¿Qué es la recapitalización apalancada?

La recapitalización apalancada se puede definir como una estrategia mediante la cual una organización adquiere deuda adicional para pagar grandes dividendos o recomprar acciones. También se define como un proceso en el que la estructura de capital de una empresa está cambiando porque ha aumentado la deuda y ha reducido el capital social. En términos simples, una empresa pedirá dinero prestado (es decir, emitirá bonos) para generar ingresos en efectivo. Estos ingresos se utilizarán luego para recomprar acciones que se emitieron anteriormente y disminuir la proporción de capital en la estructura de capital de la empresa. De ahí el término, recapitalización apalancada. El término “capitalización” refleja cómo se capitaliza una empresa, es decir, la cantidad de deuda y patrimonio que tiene.

Volver a :NEGOCIOS Y FINANZAS PERSONALES

¿Cómo funciona la recapitalización apalancada?

Las recapitalizaciones apalancadas se inician mediante la emisión de bonos para recaudar dinero y utilizar los ingresos para comprar acciones de la empresa o para pagar dividendos. Cuando un movimiento de este tipo lo inicia una parte externa, se denomina “compra apalancada”, pero cuando lo inicia la propia empresa por motivos personales, se denomina “recapitalización apalancada”. Estos tipos de recapitalización pueden ser ligeros ajustes en la estructura de capital de la empresa o pueden ser cambios masivos que impliquen también un cambio en la estructura de poder. Las recapitalizaciones apalancadas son utilizadas principalmente por empresas privadas como estrategia de refinanciación.

Ventajas de la recapitalización apalancada

• Hay varias pruebas matemáticas que muestran las ventajas de las recapitalizaciones apalancadas. Una de estas pruebas matemáticas es el teorema de Modigliani-Miller, que muestra que la deuda proporciona un beneficio fiscal o un escudo fiscal de intereses que la equidad no proporciona.
• El uso de la deuda para comprar acciones o pagar deudas anteriores reduce el costo de oportunidad de que la empresa tenga que usar sus ganancias obtenidas para hacerlo.
• Las empresas pueden querer aprovechar las bajas tasas de interés para realizar una recapitalización apalancada.
• La emisión de nuevas acciones no evita la dilución del capital social, pero la deuda evita la dilución del capital social, creando así un efecto positivo en los accionistas.

Desventajas de la recapitalización apalancada

Apalancamiento Recapitalización también tiene sus desventajas, a pesar de sus muchas ventajas.

• Algunos economistas argumentan que, debido a su incapacidad para adoptar una perspectiva a más largo plazo, las recapitalizaciones apalancadas restringen el potencial de crecimiento de una empresa.
• El entorno de deuda actual, que puede no permanecer fijo, a menudo se tiene en cuenta mediante una capitalización apalancada. Un cambio en la tasa de interés puede reflejar un efecto negativo en la empresa al aumentar los gastos por intereses.
• Un cambio en la estructura de capital a una enorme deuda aumenta el riesgo de una empresa y si las cosas no salen según lo planeado, podría terminar en la destrucción de una gran cantidad de valor para los accionistas.