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¿Qué es la Fase de Acumulación (Anualidades)?¿Cómo Funciona la Fase de Acumulación?Investigación Académica sobre la Fase de Acumulación
¿Qué es la Fase de Acumulación (Anualidades)?
En las rentas vitalicias, una fase de acumulación se refiere al período en el que los inversores hacen depósitos en la renta vitalicia para acumular el valor en efectivo de la renta vitalicia. Una vez que se acumula el efectivo en el plan de anualidad, se puede activar la fase de anualización, que a menudo se basa en el cronograma. La fase de acumulación también se refiere a un período en el que los inversores que ahorran para la jubilación hacen planes para aumentar el valor en efectivo del plan de jubilación. Esto a menudo se hace haciendo depósitos frecuentes o periódicos o ahorrando en el plan de jubilación. En la jubilación, la fase de acumulación es seguida por la fase de distribución, mientras que en la renta vitalicia, la fase de acumulación es seguida por la fase de anualización. Ambos períodos se refieren a cuando los inversores reciben el pago de sus fondos acumulados.
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¿Cómo funciona la fase de acumulación?
La acumulación de valor en efectivo, el ahorro y la realización de depósitos monetarios son términos fundamentales para la fase de acumulación, la acumulación no puede ocurrir sin que un inversor acumule el valor en efectivo de un plan de jubilación o un producto de renta vitalicia mediante el ahorro o la realización de depósitos. Una vez que finaliza la fase de acumulación, comienza la fase de distribución o fase de anualización, es cuando los inversores pueden acceder a los fondos que han acumulado en sus planes individuales. En la mayoría de los casos, especialmente en las personas que ahorran para la jubilación, la fase de acumulación se activa una vez que comienzan a trabajar y finaliza cuando se jubilan. Aunque, en algunos casos, algunas personas inician su fase de acumulación incluso antes de que comience su vida laboral. Aquí hay algunas cosas clave a tener en cuenta sobre la fase de acumulación;
- Es un período en el que una persona acumula el valor en efectivo de un paquete de jubilación o un plan de anualidad.
- La fase de acumulación suele coincidir con el inicio de la vida laboral de las personas.
- En la anualidad, el dinero ahorrado se entrega al inversor en la fase de anualización.
- El dinero depositado o ahorrado en un paquete de jubilación también se dispersa una vez que el individuo se jubila o al final de su vida laboral. Esto se llama la fase de distribución.
- La duración de una fase de acumulación la determina el inversor y se basa en el tipo de paquete seleccionado.
No se puede dejar de enfatizar la importancia de la fase de acumulación para las personas y los inversores. Las personas que acumulan efectivamente su valor en efectivo durante la fase de acumulación disfrutan de una vida mejor más adelante. Los expertos financieros opinan que las personas comienzan la fase de acumulación lo suficientemente temprano, las personas pueden comenzar a ahorrar a los 20 años. La diferencia financiera entre una persona que empieza a ahorrar a los 20 años y otra que empieza a los 30 será enorme. Según estos expertos, cuanto antes comience una fase de acumulación, mejor.
Investigación Académica en Fase de Acumulación
Pensionmetrics: diseño de planes de pensiones estocásticos y valor en riesgo durante la fase de acumulación , Blake, D., Cairns, AJ y Dowd, K. (2001). Pensionmetrics: diseño de planes de pensiones estocásticos y value-at-risk durante la fase de acumulación. Seguros: Matemáticas y Economía , 29 (2), 187-215. Estimamos valores en riesgo (VaR) en la fase de acumulación de los planes de pensiones de aportación definida. Examinamos una gama de modelos de rendimiento de activos (incluidos momentos estacionarios, cambio de régimen y modelos fundamentales) y una variedad de estrategias de asignación de activos (tanto estáticas como con formas dinámicas simples, como estilo de vida, umbral y seguro de cartera de proporción constante). Extraemos cuatro conclusiones de nuestras investigaciones. Primero, encontramos que los planes de contribución definida (DC) pueden ser extremadamente riesgosos en relación con un punto de referencia de beneficio definido (DB) (mucho más de lo que la mayoría de los profesionales de planes de pensiones probablemente admitirían). En segundo lugar, encontramos que las estimaciones del VaR son muy sensibles a la elección de la estrategia de asignación de activos. Las estimaciones de VaR también son sensibles, pero en menor medida, tanto al modelo de rentabilidad de los activos utilizado como a su parametrización. Se encuentra que la elección del modelo de rendimiento de activos es la menos significativa de las tres. En tercer lugar, una estrategia estática de asignación de activos con una alta ponderación de capital ofrece resultados sustancialmente mejores que cualquiera de las estrategias dinámicas investigadas a largo plazo (40 años) de la política de muestra. Esto es importante dado que las estrategias de estilo de vida son la piedra angular de muchos planes de DC. En cuarto lugar, las estrategias conservadoras de asignación de activos basadas en bonos requieren tasas de contribución sustancialmente más altas que las estrategias más riesgosas basadas en acciones si se quiere lograr la misma pensión de jubilación. una estrategia estática de asignación de activos con una alta ponderación de capital ofrece resultados sustancialmente mejores que cualquiera de las estrategias dinámicas investigadas a largo plazo (40 años) de la política de muestra. Esto es importante dado que las estrategias de estilo de vida son la piedra angular de muchos planes de DC. En cuarto lugar, las estrategias conservadoras de asignación de activos basadas en bonos requieren tasas de contribución sustancialmente más altas que las estrategias más riesgosas basadas en acciones si se quiere lograr la misma pensión de jubilación. una estrategia estática de asignación de activos con una alta ponderación de capital ofrece resultados sustancialmente mejores que cualquiera de las estrategias dinámicas investigadas a largo plazo (40 años) de la política de muestra. Esto es importante dado que las estrategias de estilo de vida son la piedra angular de muchos planes de DC. En cuarto lugar, las estrategias conservadoras de asignación de activos basadas en bonos requieren tasas de contribución sustancialmente más altas que las estrategias más riesgosas basadas en acciones si se quiere lograr la misma pensión de jubilación.
Problemas de optimización de mediavarianza para una fase de acumulación en un plan de beneficios definidos, Delong, ., Gerrard, R., & Haberman, S. (2008). Problemas de optimización de mediavarianza para una fase de acumulación en un plan de beneficios definidos. Seguros: Matemáticas y Economía , 42 (1), 107-118. En este trabajo nos ocupamos de las estrategias de tasa de cotización y asignación de activos en una fase de acumulación previa a la jubilación. Consideramos una sola cohorte de trabajadores e investigamos un plan de retiro de tipo beneficio definido en el que un fondo acumulado se convierte en una renta vitalicia. Debido a la evolución aleatoria de la intensidad de la mortalidad, el precio futuro de una renta vitalicia y, en consecuencia, el pasivo del fondo es incierto. Un administrador tiene control sobre una tasa de contribución y una estrategia de inversión y se preocupa por cubrir el reclamo aleatorio. Consideramos dos problemas de optimización de mediavarianza, que son problemas de control cuadrático con una restricción adicional sobre el valor esperado del excedente terminal del fondo. Estos objetivos funcionales se pueden relacionar con la teoría financiera bien establecida de cobertura de siniestros. El mercado financiero consiste en un activo libre de riesgo con una fuerza de interés constante y un activo riesgoso cuyo precio es impulsado por un ruido Lvy, mientras que la evolución de una intensidad de mortalidad es descrita por una ecuación diferencial estocástica impulsada por un movimiento browniano. Se aplican técnicas de la teoría del control estocástico para encontrar estrategias óptimas.
Un fondo de pensiones en fase de acumulación : un enfoque de control estocástico, Federico, S. (2008). Un fondo de pensiones en fase de acumulación: un enfoque de control estocástico. Céntimo de Banach. publ. Adv. Matemáticas. Finanzas , 83 , 61-83.
Solvencia de la Reforma de Pensiones: Problemas y Desafíos de la Fase de Acumulación de Jubilaciones en Nigeria/REFORME DE PENSION DE LA SOLVABILITE , Adeyele, JS, & Maiturare, MN (2012). Solvencia de la reforma de pensiones: problemas y desafíos de la fase de acumulación de jubilaciones en Nigeria/REFORME DE PENSION DE LA SOLVABILITE: ENJEUX ET DEFIS DE LA PHASE D’ACCUMULATION DES DEPART A LA RETRAITE AU NIGERIA. Ciencias Sociales Canadienses , 8 (2), 90. Objetivo: La valoración de la reforma previsional se realizó con el objetivo principal de determinar su sostenibilidad. Método: Se examinó el nivel de cumplimiento entre los participantes. Para comprobar la veracidad de los datos suministrados por los encuestados, se utilizaron sus respectivas escalas salariales obtenidas de las oficinas de nómina. Los cuestionarios fueron distribuidos aleatoriamente a los trabajadores de varias unidades de las instituciones elegidas discrecionalmente. La tasa mensual del 2 por ciento utilizada en la valoración del esquema representa una sanción impuesta por PenCom para cualquier moroso. Resultado: La evidencia del estudio sugiere que los esquemas valorados son deficitarios de la siguiente manera: universidad privada, N254, 329, 938; Universidad Federal, N1, 271, 649, 690. Conclusión: Si la tendencia actual de incumplimiento por parte de algunos empleadores no es interceptada por el organismo regulador a tiempo, muchos contribuyentes corren el riesgo de perder sus fondos ya que no es probable que el plan sea sostenible. Por lo tanto, recomendamos que las deudas pendientes se paguen sin más demora.
Asignación de activos fijos y dinámicos en la fase de acumulación , Hagelstein, P., Lackner, I., Otto, J., Perona, A., & Piziak, R. (2019). Asignación de Activos Fijos y Dinámicos en la Fase de Acumulación. Revista de análisis de finanzas e inversiones , 8 (1), 1-1. En este documento, consideramos los rendimientos reales históricos de las carteras de asignación dinámica y fija que consisten en acciones y bonos a corto plazo en horizontes temporales de treinta años, donde se realizan contribuciones reales fijas a las carteras anualmente. En particular, consideramos tanto el escenario en el que el inversor reequilibra anualmente una cartera a una proporción fija como el escenario en el que la contribución anual del inversor tiene una proporción fija pero la cartera nunca se reequilibra posteriormente. Estos resultados proporcionan a los inversores en la fase de acumulación datos históricos que pueden proporcionar una guía útil para las decisiones de asignación de activos. De particular interés es que, durante los 88 intervalos de tiempo de treinta años considerados, las carteras de asignación dinámica tuvieron un mejor desempeño general que las carteras de asignación fija. y que las carteras de asignación tanto fija como dinámica se beneficiaron enormemente de una fuerte exposición a la renta variable. Números de clasificación JEL: G11; N21; N22Palabras clave: asignación de cartera; rendimientos históricos; fase de acumulación
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