Tabla de contenido
¿Qué es una divisa base?¿Cómo funciona una divisa base?Partes de un par de divisasMovimiento simultáneoInvestigación académica sobre la divisa base
¿Qué es una moneda base?
La moneda base es la primera moneda en la cotización de un par de divisas denominada moneda de transacción. La segunda del par es la divisa cotizada o la divisa contraria. La moneda base se puede utilizar para representar todas las ganancias y pérdidas de una empresa. Esta moneda también funciona como la moneda nacional de una empresa a efectos contables.
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¿Cómo funciona una moneda base?
Una moneda base como se usa en el mercado de divisas indica qué cantidad de la moneda cotizada se necesita para comprar una unidad de la moneda base. Por ejemplo, en un par CAD/USD, el dólar canadiense (CAD) es la divisa base, mientras que el USD es la divisa cotizada. Como se ejemplificó anteriormente, los pares de divisas utilizan códigos para indicar una divisa específica. Estos códigos de tres letras son creados y aplicados por la Organización Internacional de Normalización con disposiciones en ISO 4217. Sin embargo, los códigos de moneda más populares incluyen USD, una descripción del dólar estadounidense, EUR para el euro, JPY para el yen japonés, GPB para la libra esterlina, AUD para el dólar australiano, CAD para el dólar canadiense y CHF para el franco suizo. Estos códigos en un par de divisas se pueden marcar de manera diferente usando una barra inclinada o reemplazándolos con un punto, un guión o nada.
Partes de un par de divisas
Los pares de divisas suelen estar marcados con una barra inclinada o sin marca, por ejemplo, GBP/AUD, EUR/USD, USD/JPY, GBPJPY, EURNZD y EURCHF. Donde GPB es la moneda base y AUD es la moneda de cotización. Esto se aplica a los demás también. Los pares de divisas indican qué cantidad de la divisa cotizada se requiere para comprar una unidad de la divisa base proporcionada. Esto se hace cuando el par tiene un tipo de cambio. Por ejemplo, EUR/USD = 1,55 significa que _1 es igual a $1,55. Esto por defecto establece que para comprar _1, un inversionista debe pagar $1.55. La cotización del par de divisas se lee de la misma manera cuando se vende la divisa base. Si un vendedor quiere vender _1, obtendrá $1.55 por ello.
Movimiento Simultáneo
Los inversores compran y venden divisas, por lo que los pares de divisas se indican como pares. Los inversores compran pensando que la divisa base se apreciará en comparación con la divisa cotizada. Del mismo modo, este par puede venderse si creen que la moneda base se depreciará en valor en comparación con la moneda cotizada. Un ejemplo de esto es cuando un inversor compra EUR/USD, esto simplemente significa que el inversor está comprando euros y vendiendo dólares estadounidenses simultáneamente.
Investigación académica sobre moneda base
La elección de la moneda numeraria en pruebas de panel de paridad de poder adquisitivo, Papell, DH, & Theodoridis, H. (2001). La elección de la moneda numeraria en pruebas de panel de paridad de poder adquisitivo. Revista de Dinero, Crédito y Banca , 790-803. Investigamos las implicaciones de la elección de la moneda del numerario en pruebas de panel de paridad de poder adquisitivo bajo el régimen actual de tipos de cambio flexibles mediante la realización de pruebas de raíz unitaria de panel con veintiuna monedas base diferentes. Mostramos que las condiciones necesarias para la irrelevancia del numerario no están respaldadas empíricamente, y que la elección de la moneda del numerario puede ser y es importante para la PPA. La evidencia de la PPA es más sólida para las monedas base europeas que para las no europeas. La distancia entre los países y la volatilidad de los tipos de cambio son los determinantes más importantes de los resultados.
Sobre el valor percibido del dinero: la dependencia de referencia de los efectos de la numerosidad monetaria, Wertenbroch, K., Soman, D. y Chattopadhyay, A. (2007). Sobre el valor percibido del dinero: La dependencia de referencia de los efectos de numerosidad de la moneda. Diario de Investigación del Consumidor , 34 (1), 1-10. La investigación de la ilusión del dinero muestra que el valor nominal (nominal) del dinero afecta las percepciones del consumidor de su valor real. Los hallazgos mixtos recientes sobre las valoraciones de los consumidores en diferentes monedas sugieren que los procesos subyacentes de anclaje y ajuste son complejos. Desarrollamos un marco para identificar las condiciones límite que especifican la dirección de los efectos de anclaje en las valoraciones en diferentes monedas. Los consumidores se anclan en la numerosidad de la diferencia nominal entre precios y referentes destacados (por ejemplo, presupuestos) al evaluar las transacciones. El apoyo a nuestro marco proviene de una serie de experimentos que evocan diferentes estándares de referencia. Discutimos implicaciones y oportunidades para futuras investigaciones.
¿Existe un efecto de moneda base en la PPA a largo plazo?, Coakley, J., & Fuertes, AM (2000). ¿Existe un efecto de moneda base en la PPA a largo plazo?. Revista Internacional de Finanzas y Economía , 5 (4), 253-263. El efecto de la moneda base en la literatura sobre la paridad del poder adquisitivo (PPA) se refiere al hecho estilizado de que es más probable que las pruebas sobre los tipos de cambio reales del marco alemán respalden la reversión a la media que las pruebas análogas sobre los tipos del dólar estadounidense. Utilizando un panel de 19 monedas de la OCDE, 1973-1997, empleamos diferentes enfoques de raíz unitaria de panel para investigar la opinión de que este efecto se puede atribuir a una dependencia transversal desatendida. Si bien los resultados de los métodos de panel que permiten la dependencia transversal y la correlación serial heterogénea generalmente respaldan la PPA a largo plazo, no brindan evidencia de un efecto de moneda base. Copyright 2000 John Wiley & Sons, Ltd.
Cobertura cambiaria global, Campbell, JY, Serfaty De Medeiros, K., & Viceira, LM (2010). Cobertura global de divisas. Diario de Finanzas , 65 (1), 87-121. Durante el período de 1975 a 2005, el dólar estadounidense (particularmente en relación con el dólar canadiense), el euro y el franco suizo (particularmente en la segunda mitad del período) se movieron contra los mercados bursátiles mundiales. Por lo tanto, estas monedas deberían ser atractivas para los inversores de acciones globales que minimizan el riesgo a pesar de sus bajos rendimientos promedio. La estrategia cambiaria de minimización de riesgos para un inversionista en bonos globales está cerca de una cobertura cambiaria total, con una modesta posición larga en el dólar estadounidense. Hay poca evidencia de que los inversores que minimizan el riesgo deban ajustar sus posiciones en divisas en respuesta a los movimientos en los diferenciales de interés.
¿Siguen funcionando las estrategias basadas en el impulso en los mercados de divisas?, Okunev, J. y White, D. (2003). ¿Siguen funcionando las estrategias basadas en impulso en los mercados de divisas?. Revista de análisis financiero y cuantitativo , 38 (2), 425-447. Este documento examina el desempeño de las estrategias comerciales de impulso en los mercados de divisas. Encontramos que la rentabilidad bien documentada de las estrategias de impulso durante las décadas de 1970 y 1980 ha continuado a lo largo de la década de 1990. Nuestro enfoque y hallazgos son insensibles a la especificación de la regla comercial y la moneda base para el análisis. Finalmente, mostramos que el rendimiento no se debe a una prima de riesgo variable en el tiempo, sino que depende de la estructura de autocorrelación subyacente de los rendimientos de las divisas. En resumen, los resultados brindan un mayor apoyo a los estudios de impulso previos sobre acciones. La rentabilidad de las estrategias basadas en el impulso también es válida para las divisas.
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