¿Qué es Devolución?

La delegación se refiere a un acto de pasar un deber a otro o delegar a otro. Un individuo puede delegar la autoridad o responsabilidad a otra persona. En inversión, la transferencia es una situación en la que se requiere que un suscriptor o una firma suscriptora compre las acciones no vendidas en una emisión con suscripción insuficiente. Es decir, si una empresa realiza una inversión o una emisión de deuda y se encuentra con una suscripción insuficiente, la transferencia ocurre cuando un banco de inversión suscriptor se ve obligado a comprar acciones no vendidas en la oferta.

Volver a :NEGOCIOS Y FINANZAS PERSONALES

¿Cómo funciona el desarrollo?

La delegación se utiliza a menudo cuando una empresa de suscripción se ha comprometido a ayudar a una empresa a vender una emisión completa de valores pero no puede vender los valores en una oferta pública inicial. Si bien la delegación ofrece beneficios sustanciales a una empresa emisora, representa un riesgo para la empresa aseguradora o el banco de inversión. Una empresa de suscripción tiene el mandato de comprar todos los valores no vendidos o la parte no suscrita de una emisión a un precio ligeramente superior al precio de mercado. El propósito de obligar al suscriptor a comprar una emisión no vendida es permitir que la compañía cumpla con sus objetivos de capital a los que el suscriptor también se comprometió en el contrato de suscripción. Parte de los riesgos que la transferencia supone para una firma aseguradora o un banco de inversión es la pérdida financiera dado que las emisiones no suscritas compradas por el banco se venden en el mercado secundario, a menudo a un precio inferior al precio de compra. En la mayoría de las situaciones, la transferencia se considera un indicador de que existe resistencia del mercado hacia un problema. Esto se debe a que la suscripción insuficiente para la emisión de una empresa no es una buena característica, también puede causar una disminución en la demanda posterior de las ofertas de deuda de la empresa o las acciones existentes.

Diversos niveles de riesgos de transferencia

La delegación plantea diferentes riesgos para la empresa emisora ​​y el suscriptor. El contrato de aseguramiento entre una empresa y una inversión también determina los diferentes niveles de riesgo de devolvement que enfrentaría el banco de inversión. En general, los suscriptores de inversiones no garantizan absolutamente que una empresa emisora ​​venderá su emisión total, pero en algunos acuerdos de suscripción, los bancos de inversión brindan dicha garantía. Los diferentes tipos de contratos de suscripción y sus diferentes riesgos de desarrollo son los siguientes;

• El acuerdo de mejor esfuerzo: en este tipo de contrato, el suscriptor solo garantiza a una empresa emisora ​​​​que hará todo lo posible para vender una emisión completa. Por lo tanto, los mejores esfuerzos pueden resultar en una suscripción insuficiente o excesiva. En este caso, el suscriptor no está obligado a comprar los valores no vendidos en una emisión.
• Un compromiso firme: En este acuerdo, el asegurador compra una emisión completa de una empresa y la revende. También se conoce como un acuerdo comprado en el que el suscriptor asume todo el riesgo de inventario de la emisión.
• Un acuerdo de mercado fuera de la cláusula: esta es una cláusula que permite a un suscriptor optar por no participar en un acuerdo si encuentra un problema al vender la emisión de la compañía. El suscriptor puede cancelar o salir del acuerdo sin enfrentar ninguna consecuencia.
• Acuerdo Standby: En este acuerdo de suscripción, el suscriptor acuerda comprar todas las acciones no vendidas de una empresa en una oferta pública inicial.