¿Qué es el flujo de caja libre?

El flujo de efectivo libre se refiere al efectivo que una empresa tiene después de sus transacciones de salida de efectivo que utiliza para llevar a cabo sus actividades comerciales y mantener sus activos a largo plazo. El flujo de caja libre no es lo mismo que las ganancias o los ingresos netos. Determina las utilidades excluyendo los gastos no monetarios o no líquidos registrados en el estado de resultados, e incluye los gastos relacionados con equipos y activos, y las variaciones en el capital de trabajo. El flujo de caja libre no incluye pagos de intereses. Para determinar el rendimiento estimado de una empresa con respecto a diversas estructuras de capital, los banqueros de inversión y los analistas financieros utilizan diferentes tipos de flujo de caja libre, como el flujo de caja libre para la empresa y el flujo de caja libre para el capital. Estos flujos de efectivo libres están equilibrados para pagos de intereses y préstamos.

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¿Cómo funciona el flujo de caja libre?

La evaluación del flujo de caja libre se realiza sobre la base de por acción para analizar el efecto de dilución. Todos los accionistas, accionistas preferentes y acreedores de la empresa reciben flujo de caja en forma de flujo de caja libre. Hay muchos inversores que eligen el flujo de caja libre o el flujo de caja libre por acción en lugar de las ganancias y las ganancias por acción para determinar la posición financiera de una empresa. Aunque las cuentas FCF están relacionadas con inversiones relacionadas con propiedades, equipos o plantas, pueden mostrar inconsistencias durante un período de tiempo. Digamos que las ganancias antes de depreciación, amortización, intereses e impuestos (EBITDA) de una empresa son de $1,000,000 para un período de tiempo específico. Asimismo, no hubo cambios en el capital de trabajo de la empresa. Sin embargo, compraron una maquinaria de $800,000 al final del año. Los costos relacionados con esta nueva máquina se imputarán por un período de tiempo en el estado de resultados, lo que equilibra el efecto en las ganancias. Sin embargo, dado que el flujo de caja libre representa maquinaria nueva de una sola vez, la empresa reportará un flujo de caja libre de $200 000, que es la diferencia entre el EBITDA y la maquinaria, sobre un EBITDA de $1 000 000. En caso de que la empresa no realice compras adicionales de maquinaria y las demás cosas permanezcan constantes, el valor de FCF será equivalente al EBITDA en el próximo año. En tal caso, un inversionista necesitará saber la razón por la cual el flujo de efectivo libre cae de manera tan constante un año solo para volver a los niveles anteriores, y si es probable que dicho cambio persista en el futuro. la empresa reportará flujo de efectivo libre de $200,000, que es la diferencia entre EBITDA y maquinaria, sobre EBITDA de $1,000,000. En caso de que la empresa no realice compras adicionales de maquinaria y las demás cosas permanezcan constantes, el valor de FCF será equivalente al EBITDA en el próximo año. En tal caso, un inversionista necesitará saber la razón por la cual el flujo de efectivo libre cae de manera tan constante un año solo para volver a los niveles anteriores, y si es probable que dicho cambio persista en el futuro. la empresa reportará flujo de efectivo libre de $200,000, que es la diferencia entre EBITDA y maquinaria, sobre EBITDA de $1,000,000. En caso de que la empresa no realice compras adicionales de maquinaria y las demás cosas permanezcan constantes, el valor de FCF será equivalente al EBITDA en el próximo año. En tal caso, un inversionista necesitará saber la razón por la cual el flujo de efectivo libre cae de manera tan constante un año solo para volver a los niveles anteriores, y si es probable que dicho cambio persista en el futuro.

Flujo de caja libre en el análisis de la empresa

Dado que el flujo de caja libre muestra fluctuaciones en el capital de trabajo, puede ofrecer información importante sobre el fondo de comercio de la empresa, así como sobre su posición financiera. Por ejemplo, si las cuentas por pagar caen, significaría que los proveedores requieren pagos más estables de sus clientes/empresa. En caso de que las cuentas por cobrar disminuyan, significa que la empresa puede cobrar pagos rápidos de sus clientes. Si hay un aumento en el inventario, significaría que la empresa tiene un stock de artículos que aún no se han vendido. Cuando la empresa considera el capital de trabajo para determinar sus ganancias, da una idea que su estado de resultados no incluye. Por ejemplo, el ingreso neto anual de una empresa es de $50,000,000 durante los últimos 10 años. A pesar de tanta coherencia, puede haber casos en los que el flujo de caja libre de la empresa haya estado cayendo durante los últimos 2 años. Los culpables son el aumento del inventario, el retraso en las cuentas por cobrar y el aumento de las cuentas por pagar. Esto significa una mala posición financiera de la empresa que no se podría haber estimado con solo estudiar el estado de resultados. El flujo de caja libre también da una idea a los posibles accionistas de la empresa al conocer el alcance de los dividendos o intereses que la empresa podría pagar. En caso de que el flujo de efectivo libre de la empresa excluya los pagos de la deuda, informará al prestamista sobre la calidad de los flujos de efectivo disponibles para más deudas. Además, los accionistas consideran los pagos de intereses FCF para saber qué tan consistentes serían los dividendos prospectivos. y el aumento de las cuentas por pagar. Esto significa una mala posición financiera de la empresa que no se podría haber estimado con solo estudiar el estado de resultados. El flujo de caja libre también da una idea a los posibles accionistas de la empresa al conocer el alcance de los dividendos o intereses que la empresa podría pagar. En caso de que el flujo de efectivo libre de la empresa excluya los pagos de la deuda, informará al prestamista sobre la calidad de los flujos de efectivo disponibles para más deudas. Además, los accionistas consideran los pagos de intereses FCF para saber qué tan consistentes serían los dividendos prospectivos. y el aumento de las cuentas por pagar. Esto significa una mala posición financiera de la empresa que no se podría haber estimado con solo estudiar el estado de resultados. El flujo de caja libre también da una idea a los posibles accionistas de la empresa al conocer el alcance de los dividendos o intereses que la empresa podría pagar. En caso de que el flujo de efectivo libre de la empresa excluya los pagos de la deuda, informará al prestamista sobre la calidad de los flujos de efectivo disponibles para más deudas. Además, los accionistas consideran los pagos de intereses FCF para saber qué tan consistentes serían los dividendos prospectivos. El flujo de caja libre también da una idea a los posibles accionistas de la empresa al conocer el alcance de los dividendos o intereses que la empresa podría pagar. En caso de que el flujo de efectivo libre de la empresa excluya los pagos de la deuda, informará al prestamista sobre la calidad de los flujos de efectivo disponibles para más deudas. Además, los accionistas consideran los pagos de intereses FCF para saber qué tan consistentes serían los dividendos prospectivos. El flujo de caja libre también da una idea a los posibles accionistas de la empresa al conocer el alcance de los dividendos o intereses que la empresa podría pagar. En caso de que el flujo de efectivo libre de la empresa excluya los pagos de la deuda, informará al prestamista sobre la calidad de los flujos de efectivo disponibles para más deudas. Además, los accionistas consideran los pagos de intereses FCF para saber qué tan consistentes serían los dividendos prospectivos.

Cálculos de flujo de caja libre

El flujo de efectivo libre considera los flujos de efectivo de las actividades operativas (dados en el estado de flujo de efectivo) ya que incluye ingresos ya ajustados por pagos de intereses, cambios que encontró el capital de trabajo y gastos que no son en efectivo. Además del estado de resultados y el balance general, la empresa también puede utilizar el estado de flujo de caja para llegar al flujo de caja libre. Por ejemplo, en ausencia de EBIT (ganancias antes de ingresos e impuestos), un inversor puede utilizar el siguiente enfoque para obtener el cálculo correcto. El flujo de caja libre no requiere la divulgación de información financiera al igual que las partidas en los libros financieros de la empresa. FCF ofrece verificación de los informes de rentabilidad de la empresa. Incluso si es bueno hacerlo, todos los inversores no tienen un conocimiento sólido o no están interesados ​​​​en dedicar su tiempo a realizar tales cálculos manuales.

Cómo definir un buen flujo de caja libre

Los sitios web de renombre como Investopedia ofrecen información sobre el flujo de caja libre para la mayoría de las organizaciones públicas. Sin embargo, la principal preocupación es averiguar cómo es un buen FCF. Puede haber casos en los que las empresas con FCF grande o positivo muestren movimientos desfavorables de acciones. Además, puede haber ocasiones en las que una empresa con FCF positivos pueda mostrar tendencias bursátiles favorables. Las tendencias FCF pueden simplificar su observación. Según los investigadores técnicos, podemos hacer hincapié en los patrones asociados con el rendimiento principal en lugar de las cifras absolutas de flujo de caja libre, ingresos o ingresos por ventas. En caso de que los precios de las acciones sean una función de los fundamentos relacionados, entonces debería establecerse una correlación positiva entre el flujo de caja libre y los patrones promedio de los precios de las acciones. Es aconsejable utilizar la consistencia del flujo de caja libre para determinar los niveles de riesgo. Si FCF se ha mantenido estable durante los últimos 4-5 años, entonces habría menos posibilidades de que los patrones alcistas de las acciones se interrumpan en el futuro. Por otro lado, los patrones de FCF decrecientes, en particular los que son bastante distintos en comparación con los patrones de ventas y las ganancias, son un signo de un movimiento de precios negativo. Dicho método no incluye el valor exacto del flujo de caja libre para enfatizar la pendiente del FCF y su vínculo con el desempeño del precio.