¿Qué es un pagaré?

Cualquier préstamo comercial requerirá un instrumento de deuda (conocido como pagaré) que demuestre la deuda y describa las obligaciones del prestatario para pagar los fondos. Estos documentos generalmente incluirán todos los términos relevantes de la relación de préstamo, incluida la tasa de interés y el calendario de reembolso. Como se mencionó anteriormente, las relaciones de deuda entre amigos y familiares también deben emplear un pagaré. Esto agrega formalidad a la relación que ayuda a establecer las expectativas de todas las partes. Además, el pagaré es la mejor manera de conmemorar la relación acreedor-deudor a efectos fiscales.

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Cronogramas de Pago del Pagaré

Las estructuras de pago de un pagaré pueden variar considerablemente. A continuación, se incluyen explicaciones de las estructuras de pago básicas utilizadas en el pagaré:

• Pagos amortizados : la mayoría de los préstamos comerciales se amortizan durante la vida del préstamo. Es decir, realizará pagos iguales a intervalos establecidos (generalmente mensuales) a lo largo de la vida del préstamo. Una parte del pago del préstamo equivaldrá a los intereses y el resto se pagará como capital. Al principio de la vida del préstamo, un alto porcentaje del préstamo constituye interés y una pequeña porción se aplica al principio. A medida que el saldo de principal disminuye, una mayor parte del préstamo se convierte en principal y una pequeña parte se atribuye a intereses.
• Fecha de pago fija (pago único) : algunos préstamos, como ciertos tipos de préstamos puente, están estructurados para pagarse en un solo pago. En algún momento específico como se indica en la nota, el prestatario está obligado a pagar el préstamo en su totalidad. Estos son normalmente préstamos a corto plazo que se pagan refinanciando o consolidando el préstamo con otras deudas pendientes. Este tipo de préstamos son muy comunes en compras apalancadas o adquisiciones de empresas. Básicamente, el préstamo se emite a una tasa de interés determinada y de conformidad con una tarifa de originación. La tarifa de originación es la principal fuente de compensación para el prestamista.
• • Nota: A veces, un prestatario simplemente decide pagar una deuda existente. En algunos pagarés, habrá una multa por pago anticipado si el prestatario paga el pagaré antes de su fecha de vencimiento.
• Pagos amortizados programados con un pago global final : esta estructura de pago prevé pagos amortizados durante un período de tiempo específico. Sin embargo, a diferencia de los pagos totalmente amortizados, el período de tiempo no prevé el reembolso total del préstamo. Por tanto, al final del plazo de amortización, el prestatario debe realizar un único pago (balloon payment) saldando el resto de la deuda. Si bien esta forma de préstamo prevé pagos recurrentes reducidos, el pago global puede causar serios problemas para el negocio. A menudo, el pago global se paga mediante el refinanciamiento de la deuda. Esto incurre en una tarifa de originación adicional cobrada por el prestamista de refinanciamiento.
• Pagos programados solo de interés con un pago global final : este tipo de estructura requiere que el prestatario realice pagos programados durante un período específico con un pago global único que paga la deuda completa en algún momento en el futuro. Los pagos realizados bajo esta estructura sólo constituyen interés y no principio. Esto permite que el prestamista cobre intereses sobre el monto total del préstamo durante la duración del préstamo. Esta forma de préstamo generalmente tiene los términos de pago recurrentes más bajos, pero tiene un pago global muy alto.