¿Qué es una exención de ofrendas pequeñas de la Regla 504?

La Regla 504 es una exención transaccional del registro bajo la Regulación D para ofertas de valores pequeños. La autoridad estatutaria de la regla es conforme a la Sección 3(b) de la Ley 33. 

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¿Cuáles son los requisitos para una exención de ofrendas pequeñas de la Regla 504?

Los requisitos generales y limitaciones a la exención son los siguientes:

Protecciones del emisor : la exención está disponible para el emisor original. La exención está disponible para cualquier empresa que no sea una empresa de informes, una empresa de inversión o una empresa de cheques en blanco en virtud de la Ley de Bolsa de Valores.

Límites en dólares : la regla 504 permite a un emisor una exención para pequeñas ofertas de acciones con un valor anual total de hasta $1 millón. El emisor no podrá dividir una sola oferta entre la Regla 504 y alguna otra exención. Cualquier otra oferta durante el período de doce meses anterior, incluso bajo otra exención, se integrará a la oferta de la Regla 504.

Número de Compradores – El emisor puede realizar ventas a un número ilimitado de personas. No importa si los compradores son inversores sofisticados o acreditados.

Valores restringidos : los valores están restringidos. Los afiliados y no afiliados de un emisor que deseen revender valores deben buscar en otra parte una exención transaccional.

Solicitud general : la Regla 504 prohíbe al emisor o a cualquier persona en nombre de los emisores “ofrecer o vender los valores mediante cualquier forma de solicitud general o publicidad general. La Regla 504 permite la solicitud general en las siguientes circunstancias:

• la oferta está registrada en el estado donde se venden los valores, o
• el estado permite que la solicitud general y las ventas se realicen solo a inversionistas acreditados en ese estado, o

Nota : En estas situaciones, los valores emitidos de conformidad con cualquiera de estas disposiciones no están restringidos.

• el estado de emisión no requiere registro, pero los valores están registrados en otro estado.

Nota : Esta es una situación en la que el estado permite que el emisor se aproveche del registro de valores en otro estado. El emisor generalmente debe presentar un aviso informativo al estado emisor con respecto al registro en otro estado.

Memorándum de colocación privada : para calificar para esta excepción, la ley estatal debe exigir “la presentación pública y la entrega a los inversores de un documento de divulgación sustancial antes de la venta”. El documento de divulgación debe divulgar toda la información importante a los inversores.

Regulación estatal : una exención de la Regla 504 no se antepone a las regulaciones estatales de valores en virtud de dicha emisión. Los estados todavía pueden regular la emisión.