¿Qué es  la financiación en serie?

Después de la etapa de financiación de los fondos semilla o de puesta en marcha, las empresas de nueva creación buscan recaudar fondos a través de rondas específicas de financiación. Una ronda de financiación tendrá una cantidad objetivo de dinero para recaudar en una valoración determinada. A veces, la ronda inicial se estructura como una situación de deuda (en lugar de capital). La startup emitirá notas convertibles que son instrumentos de deuda que luego pueden convertirse en acciones emitidas durante la siguiente ronda de financiamiento. En cualquier caso, la ronda inicial de financiación puramente patrimonial se conoce como financiación serie A.

¿Qué es una Financiación Serie A?

La ronda de financiación de la serie A es un proceso formal. Requiere asegurar el compromiso de los inversionistas hasta que se logre un monto de financiamiento objetivo. Los inversores pueden ser individuos, fondos (como capitalistas de riesgo) o instituciones financieras. En general, los inversores de la serie A serán superángeles, grupos de ángeles o fondos de capital de riesgo de bajo nivel. El monto de la financiación puede ser exclusivo, ya que la mayoría de los inversores entienden que se les exigirá que proporcionen financiación de seguimiento para mantener su posición de capital frente a la dilución en rondas posteriores. Una vez que se alcanza la cantidad, la ronda se cierra y comienza la transacción de financiación. El financiamiento de la serie A generalmente está en el rango de $ 1 – 10 millones (dependiendo del valor del negocio). En esta etapa, los fundadores pueden vender entre el 10 y el 50 % de la propiedad de la empresa. Esta etapa de financiamiento es generalmente muy costosa para los fundadores, pero es fundamental para cumplir con los objetivos iniciales de crecimiento del negocio. Esta es generalmente la etapa de ampliación del ciclo de vida del negocio. Los fondos generalmente proporcionan el capital de trabajo necesario hasta otra ronda de financiación planificada o, en casos excepcionales, la empresa es autosuficiente con ingresos.

¿Qué son las Acciones Preferenciales Serie A?

Como parte del financiamiento de la serie A, los inversionistas exigirán una clase preferente de acciones. Las acciones preferidas generalmente tendrán derechos de conversión, derechos de participación y una preferencia de liquidación. Estas características se analizan con más detalle en nuestra Serie de estructuras de capital empresarial. Adicionalmente, los términos de financiamiento y emisión de las acciones serie A estarán sujetos a la totalidad de los pasos propios de una inversión de capital de riesgo. Esto puede incluir la negociación de una hoja de términos, diligencia debida y cierres escalonados o incrementales (consulte nuestra serie Proceso de financiación de capital para obtener más detalles). La serie A, como su nombre lo indica, se anticipa a futuras rondas de financiamiento a medida que la empresa crece. Las rondas posteriores se denominan convenientemente serie B, C, D, etc.

• Nota: Existe un fenómeno reciente en las rondas de la Serie A que permite al inversionista convertir sus acciones al momento de la emisión de futuras rondas en las acciones preferenciales emitidas en esa ronda. Esta es una protección para el inversionista que le permite aprovechar los beneficios que brindan los futuros inversionistas. También tiene protecciones contra pérdidas en una futura ronda bajista.

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