¿Qué es la regla de McCallum?

La regla de McCallum es una regla de política monetaria que especifica el nivel de base monetaria que un banco central puede mantener en un país. Esta regla explica la interacción entre el monto total de la base monetaria y la inflación de un país. Bennett T. McCallum propuso la Regla McCallum a finales del siglo XX. Es una directriz que estipula cómo un banco central puede mantener su base monetaria en equilibrio. La regla de McCallum también es una regla de objetivos que ayuda al banco central a establecer un objetivo para la base monetaria y también a saber cuándo se necesita una intervención.

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¿Cómo se aplica la regla de McCallum? 

Bennett T. McCallum desarrolló la Regla McCallum en los artículos que escribió entre fines de la década de 1980 y 1990. Esta regla es una regla de objetivos que ayuda al banco central de un país a desarrollar un objetivo para su base monetaria y también a saber cuándo se necesita una intervención en su moneda La intervención necesaria podría ser una política monetaria que provoque un cambio en las tasas de interés. La Regla de McCallum es un tipo de regla de objetivo del Producto Interno Bruto (PINB) nominal que mejora la estabilidad en una economía. Existen diversas reglas de metas que ayudan a controlar la inflación o el crecimiento económico, las reglas de metas de PIBN se enfocan en la interacción de varios factores para mantener el equilibrio en la economía. La regla de McCallum explica la interacción entre la base monetaria de un país y la tasa de inflación.

Fortalezas y debilidades de la regla de McCallum

Las principales fortalezas de la Regla McCallum radican en su capacidad para impulsar la estabilidad en un país al limitar la inflación. La regla de McCallum contribuye al rápido crecimiento económico y mejora la actividad económica. El inconveniente de la regla de McCallum, según los críticos de esta regla, es que da como resultado demasiada estabilidad y el exceso de estabilidad da como resultado un gasto excesivo y menos ahorro.

Regla de McCallum vs Regla de Taylor

La regla de McCallum a menudo se contrasta con Taylor, otra regla de objetivos económicos desarrollada por John B. Taylor en 1993. Dale W. Henderson y Warwick McKibbin también contribuyeron al desarrollo de la regla de Taylor. La regla de Taylor ayuda a los bancos centrales a controlar el crecimiento y la inflación. Al igual que la regla de McCallum, la regla de Taylor describe comportamientos y relaciones económicas. Mientras que la regla de McCallum explica cómo interactúan la inflación de un país y la cantidad total de base monetaria, la regla de Taylor explica la interacción entre la inflación de un país y la tasa de fondos federales. Tanto la regla de Taylor como la regla de McCallum se consideran reglas rivales con respecto a cómo un banco central puede controlar la inflación y el crecimiento económico.