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¿Cuándo deberían las empresas emergentes considerar hacer una oferta inicial de monedas en lugar de una ronda de financiación de capital de riesgo? La financiación de deuda o capital no está disponible Acceso más temprano al capital que las rutas tradicionales Facilidad de oferta Menor competencia para los compradores Regulación de ICO
¿Cuándo deberían las empresas emergentes considerar hacer una oferta inicial de monedas en lugar de una ronda de financiación de capital de riesgo?
Las ofertas iniciales de monedas (ICO) son un fenómeno relativamente reciente. Las empresas de tecnología, insatisfechas con las rutas tradicionales de asegurar el financiamiento operativo, crearon un método para recaudar fondos sin el uso de financiamiento de deuda o capital de riesgo. En resumen, la empresa desarrolla una plataforma a través de la cual venderá su propia moneda virtual. Los compradores de la moneda creen que la moneda tendrá un valor significativo una vez que la plataforma de la empresa esté completamente desarrollada y operativa. La plataforma de la empresa generalmente ofrecerá algún tipo de servicio o valor al público. Las emisiones de monedas o tokens en la oferta de monedas se pueden usar para comprar valor en la plataforma de la compañía. El número de monedas emitidas por la empresa es finito (es decir, hay un número fijo vendido). Por lo tanto, las monedas aumentan de valor a medida que aumenta el valor total de la empresa y sus servicios. Los inversores buscan comprar y mantener las monedas, ya que representan un porcentaje de la productividad total de la empresa. Básicamente, la empresa está vendiendo un activo indirectamente. La moneda es un activo especulativo (tiene un valor percibido) que, en última instancia, puede representar un valor real en la plataforma de la empresa. Si la plataforma de la empresa nunca se desarrolla por completo, las monedas tendrán poco o ningún valor.
La financiación de deuda o capital no está disponible
Como se discutió, el proceso de ICO le permite a la empresa nueva recaudar dinero sin vender acciones ni endeudarse. El proceso de ICO evita muchos de los atributos negativos asociados con incurrir en deuda o buscar inversiones de capitalistas de riesgo. En particular, incurrir en deuda carga a la empresa para pagar la deuda y realizar pagos de intereses. Esto puede sofocar la capacidad de la empresa para utilizar los ingresos para el crecimiento y el desarrollo. El ICO no es deuda y permite que la empresa crezca sin desviar fondos operativos. La venta de acciones en la empresa disminuye el interés de propiedad de los fundadores y, en última instancia, entrega un nivel de control a los inversores. El ICO no proporciona ningún interés de propiedad a los compradores de monedas. Las monedas tienen un valor intrínseco que está respaldado por la productividad de la empresa. No está vinculado a la propiedad de la empresa.
Acceso al capital más temprano que las rutas tradicionales
Las empresas que buscan deuda para financiar operaciones deben poder obtener préstamos de instituciones crediticias. Los bancos con frecuencia exigen una prueba de los ingresos de la empresa adecuados para pagar los fondos prestados (más los intereses) durante un período de tiempo específico. Es posible que una empresa de tecnología en etapa inicial no tenga ingresos disponibles para pagar el préstamo. Además, el banco generalmente requerirá activos físicos para que sirvan como garantía para el préstamo. El activo más valioso de la compañía tecnológica es su propiedad intelectual. Este tipo de activo generalmente no se acepta fácilmente como garantía para dichos préstamos. Como tal, es difícil para una empresa adquirir fondos de deuda al principio de su existencia. Los capitalistas de riesgo generalmente colocan dinero en una empresa que tiene un modelo comercial probado y tiene la posibilidad de escalar. Muchas empresas de tecnología necesitan fondos antes de tener un modelo comercial probado.
El ICO generalmente permite que la empresa emisora recaude capital antes de que pueda hacerlo a través de capitalistas de riesgo o prestamistas. La ICO generalmente se lleva a cabo antes de que la plataforma de la empresa esté completamente desarrollada. La empresa puede comenzar a vender monedas en su plataforma antes de que la propuesta de valor central (generalmente algún software como servicio) de la plataforma esté completa o se ofrezca al público.
Facilidad de oferta
Una ICO puede parecer un proceso desalentador para los no tecnólogos. Sin embargo, el proceso es mucho más fácil gracias a la naturaleza de código abierto de las plataformas utilizadas para vender, distribuir y almacenar las monedas o tokens. El software utilizado para construir una plataforma de moneda virtual, como Bitcoin y Etherum, generalmente está disponible de forma gratuita como plataforma de código abierto. Las empresas no tienen que construir completamente su propia plataforma para emitir y almacenar monedas. Como tal, la empresa puede emplear esta estructura y realizar modificaciones en el sistema para adaptarse a las características específicas de la oferta de monedas. Esto hace que el proceso de oferta de monedas sea menos oneroso y esté disponible para una mayor variedad de empresas.
Menor competencia para los compradores
Las ofertas de monedas son mucho menos comunes que las ofertas de acciones tradicionales. Como tal, encontrar inversores para ofertas de monedas puede ser más fácil que encontrar inversores para acciones tradicionales. La razón se debe a los titulares que suelen generar las ICO. Es más fácil captar la atención de los inversores centrándose en que las ICO son un vehículo de inversión.
Reglamento ICO
Las ICO generalmente están reguladas de la misma manera que la venta de valores tradicionales, como acciones o bonos. Sin embargo, hay escenarios en los que la ICO podría estar exenta de la regulación de valores. En general, cualquier ICO respaldada por la empresa que ofrece las monedas se considera la venta o emisión de un valor. Sin embargo, si la moneda no está respaldada por las operaciones de la empresa, no se regula como un valor. Las monedas virtuales, como Bitcoin, no están respaldadas por la productividad de una empresa. Más bien, está respaldado por la escasez del activo y la demanda de individuos que tienen confianza en el valor del sistema. El sistema en sí verifica las transacciones que involucran Bitcoin y está descentralizado. Como tal, no es una seguridad. Por supuesto, es mucho más difícil estructurar una oferta de monedas que no sea respaldada por la empresa, todavía es una posibilidad.
Por estas razones, los fundadores de la empresa prefieren encarecidamente la oferta de monedas a estos métodos tradicionales de obtención de capital.