Investigación académica sobre el ciclo de auge y caída

• Impactos del mercado laboral local del auge-declive-auge de la energía en el oeste de Canadá , Marchand, J. (2012). Impactos en el mercado laboral local del auge-declive-auge de la energía en el oeste de Canadá. Revista de Economía Urbana , 71(1), 165-174. Los impactos del auge y la caída de los precios de la energía se analizan a través del crecimiento diferencial del empleo y los ingresos entre los mercados laborales locales con y sin recursos energéticos en el oeste de Canadá. Los diferenciales estimados atribuidos a los choques de demanda laboral inducidos por el auge muestran impactos directos e indirectos significativos en las ganancias y el empleo dentro de la extracción de energía y otros sectores locales no energéticos, respectivamente. Los multiplicadores de empleo local indican que la creación de empleo dentro del sector de extracción de energía conduce a una creación modesta de empleo dentro de los sectores locales no energéticos durante los períodos de auge. Por cada diez empleos de extracción de energía creados durante un período de auge, se crean aproximadamente tres empleos de construcción, dos empleos minoristas y cuatro y medio empleos de servicios.
  
• Ciclos de auge y caída de la política monetaria y del mercado de valores, Christiano, LJ, Ilut, CL, Motto, R. y Rostagno, M. (2008). Ciclos de auge y caída de la política monetaria y del mercado de valores. Exploramos los efectos dinámicos de las noticias sobre una futura mejora tecnológica que resulta ex post demasiado optimista. Encontramos que es difícil generar un ciclo de auge y caída (un período en el que los precios de las acciones, el consumo, la inversión y el empleo aumentan y luego se desploman) en respuesta a una noticia de este tipo, en un modelo de ciclo económico real estándar. Sin embargo, una versión monetizada del modelo que hace hincapié en los salarios rígidos y una política monetaria basada en la regla de Taylor genera naturalmente un ciclo de auge y caída que reduce el bienestar en respuesta a un shock de noticias. Exploramos la posibilidad de que la integración del crecimiento del crédito en la política monetaria pueda resultar en un mejor desempeño. 
• Auges y caídas en los mercados inmobiliarios: Determinantes e implicaciones , Agnello, L. y Schuknecht, L. (2011). Auges y caídas en los mercados inmobiliarios: determinantes e implicaciones. Revista de Economía de la Vivienda , 20(3), 171-190. Este estudio analiza las características y los determinantes de los auges y caídas de los precios de la vivienda en una muestra de dieciocho países industrializados durante el período 1980-2007. Desde una perspectiva histórica, encontramos que los recientes auges de la vivienda han estado entre los más prolongados de las últimas cuatro décadas. Las estimaciones de un modelo probit multinomial sugieren que el crédito interno y las tasas de interés tienen una influencia significativa en la probabilidad de que ocurran auges y caídas. Además, la liquidez internacional juega un papel importante en la ocurrencia de auges inmobiliarios y, junto con las crisis bancarias, en las caídas. También encontramos que la desregulación de los mercados financieros ha magnificado fuertemente el impacto del sector financiero doméstico en la ocurrencia de auges. 
• Los auges crediticios fracasaron: política monetaria, ciclos de apalancamiento y crisis financieras , 1870-2008, Schularick, M. y Taylor, AM (2012). Los auges crediticios fracasaron: política monetaria, ciclos de apalancamiento y crisis financieras, 1870-2008. Revista Económica Estadounidense , 102(2), 1029-61. La crisis financiera ha vuelto a centrar la atención en las fluctuaciones monetarias y crediticias, las crisis financieras y las respuestas políticas. Estudiamos el comportamiento del dinero, el crédito y los indicadores macroeconómicos a largo plazo con base en un nuevo conjunto de datos históricos para 14 países durante los años 1870-2008. El crédito total ha aumentado considerablemente en relación con la producción y el dinero en la segunda mitad del siglo XX. Las respuestas de política monetaria a las crisis financieras también han sido más agresivas, pero los costos de producción de las crisis se han mantenido elevados. El crecimiento del crédito es un poderoso predictor de crisis financieras, lo que sugiere que los políticos ignoran el crédito bajo su propio riesgo. (JEL E32, E44, E52, G01, N10, N20)
  
• Auges y caídas en el mercado inmobiliario del Reino Unido  , Muellbauer, J. y Murphy, A. (1997). Auges y caídas en el mercado inmobiliario del Reino Unido. El Diario Económico , 107(445), 1701-1727. El comportamiento a menudo volátil de los precios de la vivienda en el Reino Unido entre 1957 y 1994 se analiza en un modelo econométrico anual. La teoría sugiere que la liberalización financiera de los mercados hipotecarios en la década de 1980 debería haber provocado cambios notables en el comportamiento de los precios de la vivienda. La evidencia respalda las predicciones de la teoría, lo que sugiere que se produjeron cambios en los efectos de la riqueza, como en la función de consumo, y que las tasas de interés reales y las expectativas de ingresos se volvieron más importantes. La presencia de costos de transacción sugiere importantes no linealidades en la dinámica de los precios de la vivienda. El documento también contiene un tratamiento econométrico explícito de las expectativas, la demografía, los efectos indirectos de la oferta del sector alquilado y los sesgos de composición en el índice oficial de precios de la vivienda.