Tabla de contenido
¿Qué es la Bolsa de Valores de Chicago?¿Cómo funciona la Bolsa de Valores de Chicago?Investigación académica para la Bolsa de Valores de Chicago (CHX)
¿Qué es la Bolsa de Valores de Chicago?
La Bolsa de Valores de Chicago es una bolsa de valores nacional en Chicago que se regula a sí misma y funciona bajo la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Mientras hablamos, la Bolsa de Valores de Chicago tiene su sede en FOUR40 South LaSalle Street.
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¿Cómo funciona la Bolsa de Valores de Chicago?
La Bolsa de Valores de Chicago se estableció el 21 de marzo de 1882 y, más tarde, en 1949, se combinó con bolsas de valores de la región como la Bolsa de Valores de Cleveland, la Bolsa de Valores de St. Louis y Minneapolis-St. Paul Stock Exchange que resulta en Midwest Stock Exchange. En 1959, la Bolsa de Valores de Nueva Orleans se unió a la Bolsa de Valores del Medio Oeste para formar la Corporación de Servicios de la Bolsa de Valores del Medio Oeste en la década de 1960. Su propósito fue consolidar la contabilidad de las organizaciones que son miembros. Más tarde, en 1993, recurrió a convertir su nombre nuevamente en Chicago Stock Exchange. La Bolsa de Valores de Chicago se estableció el 21 de marzo de 1882, y el Sr. Charles Henrotin fue nombrado presidente y presidente. En abril del mismo año, contrataron un contrato de arrendamiento en el 115 de Dearborn Street para instalar el negocio y durante este período vendieron membresías por 750. La Bolsa de Valores de Chicago se convirtió oficialmente en propiedad nacional el 15 de mayo de 1882, donde se instalaron sus oficinas. Henrotin fue la persona pionera en comercializar el concepto junto con varios socios comerciales. La Bolsa de Valores de Chicago trasladó su oficina al antiguo bloque CHX en 1894 diseñado por las firmas de Adler y Sullivan ubicadas en las calles Washington y LaSalle. El edificio anterior había sido destruido en 1972, pero el piso comercial pionero se encuentra actualmente en el Instituto de Arte de Chicago. El intercambio ganó un crecimiento significativo en la década de 1880 acompañado de un aumento de bonos y acciones. Esto les permitió obtener grandes ganancias. En julio de 1941, la Primera Guerra Mundial hizo que Exchange cerrara sus operaciones y no estuvo operativa hasta el 11 de diciembre. En octubre de 1915, el método de cotizar y hacer negocios en acciones pasó del porcentaje al valor nominal a dólares. Chicago Stock Clearing Corporation se desarrolló el 26 de abril de 1920, mientras que el 29 de octubre de 1929 hubo una caída en el mercado de valores. Esto condujo a un período económico difícil en Chicago y el mercado de valores. Más tarde, en 1949, la CHX se unió a las bolsas de St. Louis, Cleveland y Minneapolis, lo que dio como resultado la Bolsa de Valores del Medio Oeste. En 1959, la Bolsa de Valores de Nueva Orleans se combinó con la Bolsa de Valores del Medio Oeste, lo que llevó a la formación de la Corporación de Servicios de la Bolsa de Valores del Medio Oeste en la década de 1960. Su objetivo era brindar servicios de contabilidad y finanzas a sus organizaciones asociadas. Más tarde, en 1978, CHX presentaría el Sistema de comercio entre mercados (ITS), que mejoró la transferencia de pedidos a varios intercambios para que los clientes obtengan el trato más perfecto. CHX mejoró sus capacidades tecnológicas en la década de 1980 para mejorar el negocio. En 1982, CHX desarrolló el sistema MAX que permitió a CHX estar entre las bolsas de valores pioneras que brindan servicios totalmente automatizados. Por último, en 1987, CHX puso en marcha programas que podrían permitir la negociación de valores de Nasdaq. Durante la década de 1990, la Bolsa se reformó y cambió su nombre en 1993 a Chicago Stock Exchange, lo que refleja su identidad y sus raíces dentro del entorno financiero de Chicago. En 1997, CHX comenzó a operar en fondos cotizados en bolsa (ETF). Muchos cambios se experimentaron durante el inicio del nuevo milenio. En 2005, La SEC validó un cambio de la estructura de una empresa propiedad de miembros sin fines de lucro a la corporación con fines de lucro de los accionistas. Actualmente, funciona como perteneciente a CHX Holdings, una corporación de Delaware. En 2005, CHX introdujo una vía electrónica para hacer negocios. En 2006, la Bolsa reveló la decisión de los accionistas y las leyes que confirman la inversión en CHX por parte de Bank of America Corporation, Bear Stearns, E*TRADE Financial Corporation y Goldman Sachs & Co. CHX en el mismo año informó que había terminado de migrar a la NUEVA plataforma de modelo comercial (el sistema de correspondencia CHX). El 30 de mayo de 2014, la Bolsa Nacional de Valores dejó de cotizar reduciendo el número de acciones activas en los EE. UU. a 11. Escribió Bloomberg, abandonó “solo una bolsa pública, Chicago Stock Exchange Inc., que no es propiedad de Bats, Reservas de tenencia de la Comisión de Bolsa y Valores. El gobierno bloqueó su venta en febrero de 2018.
Investigación académica para la Bolsa de Valores de Chicago (CHX)
Casas de bolsa del tercer mercado: ¿Competidores de costos o desnatadores?, Battalio, RH (1997). El Diario de Finanzas , 52 (1), 341-352. El documento muestra una comparación en el precio de oferta y demanda de la Bolsa de Nueva York (NYSE). El estudio indica que el diferencial de oferta y demanda cotizado mejora cuando los valores de Madoff/inversión están en el mercado. Además, el costo de operar en esta situación no aumenta. El estudio concluye que el problema de selección adversa relacionado con los agentes que realizan órdenes relacionadas con valores cotizados en bolsa no es económicamente significativo.
Nasdaq y la Bolsa de Valores de Chicago : un análisis de la negociación en múltiples mercados, Van Ness, BF, Van Ness, RA y Hsieh, WL (1999). Revisión financiera , 34 (4), 145-157. Aquí, hay un análisis tanto de Nasdaq como de la Bolsa de Valores de Chicago para investigar si existe una variación en el costo de negociación y el movimiento del precio entre estos dos mercados. Finalmente, los autores descubren que las operaciones que se realizan en la Bolsa de Valores de Chicago mejoran mucho en términos de precio en comparación con las que se realizan en el Nasdaq.
El informe de operaciones de la isla en la Bolsa de Valores de Cincinnati , Nguyen, V., Van Ness, BF y Van Ness, RA (2004). El autor está preocupado por el impacto que tienen los informes de las operaciones de la isla en la Bolsa de Valores de Cincinnati.
Efectos a corto y largo plazo del comercio multimercado, Nguyen, V., Van Ness, BF y Van Ness, RA (2007). Revisión financiera , 42(3), 349-372. El artículo investiga los impactos a corto y largo plazo de realizar negocios en varios mercados en tres importantes fondos comerciales de intercambio (DIA, QQQ y SPY). El autor revela que las entidades de gran escala como NYSE mejoran la calidad general del mercado en comparación con las entidades de pequeña escala con influencia ambigua. Investigamos los impactos a corto y largo plazo de realizar negocios en muchos mercados. Mediante el uso de análisis de series de tiempo, se sigue la evolución del mercado de EFT con respecto a la fragmentación del flujo de órdenes, el costo de negociación, el impacto del precio, el costo de negociación, etc. afectan realmente a la eficiencia de los precios debido a que no son responsables del aumento de la volatilidad de los precios.
Problemas de medición de liquidez en mercados rápidos y competitivos: soluciones caras y baratas, Holden, CW y Jacobsen, S. (2014). Diario de Finanzas , 69 (4), 1747-1785. El estudio se centra en establecer si los mercados competitivos generan problemas que surgen como resultado de la medición de la liquidez mediante el uso de la base de datos Monthly Trade and Quote (MTAQ) en comparación con la costosa base de datos Daily Trade and Quote (DTAQ). La alternativa costosa para resolver estos problemas es DTAQ (primera mejor), mientras que la más económica es MTAQ (segunda mejor).
Preferencia de pedidos y calidad de mercado en las bolsas de valores de EE . UU ., Peterson, MA y Sirri, ER (2003). The Review of Financial Studies , 16 (2), 385-415. El autor investiga cómo la preferencia de órdenes y la calidad del mercado afectan las bolsas de valores estadounidenses. Establecemos que para las órdenes de mercado, el intercambio primario da el menor costo de hacer negocios. Por otro lado, los intercambios preferenciales son mejores que los intercambios regionales no preferenciales, mientras que para las órdenes limitadas, las regiones las implementan de forma separada en comparación con el mercado primario.- Las bolsas de valores en la encrucijada, Fleckner, AM (2005). Fordham L. Rev. , 74 , 2541. El autor de este artículo se ocupa de discutir la bolsa de valores en la encrucijada
Negociación fuera del horario de atención de las acciones de NYSE en las bolsas de valores regionales , McInish, TH, Van Ness, BF y Van Ness, RA (2002). Revisión de economía financiera , 11 (4), 287-297. Este documento se ocupa del impacto en la negociación de la Bolsa de Valores de Nueva York en las bolsas de valores regionales .
Negociación de acciones de NASDAQ en la Bolsa de Valores de Chicago , Lau, ST, McCorry, MS, McInish, TH y Van Ness, RA (1996). Revista de Investigación Financiera , 19 (4), 579-584. Este artículo se centra en cómo hacer negocios en NASDAQ afecta a la Bolsa de Valores de Chicago .
Un análisis de los mecanismos de apertura de los mercados de Exchange Traded Fund, Nguyen, V. y Phengpis, C. (2009). The Quarterly Review of Economics and Finance , 49 (2), 562-577. El artículo investiga la apertura de los mercados de Exchange Traded Fund (ETF) en un entorno con muchos mercados, por ejemplo, el American Stock Exchange (AMEX), que es el mercado bursátil más caro. El documento revela además cómo la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y las Redes de Comunicación Electrónica (ECN) fomentan el descubrimiento eficiente de precios. Este resultado indica que el poder de mercado está dominado por el efecto de transparencia.
Competencia entre mercados para fondos cotizados en bolsa, Nguyen, V., Van Ness, BF y Van Ness, RR (2007). Revista de Economía y Finanzas , 31 (2), 251-267. El autor aquí evalúa cómo varias transacciones de liquidez en el mercado de intercambio de ETF influyen en el tipo de competencia en el mercado interno. Se establece que las estructuras y características de seguridad de los mercados competidores influyen en el tipo de competencia entre mercados. Las plataformas de intercambio anónimas como las ECN tienden a ser atractivas tanto para los comerciantes informados como para la liquidez. Además de esto, descubrimos que la competencia basada en cotizaciones es muy común en el mercado de ETF .
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