¿Cuándo es el mejor momento para buscar financiación de capital de riesgo?

Las empresas emergentes son diferentes del estilo de vida tradicional o las pequeñas empresas. Estas empresas proporcionan una propuesta de valor repetible que tiene potencial para escalar. Estos atributos son necesarios para lograr el rápido crecimiento al que se dirigen estos negocios. Para alcanzar los elevados objetivos de crecimiento, la empresa emergente debe asegurar los recursos necesarios. En general, esto significa asegurar la financiación de préstamos o financiación de capital. La empresa también reinvertirá todos los ingresos operativos en la empresa. Estas empresas utilizan principalmente fondos para investigación y desarrollo y marketing. Sin amplios esfuerzos de ventas y marketing, alcanzar las expectativas de crecimiento es casi imposible. Como tal, los prestamistas son reacios a otorgar préstamos a nuevas empresas a tasas razonables. En pasos el inversor de capital.

En este artículo, discutimos el papel de la inversión de capital, las excepciones de los inversores y cuándo una empresa debe buscar una inversión de capital.

El papel de los inversores de capital

Las empresas de nueva creación a menudo buscan financiación de capital de inversores externos (inversores ángeles o capitalistas de riesgo). Estos inversores proporcionan el capital de crecimiento necesario a cambio de una participación en la propiedad (equity) en la empresa. El objetivo del inversionista es comprar la participación accionaria cuando la empresa no está muy valorada. Una vez que la empresa experimente un gran crecimiento, el valor de la propiedad del inversionista habrá aumentado considerablemente. El inversionista puede entonces vender su interés de propiedad para obtener una ganancia. Las ganancias se gravan a una tasa de ganancias de capital, que generalmente es mucho más baja que las tasas normales del impuesto sobre la renta.

Invertir en una startup es una empresa arriesgada. La mayoría de las empresas emergentes fracasan y muchas no le brindan al inversionista un retorno de la inversión. Como tal, un inversionista solo buscará invertir en un negocio que tenga el potencial de escalar y crecer rápidamente. Esperan que muchas de las startups en las que invierten fracasen. En promedio, necesitan al menos una de cada diez compañías de inversión para tener éxito. Esta empresa puede generar un rendimiento de 20-30x sobre el capital invertido. Promediado en toda la cartera de empresas de inversión del inversor, esto dará como resultado la tasa de rendimiento esperada para todas las inversiones.

Un inversor de capital no va a estar interesado en una empresa que no pueda demostrar la capacidad de escalar y crecer rápidamente. Además, el inversionista de capital querrá invertir en empresas en industrias que brinden un alto retorno de la inversión. Las empresas emergentes generalmente se valoran en función de los usuarios/clientes activos o los ingresos recurrentes mensuales. Se valoran en algún acuerdo, mercado o múltiplo de la industria comparable de estas métricas de rendimiento. Las nuevas empresas de tecnología generalmente se valoran en múltiplos muy altos en función de la facilidad con la que escalan. Las empresas de servicios personales generalmente se valoran en un múltiplo mucho más bajo en función de las dificultades para escalar.

Las empresas que buscan inversiones de capital deben tener en cuenta esta realidad. Al decidir cuándo o si buscar una inversión de capital, es importante saber qué está buscando el inversionista. Un inversor de capital no proporcionará tanto capital o exigirá un porcentaje mucho mayor de propiedad de la empresa para una empresa que no puede mostrar potencial para escalar y crecer.

Cuándo buscar inversiones de capital

Buscar inversiones de capital es un mal necesario para la mayoría de las empresas emergentes. Por lo general, a los fundadores de la empresa no les gusta ceder la propiedad de la empresa. Además, a los fundadores generalmente no les gusta que los inversionistas comiencen a ejercer control sobre la empresa. Como tal, el punto de partida para los fundadores debe ser evitar buscar inversiones de capital. Sin embargo, si la startup no puede financiar operaciones o lograr un crecimiento sostenible sin recursos adicionales, la inversión de capital puede ser la única opción.

Si la startup busca una inversión de capital, debe posponerla el mayor tiempo posible. Esto le dará a la empresa más tiempo para demostrar la adecuación al mercado del producto, la escalabilidad y el potencial de crecimiento. Como se discutió, los inversores de capital comprarán una participación en la empresa en función de la valoración de la empresa. Al principio de la vida de la empresa, es muy difícil valorar la empresa. La empresa no ha comenzado a escalar rápidamente, por lo que hay muy pocas métricas en las que basar una valoración alta. Como tal, el inversor de capital generalmente requiere un mayor porcentaje de propiedad de su capital que en una etapa posterior de crecimiento.

Una vez que una empresa ya no puede cumplir con sus objetivos operativos o de crecimiento sin recursos adicionales, es hora de buscar inversiones de capitalistas de riesgo. Las empresas en etapa inicial que buscan capital semilla generalmente deben trabajar con inversionistas ángeles o grupos de inversión ángeles. Estos individuos y grupos generalmente invierten cantidades inferiores a $ 1 millón. Por lo general, no requieren que la empresa tenga ingresos significativos, pero sí requieren que la empresa muestre una adecuación al producto-mercado y el potencial para escalar y crecer. Estos inversores también se centran en el valor de la propiedad intelectual de la empresa y la experiencia del equipo fundador.

Si la empresa se encuentra en una etapa posterior de desarrollo y está buscando más de $ 1 millón para cumplir los próximos 18 a 24 meses de objetivos de crecimiento, la empresa debería buscar grupos de capital de riesgo. Estos grupos generalmente invertirán entre $500 mil y $5 millones de dólares en una sola empresa, en una sola ronda. Por lo general, solo invierten en empresas con métricas de rendimiento sólidas. Esto puede ser un gran número de clientes/usuarios recurrentes o objetivos de ingresos específicos. Si el rendimiento de la empresa cumple con sus criterios de potencial de crecimiento y valor futuro, los inversores estarán interesados ​​en negociar un acuerdo de inversión.

La moraleja de esta historia es mostrar potencial antes de buscar inversión. Si el inversionista percibe un mayor potencial en la empresa, estará dispuesto a proporcionar más capital a una valuación más alta de la empresa. Esto preservará los intereses de propiedad de los fundadores y para posteriores rondas de inversión.