¿Qué es el cramdown de un plan de reorganización?

De acuerdo con la Sección 1129(b) del Código de Quiebras, una disposición de cramdown otorga a un tribunal de quiebras el derecho de ignorar las alegaciones y objeciones de un prestamista garantizado y aprobar un plan de reestructuración de los prestatarios.

El plan de reorganización debe ser aprobado por al menos una clase de acreedores deteriorados, excluyendo los votos emitidos por personas con información privilegiada corporativa. 

Si alguna clase de acreedor impedido no ha aceptado el plan, el tribunal, a solicitud del proponente del plan, deberá confirmar el plan si el plan no discrimina injustamente, y es justo y equitativo, con respecto a cada clase. . . [que] está impedido bajo, y no ha aceptado, el plan. 

El plan, en efecto, se impone a los acreedores deteriorados que votaron en contra de la aprobación del plan. 

En el caso de un cramdown, el tribunal determinará si el tratamiento de cada clase es justo y equitativo. 

En un cramdown, los siguientes atributos del plan deben ser verdaderos:

Acreedores Garantizados 

Los acreedores garantizados deben retener un gravamen sobre la garantía o el producto y recibir pagos diferidos en efectivo equivalentes al valor actual de la garantía o recibir el equivalente indubitable de su derecho.

Acreedores no garantizados 

Los acreedores no garantizados deben ser pagados en su totalidad o ningún tenedor de créditos menores puede recibir ningún pago.

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