¿Qué tipo de información debe revelar un emisor?

Las leyes de valores pretenden proteger a las personas de pérdidas financieras debido a la falta de comprensión del riesgo asociado con una inversión o actividad fraudulenta intencional por parte de un emisor. Como tal, la SEC requiere que cualquier persona que ofrezca vender valores divulgue cierta información importante sobre la empresa a posibles compradores. Los requisitos de divulgación varían según el tipo de inversionista y la cantidad y el contexto de la oferta de valores. Los tribunales han sostenido que debe haber una probabilidad sustancial de que el inversionista razonable hubiera considerado que la divulgación del hecho omitido había alterado significativamente la combinación total de información disponible.

Nota : La combinación total es inherentemente específica de los hechos. También plantea preguntas sobre quién es el inversor razonable. 

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