de emisión de la opción. La diferencia en el valor de una opción en la fecha real en que se emite frente a su valor en la fecha anterior, es la ganancia a la que tiene derecho el tenedor.
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¿Por qué las opciones sobre acciones retroactivas?
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) anteriormente solo requería que las empresas declararan la cantidad de opciones emitidas dentro de los dos meses posteriores a la emisión de las opciones. Las empresas comenzaron la práctica de emitir opciones retroactivas dentro de una duración de 2 meses, eligiendo la fecha de rendimiento más bajo de la opción como la fecha de emisión. Se informaría a la SEC de esta emisión de opciones sobre acciones fechada al precio más bajo de los dos meses anteriores. La SEC cambió las reglas con respecto al informe de emisión de opciones sobre acciones con la legislación Sarbanes-Oxley. Las empresas ahora deben informar a la SEC dentro de los 2 días hábiles posteriores a la emisión de opciones sobre acciones. Esta regla puso fin efectivamente a la práctica de las opciones sobre acciones retroactivas.
Cumplimiento de Restricciones sobre las Opciones sobre Acciones Retroactivas
La respuesta inmediata al fallo fue débil. Las empresas eligieron eludir este dictado con varios métodos, como citar papeleo complicado y otros problemas. Tampoco se hizo cumplir las nuevas normas y las empresas que violaron esta legislación no incurrieron en sanciones. Luego, la SEC recurrió a medidas legales, demandando a las empresas que violaron las reglas de retroactividad de las opciones sobre acciones. Una demanda civil contra Trident Microsystems en 2010 fue uno de esos casos. El caso se resolvió fuera de los tribunales y el principal acusado en el caso no confirmó ni negó los cargos de la SEC.
Investigación académica sobre retroactividad de opciones sobre acciones
Aberraciones, tendencias e hipocresía de la reputación y la responsabilidad social corporativa: Reacciones a las elecciones firmes en el escándalo retroactivo de las opciones sobre acciones , Janney, JJ y Gove, S. (2011). Revista de estudios de gestión , 48 (7), 1562-1585. Este documento explora las disputas legales, las infracciones éticas, la responsabilidad social corporativa y la reputación, a la luz de los escándalos relacionados con la retroactividad de las opciones sobre acciones.
Desempaquetando la retroactividad: análisis económico y observaciones sobre el escándalo de las opciones sobre acciones, Walker, DI (2007). BUL rev. , 87 , 561. Este documento explora el ángulo económico de la práctica de las opciones sobre acciones retroactivas.
Los impuestos y la retroactividad de las fechas de ejercicio de opciones sobre acciones, Dhaliwal, D., Erickson, M. y Heitzman, S. (2009). Revista de Contabilidad y Economía , 47 (1-2), 27-49. Este documento explora las implicaciones fiscales de las opciones sobre acciones retroactivas.
Rotación de ejecutivos en la ola retrospectiva de opciones sobre acciones : El impacto del contexto social, Wiersema, MF y Zhang, Y. (2013). Revista de gestión estratégica , 34 (5), 590-609. Este documento echa un vistazo a la rotación en los directorios ejecutivos de varias empresas durante los escándalos de retroactividad de las opciones sobre acciones.
Discusión del impacto del escándalo de las opciones retroactivas en los accionistas e impuestos y la retroactividad de las fechas de ejercicio de opciones sobre acciones, Armstrong, CS y Larcker, DF (2009). Revista de Contabilidad y Economía , 47 (1-2), 50-58. Este documento explora el impacto de las opciones sobre acciones retroactivas en los accionistas y sus implicaciones fiscales.
Algunas observaciones sobre el escándalo retroactivo de opciones sobre acciones de 2006, Walker, D. (2006). Este documento presenta observaciones únicas relacionadas con los escándalos de retroactividad de las opciones sobre acciones del año 2006.
Enjuiciamiento de acciones : retroactividad de opciones : la ética de las técnicas de ejecución, Jayaratnam, A. (2007). Geo. J. Legal Ethics , 20 , 755. Este documento arroja luz sobre las diversas técnicas de aplicación legal y sus implicaciones éticas en el enjuiciamiento de empresas de retroacción de opciones sobre acciones.
La demanda derivada de los accionistas como respuesta a la retroactividad de las opciones sobre acciones , Abbott, CL (2008). Louis ULJ , 53 , 593. Este documento analiza la demanda de los accionistas en respuesta al escándalo de retroacción de las opciones sobre acciones de los empleados de Brocade Communications Systems Incorporateds.
- Retroactividad de opciones sobre acciones : el escándalo, la idea errónea y (y) las consecuencias legales, Nowicki, JR (2008). John’s J. Comentario legal. , 23 , 251. Este documento arroja luz sobre las diversas consecuencias legales, sociales y éticas de la retroactividad de las opciones sobre acciones.
Opciones de última hora: una evaluación de la responsabilidad de los directores independientes y una propuesta de acción del Congreso a la luz de la retroactividad de las opciones sobre acciones de los empleados , Chambers, MS (2007). Ga. L. Rev. , 42 , 569. Este documento analiza la responsabilidad de los directores independientes en los fiascos retroactivos de las opciones sobre acciones de los empleados y propone una acción del Congreso a raíz de ello.
¿Qué impulsa la retroactividad de las opciones sobre acciones para ejecutivos ?, Veld, C. y Wu, BH (2014). Revista de finanzas y contabilidad empresarial , 41 (7-8), 1042-1070. Este estudio trata de descifrar los motivos detrás de la práctica de acciones retroactivas corporativas.