¿Qué es el método de autocartera?

El método de las acciones en tesorería se utiliza para calcular la cantidad de acciones nuevas de la empresa o el aumento neto de acciones que se pueden crear a partir de opciones u opciones en el dinero en circulación. Estos aumentos (acciones adicionales) se calculan por las ganancias por acción diluidas (un método utilizado para calcular cuánto gana una empresa por una unidad de acciones, también conocido como EPS). El método de las acciones en tesorería supone que los rendimientos que una empresa obtiene de un warrant y una opción in-the-money pueden utilizarse para comprar otras acciones de mercado.

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¿Cómo funciona el método de acciones de tesorería?

Este método establece que el recuento de acciones involucrado en el cálculo de un EPS debe incrementarse debido a opciones y opciones en el dinero no ejercidas. Esto se debe a que los tenedores de estas opciones y warrants in-the-money pueden comprar acciones a un precio inferior al precio de mercado actual. Se requiere que cada empresa haga uso del método de autocartera en el cálculo de EPS para garantizar el cumplimiento de los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). El método de autocartera asume que las empresas ejercen garantías y opciones al comienzo de una ventana de informes y compran acciones al costo de mercado actual. Así, se presume que el cómputo básico de acciones debe recibir cualquier cantidad adicional de acciones que se obtenga por la diferencia del cómputo de acciones asumido inicialmente y las que habían sido compradas al inicio de la ventana de reporte.

Ilustración del método de acciones de tesorería

Supongamos que una empresa proporciona un informe de 50 000 unidades de acciones básicas en circulación, una utilidad neta de $250 000 para el año anterior y 5000 opciones y warrants in-the-money, con un precio medio de $25. Supongamos también que las acciones tenían un precio promedio de $50 durante el año anterior. A partir de los recuentos de acciones básicas, podemos ver que la ganancia por acción de esta empresa es de $ 5 (ingreso neto dividido por el número de acciones básicas, es decir, $ 250,000 dividido por 50,000). Sin embargo, no hemos tenido en cuenta la presencia de los 5.000 warrants y opciones in-the-money de la empresa. Usando este método, la empresa tiene la oportunidad de obtener $125,000 en ganancias. Esto se calcula a partir del número de garantías y el costo de una acción básica, es decir, $25×5000. Esta cantidad se puede usar para comprar 2500 acciones según el precio de una acción en el año anterior (es decir, $50 por unidad). Estas 2.500 acciones adicionales son el aumento neto de acciones que se pueden obtener de los warrants in-the-money en circulación. Por lo tanto, el recuento total de acciones diluidas se puede calcular como 50 000 acciones + 2500 acciones adicionales = 52 500 acciones, mientras que la ganancia por acción será de $250 000 de ingreso neto/52 500 acciones = $4,76. 

Detalles importantes a tener en cuenta

• El método de las acciones en tesorería ayuda a calcular el aumento neto de acciones que se puede obtener de las opciones y warrants en el dinero en circulación.
• Este método supone que el dinero obtenido de estas acciones en circulación se utiliza para comprar nuevas cuotas de mercado.
• Se requiere que cada empresa utilice este método al calcular sus ganancias diluidas por acción.