¿Qué es la antidilución media ponderada?

La protección antidilución más común se denomina protección antidilución de promedio ponderado. Este enfoque emplea una formulación que ajusta la tasa a la que las acciones preferentes se convierten en acciones ordinarias en función de:

• la cantidad de dinero recaudado previamente por la empresa,
• el precio por acción al que se elevó,
• la cantidad de dinero recaudada por la empresa en el financiamiento dilutivo posterior, y
• el precio por acción al que se está recaudando dicho dinero nuevo.

El precio promedio ponderado (que siempre será más bajo que el precio de compra original luego de un financiamiento dilutivo) se divide luego entre el precio de compra original para determinar el número de acciones ordinarias en las que cada acción preferencial es convertible. . Esta fórmula deriva un nuevo precio de conversión reducido para las acciones preferentes. El resultado es un mayor índice de conversión para las acciones preferentes. Si se emiten nuevas acciones a un precio por acción inferior al precio de conversión actual para una serie particular de acciones preferentes (una ronda hacia abajo), el precio de conversión de la serie preferente se calculará mediante la siguiente fórmula:

AP = OP x (CO + NCE) / (CO + CE)

AP =  Precio de Conversión Nuevo o Ajustado OP =  Precio de Conversión Original de las Acciones Preferenciales CO =  Pre-acuerdo en circulación de acciones ordinarias CE =  Valor del Equivalente Común de las Acciones Preferidas NCE = Valor del Equivalente Común en la Nueva Emisión La Compañía A tiene 100 acciones comunes y emite 100 acciones preferenciales en un financiamiento Serie A a $1.00. Como se discutió en conferencias anteriores, el precio preferencial coincide con el precio de las acciones ordinarias en ese momento, por lo que la relación de conversión es 1:1 en ese momento. En una ronda serie B, la empresa emite 100 acciones a $0,50. La disposición antidilución del promedio ponderado ofrecería protección a los accionistas preferenciales de la serie A ajustando el precio de conversión (AP). Para calcular el AP, conectemos la fórmula anterior. OP = El precio de conversión original era $1.00 CO = El valor común en circulación en el escenario simple es igual a 100. CE = El equivalente común de las acciones preferenciales es $100 (100 x $1) NCE = El equivalente común de las acciones preferenciales es $50 (100 x $.5)

AP = $1.00 x (100 + 50 / 100 +100) = $.75

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